Попкова Віталія Дмитрівна

Дніпродзержинський державний технічний університет, Україна

Стан та перспективи участі України у процесах фінансової глобалізації

Рівень взаємозалежності держав дедалі зростає. Навіть найбільші з них вже не можуть поодинці вирішувати цілий ряд критично важливих проблем розвитку. Неухильно посилюється роль недержавних структур, передусім в економіці: сьогодні транснаціональні компанії виробляють близько третини сукупного світового продукту. Бар’єри державних кордонів більше не стоять на шляху товарів, капіталів, ідей.

Такі зміни демонструють силу глобалізації - сукупності економічних, політичних, демографічних і соціальних процесів, які формують новий рівень взаємозалежності держав. Основним змістом цих процесів є формування глобальних світових ринків, модернізація на основі технологій, що швидко розвиваються, утворення нових центрів економічного тяжіння і політичного впливу. Результатом впливу глобалізації стає новий рівень конкуренції між країнами і регіональними угрупованнями.

Поглиблення фінансової глобалізації є світовою тенденцією, до якої на сучасному етапі долучилися майже всі країни світу, у тому числі й Україна. Активізації її участі у процесах фінансової глобалізації перш за все сприяв перехід країни на ринкові засади функціонування, але, крім цього, першочергове значення мала макроекономічна стабільність та економічне зростання. Відносна стабільність національної валюти, дешеві порівняно зі світовими ціни на енергоносії та робочу силу сприяли закріпленню України на світових ринках товарів, у собівартості яких велику частку займають енергоносії та оплата праці. Саме великі підприємства, виробництво яких орієнтується на експорт, уже кілька років поспіль забезпечують базу для зростання економіки країни. Втім зростання великого бізнесу потребує розвитку інфраструктури.

Сьогодні формування потужних фінансово-промислових груп та підвищення рівня сукупного доходу населення в останні роки створило умови для досить динамічного розвитку фінансового сектору України, особливо банківських установ. Збільшення сукупного доходу в країні супроводжується ефектом збільшення доходів, за таких умов фізична особа зацікавлена у користуванні послугами комерційних банків. Тому їх діяльність є надприбутковою, оскільки ціни на грошові ресурси, пропоновані банками, є досить високими. Динамічне економічне зростання за умови великої кількості невеликих компаній створює додатковий тиск на відсоткову ставку за кредитними ресурсами. Погіршує цей процес незбалансованість між заощадженнями та грошовими ресурсами, які потрапляють на банківські рахунки та можуть в подальшому використовуватися як кредитні ресурси.

Подібні чинники сприяли зростанню страхового сектору України, але тут є кілька особливостей, притаманних саме цьому сектору. Перш за все це існування обов'язкових видів страхування, передбачених законодавством. Крім того, спостерігається різниця в оподаткуванні між страховими компаніями та іншими суб'єктами господарювання. І, нарешті, залучення банками страхових компаній для страхування майна, придбання якого кредитується банківською установою. Поряд з іншими саме ці фактори впливають на розвиток страхового ринку України.

Таким чином інститути, що здійснюють надання фінансових послуг в України, мають досить міцні конкурентні позиції з погляду придбання бізнесу як на вітчизняному, так і на зовнішньому ринках, що спонукає до укладання угод злиття та поглинання між резидентами і між компаніями України та іноземними компаніями.

Глобалізація економіки зумовлює загострення конкурентної боротьби, в якій виживання окремих суб'єктів стає проблематичним. Це призводить до пошуків шляхів оптимізації діяльності підприємств у різних сферах глобалізованої економіки. Прихід іноземних банків в Україну пояснюється стійкими темпами приросту ВВП, динамічним зростанням ринку фінансових послуг та високими відсотковими ставками, рівень яких в рази перевищує процентні ставки в розвинутих країнах. З приходом іноземних банків в Україну логічно було б очікувати зменшення відсоткових ставок у зв'язку з тим, що це супроводжується розширенням можливостей залучення дешевих кредитних ресурсів. Однак наразі попит, що виникає на гроші на ринку, та ризики, зокрема політичні, не дають Україні можливості використати переваги лібералізації економіки країни.

Аналізуючи участь України у світових фінансових потоках, не слід оминати таку важливу ланку фінансового сектору, як ринок цінних паперів. На жаль, участь нерезидентів у торгах на вітчизняному ринку цінних паперів шляхом здійснення портфельних інвестицій в даний час є мінімальною. Це свідчить про те, що в Україні не створені належні умови для залучення зовнішніх портфельних інвестицій через механізми біржової торгівлі.

Важливим аспектом у контексті залучення України до процесів фінансової глобалізації є питання про лібералізацію доступу до фінансового сектору та лібералізацію руху капіталу країни. Вагомий крок у цьому напрямі буде зроблено разом із входженням України до Світової організації торгівлі (СОТ), умови вступу до якої передбачають надання можливості доступу філіям банків, а згодом і страхових компаній до ринку фінансових послуг України, що потребуватиме певного рівня лібералізації Україною транскордонного руху капіталу.

Із вступом України до СОТ вся економіка країни, включаючи фінансовий сектор, зазнає певних якісних та кількісних змін, перш за все у банківському секторі. Серед вітчизняних банків на ринку залишаться найбільші, а також ті, що входять до фінансово-промислових груп, основними клієнтами яких є потужні підприємства. Дещо виправити ситуацію, що складеться після вступу України до СОТ, зможуть заходи, спрямовані на консолідацію капіталів і банків, і страхових компаній, а також поступове підвищення вимог до обсягу мінімального капіталу цих установ.

Найменший вплив матиме вступ України до СОТ на розвиток фондового ринку України, подальше формування якого буде залежати від забезпечення "прозорості" функціонування компаній — емітентів цінних паперів та конкурентоспроможності вітчизняних підприємств.

Проведений аналіз глобалізаційних чинників розвитку фінансової системи дає змогу зробити такі висновки:

1. Поглиблення фінансової глобалізації тісно пов'язане з еволюційним розвитком економік країн. Процеси фінансової глобалізації породжують фундаментальні зміни у функціонуванні світової економіки, обумовлюють необхідності створення світових наднаціональних органів, які б контролювали діяльність транснаціональних корпорацій.

2. На сучасному етапі участь України у процесах фінансової глобалізації представлена перш за все участю банківського та страхового сегментів, а також поступовою інтеграцією українського фондового ринку у світовий.

3. Для подальшої глобалізації нашої країни до світової спільноти слід дотримуватись таких напрямків: забезпечувати сприятливі зовнішні умови для досягнення максимального ефекту від включення України до міжнародного поділу праці і звести до мінімуму ризики інтеграції у світову економіку, забезпечити максимальне підвищення національної безпеки. Активно сприяти залученню іноземних інвестицій, орієнтованих на модернізацію економіки і забезпечення зростання українського експорту, підвищувати інтерес промисловців та підприємців до роботи на зовнішніх ринках.

Література:

1. Експертна доповідь «Україна в 2007 році» //Економіст. - 2008р. - № 2.-с. 9.

2. Уманців Ю., Ємець В. Фінансова глобалізація: основні детермінанти та особливості прояву // Банківська справа. - 2007р. - № 5. - с.47.

3. Корнєв В.В. Фінансові посередники як інститути розвитку. – К.: Основа, 2007. – с. 129.

4. www.bank.gov.ua