К.е.н. Литвиненко О. Д., студ. Резніченко О. А.

Харківський торговельно-економічний інститут КНТЕУ, Україна

Оптимізація грошових потоків підприємства

Ефективне функціонування підприємства значною мірою обумовлене станом його грошових потоків, оскільки саме вони визначають платоспроможність підприємств та ліквідність балансу. Адже навіть підприємство, що за результатами звітного періоду отримало прибуток, може виявитися неплатоспроможним через нестачу грошових коштів та потенційних джерел швидкого самофінансування. У такому випадку керівництво підприємства ризикує втратити можливість самостійно приймати рішення і його долю починають вирішувати зовнішні структури, наприклад, кредитор, з яким не розрахувалось підприємство, або банк, позика якого залишилася не повернутою. Результатом таких зовнішніх дій може бути оголошення банкрутства підприємства, вимушена його реструктуризація, поглинання його підприємством-кредитором [1, с.146].

А тому в умовах ринкової економіки все більшого значення набуває підвищення ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств як запорука не тільки виживання, але і їх стабільного функціонування.

Проблема управління грошовими потоками знайшла широке відображення в працях закордонних вчених: Дж. К. Ван Хорна, Л. Бернстайна, Є. Брігхема, А. Гроппеллі, М. Ерхардта, К. Друрі, Б. Колласса, Е. Нікбахта, а також вітчизняних науковців: І. Бланк, М. Білик, Ф. Бутинець, С. Голов,
Л. Лігоненко, А. Поддєрьогін, В. Савчук.

Оптимізація грошових потоків являє собою процес вибору найкращих форм їх організації на підприємстві з урахуванням умов і особливостей здійснення його господарської діяльності. Основними цілями оптимізації грошових потоків підприємства є: забезпечення збалансованості обсягів грошових потоків, синхронності формування грошових потоків у часі, росту чистого грошового потоку підприємства.

Найважливішою передумовою здійснення оптимізації грошових потоків є вивчення факторів, що впливають на їх обсяги і характер формування в часі. Ці фактори можна поділити на зовнішні та внутрішні [2, с. 101].

До зовнішніх факторів належать:

– кон'юнктура товарного та фінансового ринку;

– система оподаткування підприємств;

– практика кредитування постачальників та покупців продукції;

– система розрахункових операцій та можливість залучення коштів.

Внутрішні фактори включають:

– життєвий цикл підприємства;

– тривалість операційного періоду;

– сезонність виробництва та реалізації продукції;

– невідкладність інвестиційних програм;

– амортизаційна політика підприємства;

– коефіцієнт операційного лівериджу;

– фінансовий менталітет власників та менеджерів підприємства.

Основу оптимізації грошових потоків підприємства становить забезпечення збалансованості обсягів вхідного і вихідного грошових потоків та їх синхронізація у часі. У процесі такої оптимізації використовують два основні методи – вирівнювання та синхронізація.

Вирівнювання грошових потоків полягає у згладжуванні їх обсягів у розрізі окремих інтервалів розглядуваного проміжку часу. Цей метод дає змогу усунути до певної міри сезонні та циклічні відмінності у формуванні грошових потоків за рахунок паралельної оптимізації середніх залишків грошових коштів та підвищення рівня абсолютної ліквідності. Результати цього методу оптимізації грошових потоків у часі оцінюються за допомогою коефіцієнта кореляції, який у процесі оптимізації повинен зменшуватись.

Синхронізація грошових потоків ґрунтується на коваріації вхідного і вихідного потоків. У процесі синхронізації має забезпечуватись підвищення рівня кореляції між цими двома видами грошових потоків. Результати цього методу оптимізації грошових потоків у часі оцінюються з допомогою коефіцієнта кореляції, який у процесі оптимізації повинен наближатись до значення «+1».

Заключним етапом оптимізації є забезпечення умов максимізації чистого грошового потоку підприємства. Зростання чистого грошового потоку забезпечує підвищення темпів економічного розвитку підприємства на принципах самофінансування, знижує залежність цього розвитку від зовнішніх джерел формування фінансових ресурсів, забезпечує приріст ринкової вартості підприємства. Підвищення суми чистого грошового потоку підприємства може бути забезпечене за рахунок здійснення таких заходів:

– зниження суми постійних та перемінних витрат;

– здійснення ефективної податкової та цінової політики;

– використання методу прискореної амортизації основних засобів;

– скорочення періоду амортизації нематеріальних активів;

– продажу основних засобів і нематеріальних активів, які не використовуються;

– посилення претензійної роботи з метою повного і своєчасного стягнення штрафних санкцій.

Результати оптимізації грошових потоків підприємства одержують своє відображення в системі планів формування і використання коштів у майбутньому періоді.

Література:

1. Васюк Н. В. Управління, аналіз та оптимізація грошових потоків: теорія і методологія // Вісник Дніпропетровського університету. Серія „Економіка”. – 2011. – № 5. – С. 144 – 150.

2. Лігоненко Л. О. Управління грошовими потоками: навч. посіб./
Л. О. Лігоненко, Г. В Ситник. – К.: КНТЕУ, 2005. – 255 с.