УДК 658.114.016.8 «Млинок»

Діагностика ймовірності банкрутства (на прикладі ПП «Млинок»)

Бабаєв Сергій

Науковий керівник – к.е.н. доцент Козловський В.О.

У зв'язку зі зміною концептуальних теоретичних підходів до осмислення феномена банкрутства та проблеми прогнозування банкрутства перед вченими виникає потреба розроблення та вдосконалення інструментарію, оптимально придатного для вирішення сучасних наукових та практичних проблем, дотичних до банкрутства та проблем діагностування і прогнозування банкрутства. Сучасні роботи українських вчених в основному роблять акцент на антикризовому менеджменті, коли симптоми банкрутства вже наявні, і обмаль робіт з прогнозування банкрутства. Тому потрібно розроблення більш обґрунтованих методів прогнозування банкрутства, що дасть змогу глибше, різнопланово та комплексно його досліджувати: попереджувати настання банкрутства на ранніх стадіях, здійснювати стратегічне та тактичне планування діяльності підприємства, розробляти гнучкі альтернативні фінансові стратегії розвитку на перспективу з урахуванням факторів ризику зовнішнього середовища підприємств, [2].

З цих позицій, розглянемо діяльність ПП «Млинок», основними видами якої є виготовлення муки, крупи, макаронних виробів, молочних виробів тощо.

Продукція ПП «Млинок» реалізується у Вінницькій, Львівській, Рівненській, Івано-франківській та Черкаській областях, завдяки чому займає більше 8% національного ринку.

Для прогнозування ризиків банкрутства на ПП «Млинок» в першу чергу необхідно провести аналіз його фінансово-господарської діяльності.

Фінансовий стан підприємства формується у процесі його господарської діяльності, оцінювання якого можна здійснити системою економічних показників.

Для більш повної характеристики приватного підприємства «Млинок» розглянемо його основні економічні показники та їх динаміку на протязі 2009-2011 рр. (табл.1.1)

№ п/п	Основні показники господарської діяльності	Од. виміру	2009р	2010р	2011р	Відхилення 2009 до 2010 рр	Відхиення 2011р до 2010 р.
						відносне, %		відносне, %
1	Чистий дохід від реалізації продукції	тис. грн	356,7	334,6	392,4	-6,1%		17,2%
2	Собівартість реалізованої продукції	тис. грн	290,40	298,7	353,1	2,85%		18,2%
3	Валовий прибуток	тис.грн	73,88	79,20	87,12	7,3%		9%
5	Адміністративні витрати	тис. грн	370,1	345,0	394,2	-6,75%		14,2
6	Інші операційні витрати	тис.грн.	53,3	32,6	30,7	-33%		-5%
7	Фінансовий результат	тис.грн.	351,9	331,3	383,8	-5,8%		15,8%
8	Чистий прибуток	тис.грн.	18,2	13,7	10,4	-24,7%		-24,0%
9	Дебіторська заборгованість	тис. грн	106,6	107,0	50,8	0,3%		-52%
10	Кредиторська заборгованість	тис.грн	73,8	75,4	75,7	2,1%		0,3%

Проаналізувавши дані показники з таблиці, було зроблено висновок, що фінансовий стан ПП «Млинок» є задовільним.

Для того, щоб дослідити підприємство на ймовірність його банкрутства, застосуємо модель Т. Альтмана, [4]. Перевагою у використанні моделі Альтмана є те, що це найпростіша модель для визнання банкрутства підприємств для України.

Формула моделі Z має такий вигляд :

де, R1 — працюючий капітал/активи, де працюючий капітал = Поточні активи – Поточні зобов’язання;

R2 — нерозподілений прибуток/активи;

R3 — прибуток до сплати процентів і податків/активи;

R4 — ринкова вартість акціонерного капіталу/балансова вартість усіх зобов’язань;

R5 — продаж/активи.

І. Е. Альтман визначив, що модель Z може передбачити в 94 % випадків банкрутство підприємства, у 95 % — віднести підприємство до банкрутів або небанкрутів, передбачити банкрутство досить точно за два роки наперед.

Розрахуємо показники R1….R5 для визначення імовірності банкрутства ПП «Млинок» на моделі Альтмана за 2011 рік, дані якої були взяті з таблиці 1.1:

Підрахувавши показники R, були виявлені наступні дані: R1=4.4; R2=1.3; R3=0.15; R4 = 2.6; R5 = 4.43. За допомогою цих показників, було підраховано показник імовірності Z – який дорівнює 13,43.

Цей показник вказує на те, що на ПП «Млинок» імовірності банкрутства немає, адже показник Z більше 10. Адже в критичних значеннях, які встановив Альтман, вказуються на те, якщо показник Z більше 10, то проблема банкрутства на підприємстві не виникне.

Проаналізувавши показники імовірності банкрутства за допомогою моделі Альтмана було зроблено наступний висновок: ця модель є досить сучасною та ефективною у визначенні банкрутства підприємства та ця проблема для підприємства не виявиться і ще декілька років.

Таким чином, визначення ймовірності банкрутства за допомогою моделі Альтмана допоможуть підприємствам в Україні визначити їх фінансовий стан і не допустити тривалого перебування в кризовому стані, а надалі їх ліквідації. Тому на кожному підприємстві рекомендуємо впровадити систему визначення ймовірності банкрутства для його запобігання.

Але є ще ряд факторів та загроз, які можуть вплинути на фінансову діяльність підприємства ПП «Млинок». Це:

· Можливе зростання цін на борошно та паливно-енергетичні ресурси при адміністративному стримуванні цін на муку, внаслідок чого відбудиться стійке зниження рентабельності.

· зниження якості муки, яка не відповідає вимогам виробництва;

· нестабільність законодавчої бази, зокрема зміна податкової політики;

· можливе адміністративне втручання уряду в процес ціноутворення;

· погіршення загальної економічної ситуації в Україні;

Таким чином, можна зробити висновок, що ПП «Млинок» мінімізував вище зазначені ризики шляхом концентрації на продажі та сфокусованості на клієнтах. Підприємство за своєю суттю є інноваційним, яке намагається випереджувати своїх конкурентів, створюючи нові продукти, змінюючи ідеологію обслуговування клієнта.

література

1. Петрович Й.М. Економіка підприємства: Підручник / Загальної редакції Й.М. Петровича. - 2-ге вид., виправл. - Львів: "Магнолія плюс", видавець СПДФОВ В.М. Гича, - 2006. - 580 с.

2.Закон України "Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом" (Відомості Верховної Ради України (ВВР), 1999, № 42-43, ст. 378)

З.Гордієнко М.І. Заходи щодо фінансового оздоровлення підприємства-боржника в процедурі санації / М.І. Гордієнко // Санація та банкрутство. - 2007.-№ 3. - С. 61-62.