Экономические науки/ 4.Инвестиционная деятельность и фондовые рынки 

Завальнюк С.О

Класичний приватний університет, Україна

Оцінка факторів ризику інвестуванням розвитку ПЕК

В процесі інвестування у розвиток ПЕК виникає величезна кількість ризиків, що залежить від різних факторів: соціальних, фінансово-економічних, внутрішньо та зовнішньополітичних, адміністративно-правових та екологічних, кожен з яких визначається групою ризиків.

З метою забезпечення врівноваженості інтересів усіх зацікавлених у розвитку ПЕК сторін, виникає необхідність всебічної оцінки ризиків виникнення несприятливих подій щодо інвестиційного забезпечення розвитку ПЕК.

Основним методом, що використовувався при оцінці факторів ризику був експертний метод, вибір якого було зумовлено тим, що він дозволяє надати кількісного виразу навіть тим показникам, які не можна розрахувати, оскільки вони носять якісний характер, що є надзвичайно актуальним при оцінці великої кількості різнопланових ризиків.

На основі машинної обробки анкет експертного опитування отримані коефіцієнти вагомості по групам ризиків в процесі інвестування у розвиток ПЕК.

Таблиця 1.

Коефіцієнти вагомості груп ризиків

Група ризиків	Для учасників процесу
	Бізнес	Підприємства ПЕК	Населення	Держава
1.Соціальні	0,05	0,10	0,30	0,25
2.Фінансово-економічні	0,50	0,35	0,25	0,20
3.Внутрішньо та зовнішньополітичні	0,20	0,15	0,10	0,20
4. Адміністративно-правові	0,15	0,25	0,15	0,15
5.Екологічні	0,10	0,15	0,20	0,20

Як бачимо з таблиці 1, вагомість тієї чи іншої групи ризиків значно відрізняється залежно від учасника процесу інвестування. Так для держави важливі коефіцієнти вагомості для різних груп ризиків є близькими один одному, адже ризики і соціальні, і фінансово-економічні, і політико-правові, і екологічні держава має врахувати аби забезпечити узгодженість власних інтересів з інтересами решти учасників та їхніх інтересів між собою. Для населення за ступенем важливості домінують соціальні та фінансово-економічні ризики, для бізнесу – фінансово-економічні, а для підприємств ПЕК першочергове значення мають ризики фінансово-економічного та адміністративно-правового характеру.

На основі отриманих даних можна побудувати матрицю ризикованості інвестування у розвиток ПЕК для зацікавлених сторін. Ця матрицю розділено на кілька секторів:

- перший сектор – ризик є критичним для зацікавленої сторони;

- другий сектор – ризик є високим для зацікавленої сторони;

- третій сектор – ризик є допустимим для зацікавленої сторони;

- четвертий сектор – ризик є низьким для зацікавленої сторони.

Матриця ризикованості наведена нижче:

Ймовірність настання	Дуже висока
	Висока				Сектор 4
	Середня			Сектор 3
	Низька		Сектор 2
	Дуже низька	Сектор 1
		Невідчутний	Слабко відчутний	Досить відчутний	Відчутний	Дуже сильний
		Прогнозна сила впливу

Рис. 1. Матриця ризикованості інвестування у розвиток ПЕК

За цією матрицею можна оцінити ризикованість інвестування у розвиток ПЕК в цілому. Для цього визначається зведена ймовірність настання ризиків та зведений рівень прогнозної сили впливу з врахуванням питомої ваги інвестицій, спрямованих на розвиток ПЕК, у загальній їх сумі.

Література:

1. Бакаєв О.О. Економіко-математичні моделі економічного зростання : Наук. вид. / О. О. Бакаєв, В. І. Гриценко, Л. І. Бажан, Л. О. Бакаєв, К. А. Бобер; НАН України. МОН України. Міжнар. наук.-навч. центр інформ. технологій та систем. - К. : Наук. думка, 2005. - 189 c.

2. Білько О. В. Моделювання інвестиційного потенціалу антикризових рішень в електроенергетиці : Спец.08.03.02 : Автореф. дис. на здоб наук. ступ. канд. екон. наук. / Олена Володимирівна Білько. – К., 2001. – 20с.

3. Битяк О. Ю. Головні напрямки вдосконалення управління в галузі електроенергетики в Україні / О. Ю. Битяк // Проблеми законності [Текст] : республіканський міжвідомчий науковий збірник / відп. ред. В.Я.Тацій. – Харків, 2007. – вип.86. – С. 148-153.

4. Інвестування: Підручник / Л.О. Омельянович, О.В. Веретенникова, О.Ю. Руденок, Д.В.Фірсов ; за ред. Л.О. Омельянович. - К.: Знання, 2012. – 278 с.

5. Ляхова О.О. Напрями удосконалення фінансового забезпечення інвестиційних проектів паливно-енергетичного комплексу України [Електронний ресурс] / О.О. Ляхова // Ефективна економіка. – 2014. - №4. – Режим доступу: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=2945.

6. Сагір В. Г. Державне регулювання природних монополій (на прикладі електроенергетики) : Автореф.дис. ... канд.наук з держ.управлін. ; 25.00.02 / Владислав Георгійович Сагір. – Донецьк, 2005. – 20с.

7. Суходоля О. Фактори впливу на енергоефективність національної економіки / О. Суходоля // Вісник Національної академії державного управління при Президентові України. – 2005. – № 1. – С.236-247.