Экономические науки/ 10.Экономика предприятия.

Абжаппарова А О

Шойымбаева С А

Методы повышения финансового состояния и положения предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заёмных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «Финансовая устойчивость» – более широкое и расплывчатое, т.к. включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Поэтому для оценки финансового положения применяется набор или система коэффициентов.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала. Он характеризует долю владельца предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала. Суммарное значение названных коэффициентов, как правило, равно 1. По поводу степени привлечения заёмных средств существуют разные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточна высока. Нижний предел показателя оценивают в 60% всех источников средств. В предприятии с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счёт собственных средств. Другая точка зрения состоит в том, что рациональная структура капитала, в которой преобладают заёмные источники.

2. Коэффициент финансового зависимости. Это показатель, обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в общей сумме источников.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчёта этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других вложений.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств. Это доля долгосрочных заёмных источников в общей величине собственного и заёмного капитала предприятия с одной стороны, наличие долгосрочных займов свидетельствует о доверии к предприятию со стороны кредиторов, об уверенности кредиторов в устойчивом развитии предприятия на перспективу.

6. Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств. Этот коэффициент даёт наиболее общую оценку финансового положения предприятия. Например, его значение на уровне 0,5 показывает, что на каждый тенге собственных средств, вложенный в активы предприятия, приходится 50 тиын заёмных источников.

7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования. Он показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала.

8. Коэффициент устойчивого финансирования. Это соотношение суммарной величины собственных и долгосрочных заёмных источников средств с суммарной стоимостью внеоборотных и оборотных активов.

9. Индекс постоянного актива. Это соотношение стоимости внеоборотных активов к собственному капиталу и резервам. Показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т.е. основной части производственного потенциала предприятия (если в составе внеоборотных активов невелика доля нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений и др.).

10. Коэффициент износа. Определяется как частное от деления накопленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени профинансированы за счёт износа замена и обновление основных средств.

11. Коэффициент реальной стоимости имущества. Он рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов и незавершённого производства на общую стоимость имущества предприятия (валюту баланса).

12. Коэффициент автономии. Это отношение величины капитала и резервов к валюте баланса. Коэффициент показывает степень независимости предприятия от заёмных источников средств.

Приведённый перечень коэффициентов финансового положения показывает, что таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансового положения. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормальный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации предприятия и т.д. Поэтому приемлемость коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия, с учётом условий его деятельности. Возможны некоторые сопоставления по предприятиям одинаковой специализации, но они очень ограничены. Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты, содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансового положения, а другие функционально связаны между собой. Всё это мы учтём при дальнейшем рассмотрении вопроса.

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заёмных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, т.е. выше уровень финансового автономии.

Литература:

1. Гражданский кодекс Республики Казахстан.

2. Закон Республики Казахстан об акционерных обществах.

3. Конституция Республики Казахстан.

4. Адамов В.Е. Факторный индексный анализ.– М: Статистика, 2007 (61 с.)

5. Анализ платежеспособности предприятия и организаций. Практическое руководство для государственных и малых предприятий – М: 2008 (155 с.)

6. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник И.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, О.Ф. Моргун и др.: Под общественной редакцией В.И. Стражева – Минск: Вышэйшая школа, 2008 (256 с.)

7. Андреев В.А. Практический аудит (справочное пособие) – М: Экономика, 2009 (177 с.)