Малыгон
Ю.А., Вербицкая Ю.В.
Донецкий
национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского
НАПРАВЛЕНИЯ
РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА В УКРАИНЕ
Фондовый рынок - важнейшая составляющая
экономики любого государства. В странах с рыночной экономикой фондовый рынок
принято считать главным индикатором экономического состояния в стране. Развитие
фондового рынка, с одной стороны, происходит под воздействием экономических
процессов, происходящих в стране, с другой стороны, подчиняясь определенным
задачам и целям, может оказывать существенное влияние на состояние экономики.
Основной целью данной работы является исследование
функционирования фондового рынка Украины и оценка его состояния с
использованием методов и инструментов, используемых изучения фондовых рынков, а
так же определение перспектив его развития.
Методологической основой изучения проблем рынка
ценных бумаг являются научные труды украинских экономистов В.В. Корнеева, О.Г. Мендрула, В. Савченко и
других.
Фондовый рынок – это совокупность механизмов и
правил, позволяющих осуществлять куплю – продажу ценных бумаг. На первичном рынке размещаются впервые выпускаемые
ценные бумаги, на вторичном рынке происходит их обращение в форме
перепродажи. Основной формой организованного, регулярно функционирующего рынка
ценных бумаг и других финансовых инструментов служат фондовые
биржи[1].
Главной
задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг в экономике, является
обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов,
максимально возможного притока инвестиций на предприятия, формирование
необходимых условий для стимулирования накопления и трансформации сбережений в
инвестиции.
Развитие эффективного рынка ценных бумаг в
Украине невозможно без активизации процесса социально-экономических и
политических реформ, а также создания
конкурентоспособного финансового сектора.
Существуют основные проблемы относительно
стратегического развития рынка ценных бумаг в Украине и оптимизации конкуренции
на нем: развитие и усовершенствование
деятельности биржевой системы; развитие
депозитарно-клиринговой инфраструктуры;
формирование механизма активного привлечения широких слоев населения к
участию в деятельности рынка ценных бумаг через становление на нем рейтинговой
инфраструктуры.
Тенденции развития
фондового рынка Украины позволяют говорить о приближении этого экономического
института к мировым стандартам.
Основной задачей
Украинской фондовой биржи сегодня является активизация вторичного фондового
рынка в Украине. Биржа планирует ввести на рынок новые финансовые инструменты.
На фондовом рынке в целом продолжается тенденция прошлых лет - постепенное
уменьшение количества собственников именных ценных бумаг и увеличение
количества номинальных держателей в системе реестра. Изменения, которые
происходят, прежде всего, связаны с завершением массовой приватизации
предприятий и постепенным укрупнением пакетов приватизированных предприятий, с
развитием институтов хранителей, депозитариев и созданием благоприятных условий
для оборота ценных бумаг в электронном виде. Эти процессы приближают Украину к
мировым стандартам функционирования фондового рынка и увеличивают
инвестиционную привлекательность отечественных эмитентов для иностранных
инвесторов.
К приоритетным
направлениям развития фондового рынка в последние годы, в частности, что
касается вопросов, связанных с законодательным регулированием, относятся:
развитие нормативно-правовой базы в сфере регулирования институтов общего
инвестирования, рынка производных ценных бумаг, усовершенствование механизмов
корпоративного управления, обеспечение защиты прав акционеров и
усовершенствование механизмов раскрытия информации о деятельности эмитентов
ценных бумаг.
Для обеспечения
стабильного развития рынка ценных бумаг в Украине необходимо привлечение инвестиционных ресурсов для
направления их на обновление производственного потенциала и обеспечения
дальнейшего увеличения производства путем решения следующих задач:
- сосредоточение торговли ценными бумагами
предприятий, которые имеют
стратегическое значение для экономики и безопасности государства и
предприятий-монополистов на фондовых биржах;
- формирование
реальных цен под воздействием спроса и предложения ценных бумаг;
- направление
динамично возрастающих объемов финансовых инвестиций в реальный сектор экономики;
- обеспечение
эффективной системы защиты прав и законных интересов инвесторов путем гарантированного
исполнения соглашений, а также закрепление и учет прав собственности
относительно ценных бумаг;
- создание
социально-экономических предпосылок для повышения конкурентоспособности фондового
рынка Украины с дальнейшей его интеграцией в международные рынки капитала;
- согласование
политики государства с денежно-кредитной,
валютной, бюджетной и налоговой политикой
с целью комплексного развития финансового рынка Украины.
Подводя итоги,
можно сказать, что основными направлениями развития фондового рынка являются:
- усиление
конкурентоспособности фондового рынка Украины;
- усовершенствование
системы регулирования рынка ценных бумаг в Украине;
- развитие
корпоративного управления;
- развитие
институтов совместного инвестирования;
- развитие
инфраструктуры фондового рынка;
- развитие
Национальной депозитарной системы;
-подготовка
специалистов по вопросам фондового рынка и корпоративного управления[2].
На сегодняшний день
украинский рынок ценных бумаг не является показателем состояния развития
экономики или отдельной ее отрасли. Для
развития рынка ценных бумаг, как
механизма привлечения инвестиций в отрасли высоких технологий необходима
государственная поддержка, повышение
роли государства в содействии развитию инвестиционной составляющей рынка ценных
бумаг. Развитие инвестиционной
составляющей рынка ценных бумаг требует также развитие вторичного рынка. Только
комплексное решение этих проблем позволит повысить эффективность фондового
рынка Украины [3].
Литература:
1.Фондовый рынок:
Учебно-метод. Пособие / Кравченко М.И.
Донецк.: ДонНУ, - 142с.
2.Режим доступа интернет [Электронный ресурс]: http://www.ukraine.ru/catalog/ekonom/fondrynok.html
3.Фондовый рынок Украины: развитие, проблемы и
этапы развития / А.С. Крыклий // Фондовый рынок. — 2006. — № 35. — С. 6–9.