Н.Кучукова

д. э. н., проф., академик МАИ и МЭАЕ, советник Председателя

Мажилиса Парламента Республики Казахстан

Финансово-экономическое развитие Казахстана

в условиях мировой финансовой нестабильности

Несмотря на наличие проблем, сегодняшний Казахстан является, пожалуй, одним из наиболее динамично развивающихся государств в СНГ и самой развитой страной в Центральной Азии, которая сумела без особых потрясений и «революций» преодолеть кризис 90-х и выйти на стабильные показатели экономического роста.

За прошедшее десятилетие ВВП страны увеличился с 22 миллиардов долларов США до 100 миллиардов долларов – почти в пять раз. ВВП на душу населения вырос за этот период в 3,7 раза и в 2007 году приблизился к семи тысячам долларов США, сравнявшись с показателями ряда государств Центральной и Восточной Европы.

Достигнутые успехи способствуют постоянному и неуклонному повышению благосостояния населения. Регулярно повышаются пенсии, заработная плата, пособия. С каждым годом растут доходы граждан, позволяя постоянно улучшать качество жизни. Только за последние два года в стране введено 12 миллионов квадратных метров жилья; увеличивается заработная плата (по данным на 01.01.2008 г. средняя заработная плата в Республике Казахстан составила 427 долл., для сравнения: в России – 529 долл., Беларуси – 326 долл., на Украине 268 долл., а минимальная заработная плата - соответственно: 87,4 долл., 93,7 долл., 87,6 долл., 102,0 дол.); возросли средние размеры пенсий и на 01.01.2008 г. составили по Республике Казахстан – 118,4 долл., России – 122,4 долл., Беларуси – 140,7 долл., Украине – 116,4 долл., минимальные размеры пенсий – соответственно: 87,5 долл., 50,5 долл., 64,5 долл., 82,2 долл.; уровень безработицы в Казахстане ежегодно снижается, в 2007 году составил 7,3%, осуществляется социальная поддержка уязвимых слоев населения [1].

По данным международных экспертов, уровень удовлетворения жизнью людей в Казахстане – самый высокий в СНГ и близок к показателям Европейского союза. Это стало возможным благодаря проведенным в стране решительным реформам.

Важнейшей стратегической задачей является формирование Национального Стандарта Качества Жизни, реализация которого обеспечит значительное улучшение качества жизни населения и вхождение страны в число 50-ти конкурентоспособных стран мира. Сегодня основы такого стандарта уже заложены.

Посланием Президента РК от 6 февраля 2008 года предусмотрено: увеличение средних размеров пенсий в 2,5 раза к 2012 году (с 2007 г.), увеличение размеров базовых пенсионных выплат до 50% от величины прожиточного минимума к 2011 году, повышение заработной платы работникам бюджетной сферы с поэтапным ее приближением к 2-х кратному уровню к 2012 году, поэтапное увеличение размеров пособий по уходу за детьми в среднем в 2,5 – 4 раза к 2012 году. Вхождение страны в число 50-ти конкурентоспособных стран мира предполагает сопоставимость уровня заработной платы, пенсий и других социальных выплат с европейскими стандартами. При этом увеличение доходов населения и его платежеспособного спроса будет стимулировать дальнейший рост производства товаров и услуг. В свою очередь, увеличение государственных расходов может влиять и на темпы инфляции. Однако, нельзя допустить того, чтобы удорожание товаров и инфляция «съедали» доходы казахстанцев. Решение этой задачи зависит от уровня эффективности управляемости экономикой страны.

В соответствии с Посланием Президента «Новый Казахстан в новом мире» в республиканском бюджете на 2008 год социальные расходы (на образование, здравоохранение, социальное обеспечение и социальную помощь, культуру, спорт, туризм и информацию) возрастут по сравнению с 2007 годом на 150,0 млрд.тенге и составят 941,5 млрд.тенге или 32,4% к общим расходам бюджета, увеличившись почти в 3 раза по сравнению с 2004 годом [2].

В 2007 году наблюдается некоторое снижение темпов среднегодового роста реального ВВП - темп роста ВВП оценочно составил 8,5%, в то время как годом ранее этот показатель составлял 10,7%, что произошло в результате кризиса мировой ликвидности, который спровоцировал внезапное и резкое падение притока капитала в экономику Казахстана, что, в свою очередь, привело к снижению кредитования банками экономики и замедлению темпов ее роста в 4 квартале 2007 года.

В обрабатывающей промышленности прирост объемов производства составил 6,7%, тогда как в горнодобывающей промышленности он сложился на уровне 2,6%. Объем валовой продукции сельского хозяйства вырос на 8,4%. [3,с.1].

Увеличиваются объемы инвестиций в основной капитал. Объем прямых иностранных инвестиций, привлеченных в казахстанскую экономику достиг более 70 миллиардов долларов США. Это 80 процентов от всех инвестиций, привлеченных в Центральную Азию[4, стр.2 ]. Объемы инвестиций, вложенных в экономику в 2007 году, возросли на 8,2%.

Казахстан является инвестиционно привлекательным благодаря устойчивому росту ВВП (свыше 9% с 2000 года), снижению темпов инфляции с 175% в 1995 г. до устойчивых 7-9% в 2007 году. Прямые иностранные инвестиции на душу населения составляют 1983

долл.США. Существуют три основные составляющие инвестирования в казахстанскую экономику: социально-экономическая привлекательность, которая обусловлена политической и социальной стабильностью, изобилием природных ресурсов, низкими затратами производства – стоимость электроэнергии одна из самых низких в мире, близостью к быстрорастущим развивающимся рынкам и высококвалифицированной рабочей силой; на финансовую привлекательность положительно влияет тот фактор, что Казахстан – первая страна бывшего СССР, получившая в 2002 году рейтинг инвестиционного класса; приток иностранных инвестиций увеличивается также за счет недавних успешных IPO казахских компаний, в частности, Евразийской корпорации природных ресурсов (ENRC), а также целого ряда зарубежных компаний, работающих в Казахстане (среди них: Arcelor Mittal, Areva, BG,BP,Cameco,Uranium One).

Eurasian Natural Resources Corporation PLC (ENRC) является полностью интегрированной группой в сфере добычи и обогащения полезных ископаемых с собственным энергетическим и транспортным предприятиями. Сегодня в ENRC входят ТНК «Казхром» и «Жайремский горно-обогатительный комбинат (ГОК) – производство и поставки феррохрома и других ферросплавов, продажа хромовой и марганцевой руды; «Алюминий Казахстана» и Казахстанский электролизный завод (КЭЗ) – производство и поставки глинозема производителям алюминия; Соколово-Сарбайское горно-обогатительное объединение (ССГПО) – производство и поставки железорудного концентрата и окатышей производителям стали; Евроазиатская энергетическая корпорация (ЕЭК) – одна из крупнейших энергетических компаний Казахстана, поставщик угля и электроэнергии предприятиям ENRC и другим заказчикам; ENRC Logistics – основная транспортная компания и железнодорожный оператор Казахстана, координатор международной логистики для всех предприятий ENRC; ENRC marketing Sales – эксклюзивный поставщик продукции ENRC, обслуживающий клиентов на рынках пяти континентов.

ENRC является одним из крупнейших в мире производителей феррохрома, шестым в мире экспортером железной руды и находится на пятом месте среди мировых поставщиков глинозема.

В соответствии со сложившейся ситуацией в мире, Евразийская корпорация природных ресурсов (ENRC) планирует достичь роста ведущей группы по разработке природных ресурсов и повысить общую стоимость компании. В этой связи, стратегия металлургической компании будет направлена на поддержку и совершенствование производства, развитие и разработку имеющихся ресурсов, увеличение клиентской базы путем расширения портфеля выпускаемой продукции, а также за счет внедрения высоких стандартов корпоративной ответственности.

Аналогичные стратегии разрабатываются и национальными компаниями Казахстана, объединенными в госхолдинг АО «САМРУК», а также другими субъектами рынка.

Вместе с тем, высокий рост экономики Казахстана в последние годы сопровождается повышением инфляции. Если в 2006 году среднегодовой уровень инфляции составлял 8,6%, то в 2007 году - превысил 10,8%.

Причинами инфляции явились: высокий приток капитала, расширение денежного предложения, рост цен на мировых товарных рынках, рост доходов населения, рост цен в реальном секторе экономики. Основной рост инфляции произошел в результате роста цен на продовольственные товары во второй половине 2007 года. Также одной из причин является опережение темпов роста заработной платы над темпами роста производительности труда.

По заявлениям Национального Банка Казахстана к концу 2008 года уровень годовой инфляции сохранится в однозначном числе - от 7,9% до 9,9%. Этому способствует ряд факторов: сокращение денежного предложения, дефицит ликвидности на финансовом рынке, умеренные темпы роста государственных расходов, соответственно, в этих условиях инфляционное давление будет в некоторой степени снижено.

Банковский сектор Казахстана на протяжении всего периода независимости развивался в целом поступательно и прогрессивно.

Однако, очевидно и то, что период с 2003 года по август 2007 года, характеризовавшийся исторически самыми низкими ставками заимствования на внешних рынках и быстрым ростом кредитования, завершен. Нынешняя ситуация недостаточной ликвидности на кредитном рынке может быть полезна банковской системе Казахстана, так как теперь она будет развиваться по более устойчивому сценарию.

Необходимость переориентации банков на внутренние источники финансирования может заметно изменить ситуацию на рынке депозитов и кредитном рынке. В этих условиях важно сохранить доверие вкладчиков к отечественной банковской системе. Для этого банкам нужно будет поддерживать ликвидность на таком уровне, чтобы можно было своевременно и в полной мере отвечать по всем своим обязательствам.

Кроме того, депозиты должны стать более привлекательными для физических и юридических лиц. До недавнего времени, как известно, депозиты и вклады населения в зависимости от вида валют, сроков размещения в лучшем случае позволяли компенсировать потери по инфляции, а часто оказывались убыточными. Банки диктовали свои условия, так как они могли привлекать ресурсы с внешних рынков на более длинные сроки, а иногда и по более низким ставкам.

Сегодня ситуация коренным образом изменилась. Проблемы с ликвидностью вынуждают банки повышать ставки вознаграждения по привлекаемым депозитам как физических, так и юридических лиц. Отдельные банки уже пошли на это, что приведет к некоторому подорожанию ресурсов. Так, если средневзвешенная ставка вознаграждения по ипотечным кредитам в 2006 году составляла 12,8%, то в августе 2007 года выросла до 13,4%. Подорожание ресурсов, естественно, соответствующим образом отражается и на ставках вознаграждения по выдаваемым кредитам. Что касается корпоративных заемщиков, то ставки для лучших из них выросли с докризисного уровня в 12-14% до 16-18% в настоящее время.

Банки Казахстана ужесточают требования к заемщикам в части предоставления залога, первоначального взноса по ипотечным кредитам, срокам кредитования и так далее. Одним словом, деньги на отечественном рынке становятся намного дороже. В определенной мере, это будет иметь положительный эффект в плане сдерживания инфляции в результате снижения предложения денег на кредитном рынке.

От стабильности положения банков, и соответственно, кредитования экономики зависят темпы роста строительства и бизнеса, реализация крупных инвестпроектов. В этой связи, Глава государства поручил Правительству принять дополнительные меры для предотвращения возможных изменений на отечественном финансовом рынке. Министерством экономики и бюджетного планирования были предложены два инструмента стабилизации финансового рынка: государственное финансирование и создание организационно-управленческой системы, способной реагировать на стрессовые ситуации.

Важную роль в стабилизации ситуации на финансовом рынке Казахстана сыграли корректировки в бюджет 2007 года, внесенные Правительством Республики Казахстан по поручению Президента по созданию своего рода финансового пула для поддержки банков второго уровня в размере 4 млрд.долл.США и поддержанные Парламентом Республики Казахстан в процессе уточнения республиканского бюджета на 2007 год, которые призваны были обеспечить: вливание финансовых ресурсов в экономику страны для сохранения кредитной активности банков; недопущение снижения стабильности ипотечного рынка; продолжение финансирования малых и средних проектов бизнеса на приемлемых для них условиях и перспективных инвестпроектов, важных для диверсификации экономики; неснижение темпов строительства Астаны; недопущение потерь своих средств дольщиками жилищного строительства.

Несмотря на сложившуюся на финансовом рынке неблагоприятную ситуацию, рост ВВП Казахстана в 2008 году будет продолжаться, но из-за проблем в банковском и строительном секторах, он будет меньше, чем в предыдущие годы. По предварительным данным Минэкономики Республики Казахстан, он снизится до 5,0%.

Основными источниками роста экономики остаются растущие объемы экспорта нефти и газа, что вкупе с высокими мировыми ценами на углеводороды способствует повышению сальдо внешнеторгового баланса Казахстана, который в 2008-2009 годах достигнет 16 млрд. долларов [5, c.5].

Международные резервы страны в целом (в текущих ценах), включая деньги Национального фонда (по предварительным данным за март 2008 года, 23,1 млрд.долл.), составили 42,4 млрд.долл.США [6, c.7].

По расчетам Министерства экономики и бюджетного планирования, среднегодовой темп роста экономики в 2009-2013 годах ожидается 5-7 процентов, ВВП на душу населения достигнет 15000 долл., а уровень инфляции не превысит 7,5% [7, c.2].

Одним из следствий снижения темпов кредитования должен стать рост активности фондового рынка. В новых условиях значительно более медленного экономического роста перед казахстанскими банками стоят несколько наиболее важных задач, среди которых недопущение ухудшения кредитного портфеля, выплата внешних заимствований и сохранение у себя ключевых клиентов и нахождение возможностей для финансирования завершения начатых ими проектов. Для многих заемщиков в новой ситуации на кредитном рынке при возросших ставках кредитования дальнейшее увеличение долговой нагрузки выглядит проблематичным, поэтому все большее число компаний будут проявлять интерес к выходу на фондовый рынок.

Кредитный кризис, который привел к замедлению стремительного экономического роста Казахстана и вызвал беспокойство по поводу стабильности финансовой системы страны, тем не менее создал хорошие возможности для инвесторов на рынке акций. Большинство казахских компаний использовали в качестве источника финансирования банковские кредиты и облигации, не желая делить с кем-либо контроль и раскрывать дополнительную информацию о себе. Теперь ситуация меняется, поскольку займы стали слишком дорогими, внимание компаний смещается в сторону акционерного финансирования.

Казахстанская экономика, как и вся мировая экономика, вступает в объективную фазу своего циклического развития. Как правило, после длительного бурного подъема экономики наступает фаза замедленного ее роста. И это реальность, которую надо воспринимать как должное.

К достоинствам такой фазы развития экономики относится необходимость использования всех имеющихся в стране резервов для дальнейшего устойчивого развития страны, мобилизации всех сил и средств на достижение стратегических целей государства при любых даже не вполне благоприятных условиях, что, в свою очередь, требует глубоких знаний и умений от управленцев, грамотного менеджмента со стороны всех участников рынка и высочайшего профессионализма каждого казахстанца.

В этих условиях, стране нужны новые подходы в управлении сложнейшими экономическими явлениями и процессами, происходящими как на макро-, так и на микроуровне, особенно в финансовой сфере, поскольку именно она является кровеносной системой экономического организма, которая питает деньгами все сферы и отрасли экономики. При этом многократно возрастает роль финансовых и денежно-кредитных инструментов регулирования экономикой страны и ответственность Национального Банка Республики Казахстан, Министерства экономики и бюджетного планирования, Министерства финансов, Агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, Агентства по регулированию деятельности регионального финансового центра г.Алматы за состояние финансовой стабильности в стране, обеспечивающей устойчивое экономическое развитие страны.

Оттого, насколько грамотно будет строиться бюджетная, налоговая, денежно-кредитная политика государства и как эффективно будут использоваться ограниченные финансовые ресурсы государства и частного сектора будет зависеть достижение стратегических целей государства – вхождение Казахстана в число 50-ти конкурентоспособных стран мира.

В своем Послании народу Казахстана от 6 февраля 2008 года Глава нашего государства Нурсултан Абишевич Назарбаев поручил Правительству, Национальному Банку, Агентству Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) сформировать «действенные механизмы системного и оперативного реагирования государства на угрозы финансовой нестабильности и укрепить доверие международных рынков к экономике Казахстана», а также выработать систему мер быстрого реагирования для непредвиденных ситуаций.

Президент также акцентировал внимание на борьбе с инфляцией, требующей «продуманных и адекватных действий со стороны правительства». Государство должно активно управлять ситуацией в условиях глобальной экономической нестабильности.

В этой связи, основной задачей современного этапа экономического развития страны должен стать глубокий мониторинг, анализ и оценка финансового состояния всех субъектов рынка, как государственного, так и частного сектора, поиск путей повышения эффективности их деятельности, снижения непроизводительных расходов, роста производительности труда и фондоотдачи в кризисных условиях, а также поиск новых идей по выработке эффективной бюджетной, налоговой, таможенной, денежно-кредитной политики с тем, чтобы создать максимально благоприятные условия для развития реального сектора экономики и предпринимательства, в особенности малого и среднего бизнеса, модернизации и диверсификации экономики в целях обеспечения финансовой стабильности и устойчивого экономического роста.

Литература:

1. Развитие системы социальной защиты. Министерство труда и социальной защиты, Астана, 2008 г.

2. Рассчитано автором.

3. Деловой Казахстан, 15 февраля, 2008 г., с.1.

4. Казахстанская правда, 13 октября 2007 г., с.2.

5. Панорама, 4 апреля,2008 г., с.5.

6. Панорама, 4 апреля,2008 г., с.7.

7. Казахстанская правда, 10 апреля, 2008 г. с.2.