Студентка 2 курсу економічного факультета Таран О. В.

Науковий керівник: канд. екон. наук, доц., Шелест О. Л.,

Харківський торговельно – економічний інститут

Київського національного торговельно – економічного університету

Проблеми функціенування сучасного ринку цінних паперів в Україні на сучасному етапі.

Впровадження ринкових відносин, створення в країні нових механізмів регулювання та управління економікою, здійснення приватизації – ці та інші фактори значно впливають на створення ефективного, регульованого державою та інтегрованого у ринку цінних паперів в Україні.

Проблеми сучасного ринку цінних паперів і його розвитку в умовах ринкової економіки – дуже актуальна тема на сьогоднішній день. Це пояснюється як історією, так і нинішнім положенням країни в цілому. Основною трудністю сучасного ринку цінних паперів є його бездіяльність в перебігу довгого періоду, а зараз у зв'язку із становленням економіки нашої країни можна знайти багато проблем, негативних сторін ринку.

Основною проблемою, звичайно ж, є відсутність нормальної процедури переходи права власності на цінні папери. При Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку створюються Консультаційно-експертна рада, інші органи та установи.

16 листопада 2011 року Міністерство Фінансів України запропонувало середньострокову стратегію управління державним боргом на 2012-2014 роки. Під час аналізу державного боргу було виявлено, що в розрізі боргового зобов’язання певну частину коштів складають ОВДП. (табл.1)

Таблиця 1

Прогнозні запозичення в розрізі боргового зобов’язанняи (1)

Рік	Проекти розвитку	Світовий банк	ОЗДП	Короткострокові ОВДП	Середньострокові ОВДП	Довгострокові ОВДП
1	2	3	4	5	6	7
1	2	3	4	5	6	7
2012	5,1	4,1	28,4	24,8	15	14,5
2013	6,1	4,2	25,2	32,4	14	3
2014	4,9	4,3	38,7	41,1	20	3

Таблиця 2

Обсяги випуску окремих цінних паперів в Україні, млрд. грн. (1)

Показник	Роки
	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Випуск облігацій внутрішніх державних позик	7,20	1,60	3,60	23,50	74,50	70,70
Випуск облігацій внутрішніх місцевих позик	0,35	0,08	0,16	0,97	0,37	0,45
Випуск акцій	24,81	43,54	50,00	46,14	101,7	41,46
Випуск облігацій підприємств	12,74	22,07	44,48	31,35	10,11	9,41
Випуск інвестиційних сертифікатів	23,06	16,61	31,12	65,37	47,20	36,60

Із даних табл. 2 бачимо, що умови державних запозичень, а точніше їх вартість, ставлять під сумнів можливість мінімізувати здатність випускати боргові зобов'язання для органів місцевого самоврядування. До того ж дані про стан державних короткострокових фінансів зазначають, що розраховувати на скорочення державних запозичень марно.

Обсяг виконаних біржових контрактів з цінними паперами на організаторах торгівлі у 2013 р. збільшився в 2 рази і склав 474,67 млрд. грн., тоді як в 2012 р. цей показник становив 263, 67 млрд. грн. [1]

У той же час, обсяг позабіржового ринку в 2013 р. склав 1,21 трнл. грн, а загальний обсяг операцій на біржовому та позабіржовому ринках - 1,69 трлн. грн. У 2012 р. обсяг торгів на ринку цінних паперів склав 2,53 трлн. грн.Найбільш популярним фінансовим інструментом, з яким здійснювалися операції, залишилися державні облігації, частка торгів якими склала 74 %. Далі йдуть облігації підприємств (10 % операцій) і акції (майже 10 %). [1]

Крім того, за даними НКЦПФР, обсяг залучених інвестицій в економіку України через інструменти фондового ринку склав 141,77 млрд. грн. Порівняно з 2012 р. цей показник збільшився на 34,82 млрд. грн.

Таким чином, можна зазначити, що сьогодні ринок України цінних паперів переживає етап піднесення, а отже як наслідок обіг ОВДП обов’язково покращиться. Проте не слід забувати про ймовірність нової хвилі фінансової кризи, про яку нагадують експерти всього світу. Проте уже сьогодні можна стверджувати, що обіг державних паперів практично вийшов на рівень до кризового обігу.

Ринок державних цінних паперів – важливий компонент фінансового ринку країни. Завдання  ринку полягає у оптимальному  забезпеченні  потреб державного бюджету, у підтримці ліквідності фінансової системи та регулювання економічної активності. В Україні ринок державних цінних паперів є досить недосконалий, що негативно впливає на економіку країни.

Найбільш поширеним видом державних цінних паперів в Україні займають облігації внутрішніх державних позик.

Держані цінні папери виступають привабливим інструментом інвестування, але в Україні інвестування в державні папери є досить непоширеним явищем через низку проблем, які держава повинна вирішувати для стабілізації та підвищення ролі місця ринку державних цінних паперів в Україні.

Література

1. Звіт Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку за 2008 рік // Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку. – К., 2009. – Режим доступу: http://nauka.kushnir.mk.ua/?p=57188

2.Суть терміну "цінні папери" [Електронний ресурс] / Цінні папери (securities) – 2011. – Режим доступу: http://cinnipaperi.org.ua/sut-terminu-cinni-paperi