Лашина А.С.

Курский государственный университет, Россия

Анализ структуры и динамики государственного внутреннего долга

Осуществление внутренних заимствований происходит согласно утвержденной программе государственных внутренних заимствований РФ. Она представляет собой перечень внутренних государственных или муниципальных заимствований на очередной финансовый год по видам заимствования и с указанием общего объема заимствования.

Согласно ст. 110 БК РФ государственные внутренние заимствования Российской Федерации, подлежат отражению в программе государственных внутренних заимствований Российской Федерации [1]. Обслуживание государственного внутреннего долга производит ЦБ.

Основными ценными бумагами, выпускаемыми государством для привлечения внутренних займов являются:

1. Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК). Срок обращения таких облигаций от 1 года до 5 лет.

2. Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Срок обращения 3 года.

3. Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД). ОФЗ с амортизацией долга впервые были выпущены в 2002г. Однако в отличие от ранее выпущенных погашение их номинальной стоимости осуществляется частями в даты, установленные решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций [2].

4. Государственные сберегательные облигации (ГСО) используются с целью инвестирования пенсионных накоплений.

На основе данных ЦБ, составим таблицу структуры и динамики государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах РФ[3].

Таблица 1. Анализ структуры и динамики государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах РФ за 2013-2015гг.

Показатель	2013г., млрд.руб	2014г., млрд.руб	2015г., млрд.руб	Изменения
				Абсолютные	Относительные
1	2	3	4	5=4-2	6=4/2*100%
ОФЗ-ПД	2248,15	2688,85	2551,02	302,87	113,47
% к итогу	55,3	60,6	46,5
ОФЗ-ПК	-	-	1000	1000	-
% к итогу	-	-	18,2
ОФЗ-АД	1048,58	1045,98	1038,56	-10,02	99
% к итогу	25,8	23,6	18,9
ГСО (ППС+ФПС)	677,55	607,55	692,55	15	102,2
% к итогу	167	13,7	12,6
Прочие (БОФЗ+ОВОЗ)	90	90	193,58	103,58	215
% к итогу	2,2	2	3,5
Всего	4064,28	4432,38	5475,71	1411,43	134,72

По представленным данным можно сделать вывод: показатель ОФЗ-ПД в течение 2013-2015гг. увеличился на 302,87 млрд.руб в абсолютном изменении, а в относительном выражении это составляет изменение на 13,47%. Показатель ОФЗ-АД в 2014г. уменьшился по отношению к предыдущему году на 2,6 млрд.руб, а в 2015г. уменьшился на 10,02 млрд.руб по отношению к 2014г., что составляет изменение на -1% в относительном изменении. Показатель ГСО в 2014г. уменьшился на 70 млрд.руб, но в 2015г. увеличивается на 85 млрд.руб по отношению к 2014г на 15 млрд.руб по отношению к 2013г. Это составляет относительное отклонение на 2,2%. Прочие показатели, состоящие из БОФЗ и ОВОЗ остались неизменными в 2013г. и в 2014г., а к 2015г. увеличиваются на 103,58 млрд.руб. Следовательно, изменение за предоставленный период составило 115%. Всего государственный внутренний долг увеличился на 1411,43 млрд.руб с 2013 по 2015гг. или же на 34,72%.

В 2013г. наибольшим оказался показатель ОФЗ-ПД. Он составил 55,5% по отношению к общей сумме долга за 2013г., а наименьший БОФЗ и ОВОЗ. Они составляют 2,2% к общему итогу. Аналогичная ситуация наблюдается в 2014г. и 2015г.

В целом наблюдается тенденция увеличения государственного долга в течение 2013-2015гг.

Литература:

1. Бюджетный кодекс РФ. Статья 110 "Программа государственных внутренних заимствований Российской Федерации"

2. "Финансы" под ред. Г.Б. Поляка - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008. - 703с.

3. Сайт ЦБ РФ. (Электронный ресурс)

Источник: http://www.cbr.ru/