Дербеньова А.А.

Науковий керівник доктор е.н. Головінов О. М.

Донецький національний університет економіки та торгівлі імені Михайла Туган-Барановського

СТАН ТА ПЕРСПЕКТИВИ ВИКОРИСТАННЯ МЕХАНІЗМА РЕФІНАНСУВАННЯ БАНКІВ В УКРАЇНІ

Центральний банк як головний орган державного регулювання економіки в рамках своїх повноважень здійснює комплекс заходів, спрямованих на досягнення цілей монетарної політики, що, як правило, єдині у переважній більшості країні: стабілізація цін, врівноважений платіжний баланс, підтримання стабільності валютного курсу, постійне економічне зростання. Оскільки центральний банк не займається безпосередньо обслуговуванням господарюючих суб’єктів, то можливість його впливу на економічні процеси та грошовий обіг значною мірою зумовлюється взаємодією з банківськими установами. Функція Національного банку України як банка банків реалізується через відповідні інструменти грошово-кредитної політики: кредитні тендери, операції РЕПО, рефінансування банківських установ.

Метою даної роботи є аналіз проведеної діяльності НБУ щодо рефінансування банків у 2010-2011 роках, та формування пропозицій щодо подальшого удосконалення політики рефінансування НБУ банківських установ.

Дослідження політики рефінансування банківських установ НБУ розглядаються в працях багатьох вітчизняних вчених: А. Мороз, М. Пуховкіна, М. Алексєєнко, А. Гриценко, Т. Кричевська, Я. Грудзевич, А. Єпіфанов, В. Міщенко, Н. Гребеник, Б. Луців, П. Нікіфоров, В. Осецький, та інші.

Рефінансування банків - це надання Національним банком кредитів банкам під відповідне забезпечення. [2]. Для ефективного регулювання грошово-кредитного ринку Національний банк з урахуванням поточної ситуації на грошово-кредитному ринку застосовує такі механізми рефінансування: рефінансування банків через операції на відкритому ринку та надання стабілізаційного кредиту.

Протягом 2011 року Національний банк здійснював підтримку короткострокової (миттєвої) ліквідності банків у національній валюті через постійно діючу лінію рефінансування (кредити овернайт), рефінансування банків строком до 14 днів та до 90 днів шляхом проведення процентних і кількісних тендерів і підтримання ліквідності банків шляхом проведення операцій прямого репо з державними облігаціями України та банківськими металами.

Таблиця 1 – Середньозважена процентна ставка за кредитами рефінансування у 2010-2011 роках [3]

Показник	2010 рік	2011 рік	Відхилення, %
Ставка за кредитами овернайт	11,27	9,40	-1,87
Ставка за кредитами, наданими шляхом проведення тендера	11,12	12,52	+1,4
Ставка за операціями РЕПО	9,36	12,63	+3,27
Ставка за іншими кредитами	12,95	-	-
Ставка за стабілізаційними кредитами	9,56	-	-
Середньозважена процента ставка рефінансування	11,62	12,39	+0,77

Жорстка валютно-кредитна політика НБУ та проблеми з ліквідністю банків в Європі вплинули на вартість фінансування українських банків у 2011 році. Це підштовхнуло банки до відповідного підвищення ставок за кредитами. Водночас проведення жорсткої грошово-кредитної політики за рахунок збереження вартості гривні та покращення очікувань сприяло збільшенню обсягу банківських депозитів, загальний обсяг яких за 2011 рік збільшився на 18,2%. Обсяг операцій НБУ з рефінансування за 2010 рік склав 5,16 млрд. грн, а за 2011 рік становив 28,83 млрд. грн. За той же період вплив на ліквідність банківської системи операцій з рефінансування банків нівелювався за рахунок повернення банками заборгованості за раніше наданими НБУ кредитами.

Таблиця 2 – Аналіз динаміки та структури операцій НБУ з рефінансування банків у 2010-2011 роках [4]

Показник	2010 рік		2011 рік		Відхилення
	сума, млн.грн.	питома вага, %	сума, млн.грн.	питома вага, %	сума, млн.грн.	питома вага, %
Операції прямого РЕПО	112,0	2,19	23601,5	81,87	+23489,5	21072,77
Кредити, надані шляхом тендера	449,7	8,67	3224,6	11,19	+2774,9	717,03
Через механізм постійно діючої лінії овернайт	179,4	3,36	2003,2	6,94	+1823,8	1116,61
Стабілізаційні кредити та інші короткострокові кредити на основі програми фінансового оздоровлення	3436,4	66,65	0	0	-3436,4	0
Довгострокові кредити	984,9	19,12	0	0	-984,9	0
Усього:	5162,4	100	28829,2	100	+23666,8	558,45

Згідно з даними, отриманими в таблиці 2, можемо бачити,що протягом аналізованого періоду Національний банк України значно посилив свої дії щодо рефінансування банківського сектору, про що свідчить значне збільшення суми, наданої на рефінансування. 2011 рік характеризувався нормальним рівнем ліквідності банківської системи, про що свідчили обсяги операцій з рефінансування банків у цьому році, які становили 28,8 млрд. грн. Так, протягом досліджуваного періоду загальна сума наданих кредитів рефінансування зросла на 458,45%, або на 23666,8 млн.грн. Найбільшу частку в загальній сумі кредитів у 2011 році займають операції прямого РЕПО, що складають 81,87% від суми кредитів рефінансування. Така частка операцій репо у структурі операцій з рефінансування банків була зумовлена потребами розвитку ринку державних цінних паперів. У 2010 році найбільшу частку займали стабілізаційні кредити (66,65%), але протягом 2011 року жодного такого кредиту не було надано.

Виходячи з вищенаведеної інформації та аналізу операцій рефінансування, пропонуються наступні шляхи вдосконалення системи рефінансування в Україні. По-перше, таке удосконалення потребує якісного поліпшення вітчизняного фінансового ринку, зокрема ринку державних цінних паперів, які виступають забезпеченням кредитів рефінансування. По друге, основна маса кредитів надається банківським установам з відносно низьким кредитним рейтингом. Тому потрібно переорієнтувати систему рефінансування з рекапіталізації неплатоспроможних банківських установ на систему підтримки фінансово стабільних банків, які мають тимчасові труднощі. По-третє, одним із можливих напрямків вдосконалення грошово-кредитної політики є режим таргетування валютного курсу. Впровадження цього режиму передбачає, що Центральний банк встановить номінальний обмінний курсі буде намагатися забезпечити його стабільність по відношенню до іншої валюти.

Список використаної літератури:

1. Закон України «Про Національний банк України» від 20.05.1999р. із змінами і доповненнями № 679-XIV // Відомості Верховної Ради України (ВВР). - 1999. - № 29. - ст.238.

2. Положення про механізми рефінансування банків України від 20.02.2002р. зі змінами та доповненнями № 277/6565 // Збірник нормативних актів Національного банку України. - К.:2003 – 73 с.

3. Основні монетарні параметри грошово-кредитного ринку України у грудні 2011 року/ Вісник НБУ, 02.2012 р. – 41 с.

4. Річний звіт Національного банку України за 2011 р. [Електронний ресурс]:/Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document? id= 121938/.

5. Положення НБУ про регулювання ліквідності банків України від 6.05.2009 р. № 410/16426 [Електронний ресурс] : / Режим доступу : http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z0410-09.