Економічні науки/ 4. Інвестиційна діяльність і фондові ринки

Ільїна І.Г., завідувач гуманітарно-економічного відділення,

викладач вищої категорії

Яришко Я.А., студент

Запорізький електротехнічний коледж

ФАКТОРИ ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО КЛІМАТУ ДЕРЖАВИ

Питання створення інвестиційного клімату, сприятливого для інвестора, є актуальним, оскільки надходження інвестицій є одним із найголовніших чинників економічного зростання.

На сьогодні в економічній науці немає єдиного підходу до визначення поняття «інвестиційний клімат».

Денисенко М. трактує інвестиційний клімат як сукупність політичних, економічних, юридичних факторів і умов регулювання інвестиційної діяльності, які визначають ступінь ризику інвестицій і можливість їх ефективного використання [1].

Карпінський Б.А. визначає інвестиційний клімат як комплекс політичних, соціальних, інноваційних, інфраструктурних елементів, які наявні на певній території та дають у своєму сумарному прояві синергетичний ефект [2].

Коваленко С.О. зазначає, що інвестиційний клімат – це узагальнена характеристика сукупності соціальних, економічних, організаційних, правових, політичних, соціокультурних передумов, що зумовлює привабливість і доцільність інвестування в ту або іншу господарську систему (економіку країни, регіону, корпорації)[3].

Удалих О. О. зазначає, що інвестиційний клімат – це узагальнена характеристика сукупності соціальних, економічних, організаційних, правових, політичних, соціокультурних передумов, що визначають привабливість держави для інвестування[2].

На підставі узагальнення наведених визначень можливо зазначити. що інвестиційний клімат-це комплекс різних елементів, які у своїй сукупності визначають привабливість держави для інвестування.

Під привабливостю потрібно розуміти наявність таких умов, що забезпечують захист інвестора від інвестиційних ризиків.

Ключовою характеристикою формування привабливого інвестиційного клімату є стабільність економічного розвитку країни.

Існує велика кількість рейтингів інвестиційного клімату держави або інвестиційної привабливості об’єкта інвестування. Але існує й одна суттєва особливість Standard and Poor's Corporation (S&P) та Moody’s Investor Service, Inc (Moody’s) історично орієнтується на американський ринок, методологія Fitch Rating Ltd (Fitch) прийнятна для європейських країн, а Rating & Investment Information Inc виступає індикатором платоспроможності емітента азіатських країн[2].

Індекс інвестиційної привабливості України, який розраховує європейська бізнес асоціаціія (ЄБА), за підсумками четвертого кварталу 2014 року, склав 2,5, що є найнижчим показником за минулий рік[4].

Найгіршу оцінку серед експертів ЄБА отримав інвестклімат в Україні (настрій бізнес-середовища за останні три місяці 2014 року) − 1,9 бала. При цьому динаміку інвестиційного клімату за останні три місяці бізнес оцінив в 2,6 бала. Разом з тим очікування інвестиційного клімату на наступні три місяці майже не змінилися і дорівнюють 3 балам[4].

Як наслідок, у підтвердження зазначеного, за даними Державної служби статистики України сума капітальних інвестицій за 2014р.склала 204061,7 млн. грн., у тому числі кошти іноземних інвесторів 5536,6 млн. грн., що складає 2,7% від загального обсягу[5].

Низька привабливість реального сектора економіки для іноземних інвесторів не сприяють формуванню передумов для модернізації основних засобів, що приводе до зниження рівня конкурентоспроможності підприємств і держави вцілому.

Певний досвід в підвищенні привабливості інвестиційного клімату має Польща.

Перші роки трансформації економіки для Польщі не були вдалим періодом для залучення іноземних інвестицій, але впровадження ринкових реформ та реструктуризаційних процесів в економіці, покращення макроекономічних показників змінило інвестицій клімат в позитивну сторону.

Польща займала перше місце серед країн Центрально-Східної Європи за критерієм інвестиційної привабливості, в той час як Україна знаходилась на останніх місцях, як показує «Анкета конюнктури 2013» Польсько - німецької промислово-торговельної палати (AHK Polska). Зразу за Польщею опинилися Чехія та Словаччина. На шість балів, які можна було отримати, Польща здобула 4.87, Чехія - 4.17[6].

Польща є привабливою для інвестування, і, перш за все, стабільністю економічної та політичної ситуації. Після спалаху світової валютно-фінансової кризи восени 2008 р. Польща і Чехія зберегли високі інвестиційні рейтинги [7].

У Польщі діють спеціальні економічні зони-це виокремлена територія, на якій виробництво або збут товарів може здійснюватися на пільгових умовах. Їх створення розпочалось у 1994 році із прийняттям Сенатом Польщі Закону про Спеціальні економічні зони [8]. Їх створення сприяло прискоренню економічного зростання регіонів, збільшенню конкурентоспроможності продукції, появі нових робочих місць.

Можливо зазначити, що основною причиною низького інвестиційного клімату в Україні є політична нестабільність, економічна нестабільність, соціальна нестабільність.

Інвестиційна політика держави повинна бути спрямована на активізацію як внутрішніх, так і зовнішніх інвестицій, і потрібно зостосовувати позитивний досвід країн Європи, у тому числі Польщі, в створені сприятливого інвестиційного клімату.

Література:

1. Денисенко М. Можливості активізації інвестування в сучасних умовах/ М. Денисенко// Економіка України. − 2003. − № 1. − С. 28-32.

2. .Кубах Т.Г Інвестиційний клімат держави: теоретичний і практичний аспект/ Т.Г. Кубах [Електронний ресурс] – Режим доступа: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=2604

3. Коваленко  С.  О. Інвестиційний клімат в Україні та напрями його покращення / С. О.Коваленко// Вісник економіки транспорту і промисловості. — 2012. — No 38. — С. 366–368.

4. ЄБА: інвестиційний клімат в Україні не покращується [Електронний ресурс] – Режим доступа: http://forbes.ua/ua/news/1386377-eba-investicijnij-klimat-v-ukrayini-ne-pokrashchuetsya

5. Офіційний сайт Державної служби статистики України [Електронний ресурс] – Режим доступа: http://www.ukrstat.gov.ua/

6. У Польщі добрий клімат для бізнесу [Електронний ресурс] – Режим доступа: http://www.polradio.pl/

7. Динаміка інвестиційного клімату країн Східної Європи-досвід для України [Електронний ресурс] – Режим доступа: http://old.niss.gov.ua/Monitor/june2009/01.htm

8. Суть та характеристика спеціальних економічних зон у Польщі (на прикладі Легницької СЕЗ) [Електронний ресурс] – Режим доступа: http://soskin.info/ea/2008/9-10/200813.html