Зачем нужны слияния и поглощения

Магистрант Чикризова Н.

Международная Академия Бизнеса

Стратегии управления изменениями становятся одними из наиболее востребованных  приемов и методов, используемыми как в периоды экономического подъема, так и в периоды кризисных явлении в экономике. Популярность их неуклонно растет.В той неблагоприятной экономической обстановке. которая сложилась на сегодняшний день в бизнесе, перед компаниями как никогда остро стоит проблема преодоления кризисной ситуации путем применения конкретных и эффективных мер. Прежде чем перейти к рассмотрению проблемы проведения процедуры поглощений, целесообразным было бы уделить внимание тому, какое место принадлежит поглощениям в процессе проведения реструктуризации предприятия и построения стратегии его развития. Как же можно определить, что такое изменения и поглощения? Изменения можно разделить на 3 группы: технико-технологические; продуктные; социальные, к которым относится: экономические организационно-управленческие собственно социальные, то есть целенаправленные изменения внутриколлективных отношений правовые, главным образом выступающие как изменения в трудовом и хозяйственном законодательстве. В целом экономические, организационные, правовые нововведения объединяются понятием управление изменениями. В результате слияния несколько компаний объединяются в одну. При этом, как правило, существует одна "приобретающая" компания, выступающая инициатором подобной сделки и обладающая более мощным экономическим потенциалом. Отличительной чертой сделки слияния компаний является то, что акционеры "приобретаемой" компании после объединения сохраняют свои права на акции, но уже нового, объединенного общества. Процедуру поглощения отличает то, что здесь приобретающая компания выкупает у акционеров приобретаемой компании все или большую часть акций. Таким образом, акционеры поглощаемой компании теряют свои права на долю в капитале новой объединенной компании. Здесь необходимо остановиться на том, что под деятельностью по слияниям и поглощениям понимается не только приобретение полностью или большей части какого-либо хозяйствующего субъекта, но также и отчуждение, продажа подразделений, дочерних компаний, изменение структуры собственности фирмы. Более подробно об этом будет сказано ниже. Таким образом, делая краткий итог сказанному выше, можно заметить следующее. Слияния и поглощения представляют собой процедуру смены собственника или изменению структуры собственности компании, являясь конечным звеном в системе мер по ее реструктуризации. Конечной целью слияний и поглощений является увеличение благосостояния акционеров и достижение конкурентных преимуществ на рынке. На самом деле любое акционерное общество, функционирующее в условиях нормальной цивилизованной рыночной экономики должно ставить эти цели перед собой в качестве приоритетных целей своей деятельности. При этом эти цели могут достигаться компанией с помощью использования как внутренних методов (повышение эффективности управления, использование более современных способов ведения бизнеса, новых технологий, повышение производительности труда и т.д.), так и внешних методов, к которым относится деятельность по слияниям и поглощениям. На пути к достижению указанных выше целей компания разрабатывает конкретную стратегию своей деятельности. В этом свете компания постоянно оценивает свое положение на рынке, свои сильные и слабые позиции, ищет такие направления своей деятельности, следуя которым она добьется наибольших конкурентных преимуществ. Исходя из этого компанией могут быть выбраны следующие основные стратегии, или концепции, своего развития: 1.Усиление основных направлений своей деятельности; 2.Диверсификация деятельности; 3.Отказ от неосновных направлений деятельности. Деятельность по слияниям/поглощениям является одним из основных методов реализации перечисленных стратегий развития фирмы. Она занимает удачное положение на рынке, находясь в отрасли, обещающей ей хорошие перспективы развития, однако ей требуется усиление своих позиций для достижения конкурентных преимуществ в отрасли, то, используя механизм слияния и поглощений, она может достигнуть своей цели, объединяясь или приобретая компании того же сегмента рынка; б.часто компания может осуществлять слияния/поглощения фирм из других сегментов рынка для снижения риска своей деятельности для расширения сферы своего присутствия; в.если компания пересматривает свои позиции на рынке, находит новые приоритеты, выделяет для себя основные направления своей деятельности, освобождаясь от неосновных, проблемных направлений, и, наконец, если компания просто испытывает недостаток в деньгах, то она может эффективно использовать механизм слияний/поглощений для продажи или выделения отдельных подразделений, дочерних компаний. Очень важно для компаний знать и иметь возможность предвидеть все враждебные тактики слияний и поглощений и заранее осуществить методы защиты от них. Все, что было сказано выше, относится к так называемому "дружественному приобретению", когда решение о слиянии или поглощении принимается в ходе цивилизованных переговоров двух компаний. Зачастую же поглощающая компания ведет себя агрессивно, не желая вести какие-либо переговоры с компанией-"мишенью". В данном случае речь идет о "враждебном поглощении". При этом поглощающая компания стремится к замене "неугодных" директоров и менеджеров. Существует множество различных тактик враждебного поглощения. Перечислим некоторые из них. Медвежьи объятия--рассылка высшему руководству компаний-мишеней сообщений о предстоящем поглощении с требованием принять быстрое решение по поводу данного предложения. В случае отказа поглощающая компания обращается непосредственно к акционерам этой компании за спиной ее менеджмента с тендерным предложением. Тендерное предложение--менеджмент компании-мишени может посоветовать акционерам принять предложение или сопротивляться намерениям потенциального покупателя. Тендерное предложение может быть реализовано различными способами. Двухуровневое предложение– цена, по которой поглощающая компания обещает купить акции поглощаемой компании, дифференцируется. Частичное предложение – поглощающая компания объявляет максимальное количество акций, которое она намеревается приобрести, но не раскрывает своих планов относительно остальных акций. Подобного рода враждебные поглощения зачастую вызывают сопротивление менеджмента поглощаемой компании. Причин этому может быть несколько. Во-первых, предстоящее поглощение может не соответствовать концепции развития компании-мишени. Проще говоря, возможная реструктуризация может идти в разрез с ее стратегией деятельности. Во-вторых, менеджеры компании могут через систему защитных мер пытаться завысить цену своей компании. И, в-третьих, как правило, поглощения в большинстве случаев представляют реальную угрозу для высшего руководства поглощаемой компании потери рабочих мест. В данном случае защитные меры используются ими просто для того, чтобы остановить поглощающую компанию любыми способами. Исходя из этого, проведение высшим руководством компании-мишени комплекса защитных мер часто предполагает определенный конфликт интересов между ним и акционерами компании – желание менеджеров сохранить свои позиции в компании нередко перекрывает стремление повысить благосостояние акционеров.

Список использованной литературы.

1. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление. СПб.: Питер, 2007

2. Адизес И. Интеграция. Выжить и стать сильнее в кризисные времена. М.: Альпина бизнес букс. 2009

3. Адизес И. Как преодолеть кризисы менеджмента. Диагностика и решение управленческих проблем. СПб.: Стокгольмская школа управления в СПб. 2006

4. Анслинджер П., Коупленд Т. Рост за счет поглощений. В кн.: Стратегии роста. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008