Экономические науки/ 4.Инвестиционная деятельность и
фондовые рынки.
Кирилюк Т.И., Омелаенко П.С., Тодосейчук А.С.
Донецкий национальный университет экономики и торговли
имени Михаила Туган-Барановского, Украина
ОСНОВНЫЕ
НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УКРАИНЕ
Инвестиционная деятельность
занимает важное место в обеспечении стабильного экономического роста,
осуществлении структурной модернизации экономики и повышения ее
конкурентоспособности. Таким образом, наращивание объёмов инвестирования экономики
и обеспечение благоприятного инвестиционного климата является важным и
актуальным заданием для Украины.
Изучением вопроса,
связанного с изучением инвестиционного климата, занимались многие
известные украинские и зарубежные экономисты,
такие как О. Копилюк, А. Мороз, М. Савлук, А. Фельдман, М. Бирман.
Целью данной статьи
является анализ прямых иностранных инвестиций в Украину и разработка
рекомендаций по улучшению инвестиционного климата Украины.
В общем понимании,
инвестиционное кредитование – это долгосрочное кредитование клиентов микро и
малого бизнеса на финансирование проектов, срок реализации которых составляет
более 1 года [1]. Особенностью этого вида кредитования является детальный
анализ кредитного проекта и связанный с ним длительный период рассмотрения
заявки заемщика банком. Кредит
предоставляется на: покупку недвижимости на первичном и вторичном рынке,
покупку оборудования, выполнение строительных работ, реконструкцию, капитальный
ремонт, покупку земельного участка, приобретение акций акционерных обществ, части
в уставном фонде предприятия, активы которого используются и другие
инвестиционные проекты.
В таблице 1 приведен анализ
кредитно-инвестиционного портфеля ведущих банков Украины. По данным НБУ среди
инвестиционных кредитов наибольший процент составляют торговые кредиты, кредиты
в перерабатывающую промышленность, кредитование недвижимости. Однако
недостаточное количество кредитов, связанных с созданием и реструктуризацией
уже существующих производств [3].
|
Банк |
2010
год |
2011
год |
Отклонение |
|
90280,7 |
104186,7 |
13906 |
|
|
Ощадбанк |
47973,9 |
64186,8 |
16212,9 |
|
Укрексимбанк |
50255,8 |
55643,6 |
5387,8 |
|
ВТБ Банк |
23246,1 |
29021,8 |
5775,7 |
|
Укрсоцбанк |
31441,4 |
26384,9 |
-5056,5 |
Таблица 1 -
Кредитно-инвестиционный портфель банков Украины
Альтернативой инвестиционного
кредитования в Украине являются иностранные инвестиции для поддержания малого и
среднего бизнеса на отечественном рынке. Прямые иностранные инвестиции в
Украину (табл.2) согласно данным Государственного комитета статистики Украины
за 2011 год составили 4742,1 млн. дол, что составляет на одного жителя Украины
1060,8 дол. иностранных инвестиций.
Таблица 2 – Основные
инвесторы в Украину
|
Рейтинг |
Страна |
Проекты ПИИ |
Часть,% |
Создание рабочих мест |
|
1 |
США |
12 |
22 |
213 |
|
2 |
Германия |
21 |
12 |
728 |
|
3 |
РФ |
17 |
10 |
510 |
|
4 |
Франция |
14 |
8 |
358 |
|
5 |
Швейцария |
11 |
6 |
1750 |
Негативным фактором,
который значительно ограничивает динамику инвестиционных процессов в Украине,
остается неблагоприятный инвестиционный климат, ключевыми проблемами которого
являются:
- высокий уровень коррупции
во всех сферах хозяйственной деятельности, неспособность судебной системы
должным образом выполнять свои функции, критическая ситуация в сфере
независимости судебной системы (123 место среди 129 стран мира) [3];
- несовершенство механизмов
защиты прав собственности инвесторов (в 2010 году Украина заняла 117 место
среди 129 стран);
- неблагоприятная
фискальная политика, которая характеризуется высокой налоговой нагрузкой и
длительной системой администрирования налоговых платежей (в рейтинге по индексу
благоприятствования налоговой системы Украина занимает 181 место из 183 стран);
- слабые механизмы
реализации регуляторной политики Украины (согласно рейтингу простоты ведения
бизнеса Украина заняла 152 из 183 стран в 2011 году) [3].
На стабильную и позитивную
динамику инвестиционных процессов влияют также внутренние и внешние риски, такие
как:
- нестабильность процесса
возобновления потоков прямого иностранного инвестирования;
- снижение темпов
экономического роста в развитых странах в 2011 году и прогноз МВФ на счет
неравномерного и слабого роста в будущем;
- неудовлетворительная
динамика инвестиционного кредитования (хотя в 2011 году совокупный объем
кредитов увеличился на 5,7% , их удельный вес снизился на 2,7%);
- невыполнение прав
акционеров по поводу участия в управлении предприятием, получение достоверной
информации и невозможность проверить ее правдивость, а отсюда невозможность
влиять на формирование инвестиционной стратегии предприятия.
В условиях дефицита
инвестиционных ресурсов в реальном секторе национальной экономики, ограниченных
возможностях государства и наличии перечня рисков для стабильного развития
инвестиционной деятельности государственная инвестиционная политика должна быть
направленна на введение действенных механизмов стимулирования привлечения
отечественного и иностранного капитала, создание эффективной системы поддержки
инвестиционного кредитования. Приоритетными направлениями должны быть:
- улучшение инвестиционного
климата путем усовершенствования законодательства, которое регулирует отношения
при осуществлении инвестирования в соответствии с европейскими нормами;
- создание современной
системы государственных гарантий защиты иностранных инвестиций и урегулирования
споров между субъектами инвестиционного процесса;
- повышение роли и
эффективности государственного инвестирования как действенного инструмента
направления инвестиционных ресурсов на реализацию стратегических инвестиционных
проектов;
- развитие механизма
государственно-частного партнерства, расширение сфер его использования для
реализации инфраструктурных проектов, модернизации отраслей отечественной экономики.
Реализация
предложенных рекомендаций даст возможность улучшить инвестиционный климат, а
также обеспечить увеличение количества прямых иностранных инвестиций в Украину.
Повышение роли коммерческих банков при инвестиционном процессе в Украине должно
приобрести значимое место, т.е. частичное освобождение от налогообложения
банков и предприятий, прибыль которых направляется в производственные
инвестиции; правовая зашита банков как кредиторов; создание гибкой системы
размещения заемных средств. Также украинские банки должны создавать все условия
для эффективного размещения инвестиционных ресурсов, учитывая приоритеты
государственной экономической политики.
Литература
1.
Борецкий М. Проблематика долгосрочного кредитования /М.
Борецкий // Весник НБУ – 2011.-№5.-с. 32-38.
2.
Гонгало Б.М. Инвестиционное кредитование в банках
Украины/ Б.М. Гонгало// Финансы Украина.-2010.-№12.-с. 84-97.
3.
Инвестиционная деятельность в Украине [Электронный ресурс].-
Режим доступа: www.ukrstat.gov.ua .