Экономические науки/6. Маркетинг и менеджмент

к.э.н. Жадигерова Г.А., Аскаткызы З.

Южно-Казахстанский государственный университет им.М.Ауэзова

Критерии оценки финансового положения предприятия

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты но определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности. Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в денежную форму, тем активы ликвиднее. [1]

Ликвидность баланса, по мнению Г. Н. Лиференко, это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. [2]

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

- быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы;

- медленно реализуемые активы (A3) — долгосрочные финансовые вложения;

- труднореализуемые активы (А4) - основные средства и иные внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность;

- краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства;

- долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства;

- постоянные пассивы (П4). [3]

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Баланс считается абсолютно-ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

;

;

Для эффективного измерения ликвидности и платежеспособности используется система коэффициентов. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде. Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. [4]

В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели.

1) Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы. Показатель засчитывается по следующей формуле:

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1,5 и 2,5. [5]

2) Коэффициент срочной ликвидности – показатель, который равен соотношению ликвидных текущих активов (денежные средства и дебиторская задолженность) к текущим обязательствам. Значение данного показателя на уровне среднеотраслевого свидетельствует об умеренном финансовом риске и хороших потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых ресурсов со стороны. Показатель засчитывается по следующей формуле:

Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,6.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности называется отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает пределов 0,2 - 0,5.

Из вышеизложенного следует, что от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Данные показатели ликвидности и платежеспособности взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудачны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такой хозяйствующий субъект - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма не просто: необходимо время и инвестиции. Для хронически «больного» предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке - банкротству.

Литература:

1. Утибаев Б.С. Финансовый анализ: Учебное пособие. – Астана. – КазУЭФиМТ: ИПЦ, 2008. – 170 с.

2. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие /Г.Н. Лиференко.— М: Издательство «Экзамен», 2005. —160 с.

3. Кадерова Н.Н. – Корпоративные финансы, Алматы, 2008 г.-376 с.

4. Ювица Н. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Алматы: Қазақ университеті, 2008. – 236 с.

5. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскнна Л. В. Финансовый анализ : учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 344 с.