Науковий
керівник:
Борисюк О.В.
кандидат економічних наук,
доцент
кафедри фінансів та оподаткування,
Східноєвропейського
національного університету ім. Лесі
Українки Гуменюк О.М.
студент
ІV курсу
інституту
економіки та менеджменту
Східноєвропейського
національного університету ім. Лесі Українки
Оцінка
діяльності фондової біржі ПФТС
Фондовий ринок – це, безперечно, одна з
найменш розвинутих ланок фінансової системи нашої країни. Але, не зважаючи на
це, на ньому функціонує відразу кілька потужних суб’єктів – ПАТ «Українська
біржа» (м. Київ), ПАТ «Фондова біржа «Перспектива» (м. Дніпропетровськ), ПрАТ
«Українська Міжнародна Фондова Біржа» (м. Київ), ПрАТ «Фондова біржа «Іннекс»,
ПрАТ «Українська фондова біржа» (м. Київ), ПАТ «Фондова біржа ПФТС» (м. Київ)
та ін.
Особливу увагу варто приділити останній,
адже саме вона входить в список найбільших фондових бірж України. Торги на ній
йдуть в електронній формі, у робочі дні. Зокрема:
·
на ринку котировок: з 10:00 до 17:00 (GMT
+2);
·
на ринку заявок: з 10:30 до 17:00 (GMT +2).
На сьогоднішній день на біржі
функціонують 135 учасників, але найцікавішими для аналізу є ті 20, що входять в
«Індекс ПФТС», а саме: Алчевський металургійний комбінат (ALMK); Авдіївський
коксохімічний завод (AVDK); Азовсталь (AZST); Райффайзен Банк Аваль (BAVL);
Центренерго (CEEN); Дніпроенерго (DNEN); Донбасенерго; Єнакієвський
металургійний завод (ENMZ); Харцизький трубний завод; Крюківський
вагонобудівний завод (KVBZ); Мотор Січ (MSICH); Полтавський ГЗК (PGOK);
Північний ГЗК; Концерн Стирол (STIR); Стахановський вагонобудівний завод;
Укрнафта (UNAF); Укрсоцбанк (USCB); Укртелеком (UTEL); Ясинівський
коксохімічний завод (YASK); Західенерго (ZAEN).
На основі даних біржі ми можемо
здійснювати безперервний моніторинг цього показника, а також аналізувати його
зміни у певних періодах. На основі графіка динаміки індексу ПФТС за останній
рік (див. рис. 1.), можна зробити висновок, що більшу частину року він був
порівняно стабільним, коливаючись в межах 280,00 – 320,00. Тоді як, починаючи з
кінця лютого 2014 року, він зріс на ~35% та квітня цього ж року не опускався
нижче 360,00 [1].
Рис. 1. Динаміка індексу
ПФТС за квітень 2013 р. – квітень 2014 р.
Варто відмітити, що у лютому 2014 року
обсяг торгів зріс на 9%, у порівнянні з січнем 2014 р., та склав 7,8 млрд. грн.
У цьому місяці відбулось суттєве збільшення обсягу укладених договорів відразу
по трьом інструментам: кількість угод з цінними паперами інститутів спільного
інвестування збільшилась на 38%, облігацій місцевих позик – на 30,1%, державних
облігацій на 20,1% [2].
Якщо аналізувати значно більший період –
4 останні роки – то зміни цього показника є куди більш вагомими. Так, на протязі
2008 року індекс ПФТС впав майже на 80% (з ~900,00). Згодом, починаючи з 2009
до середини 2010 року показник знову зріс і перевищив 1 000,00. Піковим є
лютий 2011 року, в цей момент індекс досягнув свого максимуму в 1124,27 і почав
стрімко падати.
На жаль, «учасники» індексу нерідко
змінюються, що не дає можливості провести «чисте» порівняння. Проте, він
складається з найвагоміших гравців фондової біржі ПФТС, тому ми можемо
порівнювати цей показник, абстрагуючись від конкретних компаній.
Окрім того, якщо провести розрахунок
індексу ПФТС на основі вартості акцій у доларі США замість гривні, то показник
індексу ПФТС на 16 лютого 2009 року складе 61,91 пункт замість 254,94, що нижче
рівня 1997 року. За даними аналітиків компанії Delphi Capital, розрахунок індексу
ПФТС у гривні не повністю відображає реальне падіння вартості українських
цінних паперів для іноземних інвесторів, які займають домінуючу позицію на
українському фондовому ринку. Для повноцінного аналізу індексу ПФТС і його
прибутковості, крім розрахунку індексу на основі вартості акцій у гривні, слід
проводити розрахунки індексу в більш стабільній валюті, наприклад, доларах США
або євро [3].
Варто відмітити, що у 2013 році ПФТС
отримало 3 млн. грн. прибутку (до сплати податків), тоді як у 2012 році цей
показник був повністю протилежним і складав 3,1 млн. грн. в якості збитку. За
словами голови біржи, найбільшу частку доходів склали первинне розміщення та
лістинг цінних паперів, абонентська плата за послуги, а також надання
різноманітних інформаційних послуг. Варто відзначити, що це найбільший прибуток
за всю історію біржі. При цьому, в 2013 році торговий оборот склав 112,96 млрд.
грн. Найбільшу питому вагу в ньому мали облігації внутрішньої державної позики
– 60%; біля 25% припадає на угоди з корпоративними облігаціями; 12% – з акціями
[4]
Отже, за основними показниками біржа ПФТС
демонструє позитивну динаміку. Отриманий у 2013 році рекордний прибуток також є
хорошим індикатором, особливо якщо порівнювати його з показником 2012 р.
Незважаючи на напружену політичну та економічну ситуацію в країні, фондова
біржа продовжує зберігати приріст торгового обороту та ріст індексу ПФТС.
1. Офіційний сайт фондової біржі «ПФТС». — [Електрoнний реcурc] — Режим
дocтупу: http://www.pfts.com.ua
2. «РБК
Україна» (розділ інформації в сфері фінансів) — [Електрoнний реcурc] — Режим
дocтупу: http://finance.rbc.ua
3. Журнал
«Кореспондент» (розділ
«Бізнес») — [Електрoнний реcурc] — Режим дocтупу: http://ua.korrespondent.net/business
4. Інформаційне
агентство «Інтерфакс-Україна» — [Електрoнний реcурc]
— Режим дocтупу: http://interfax.com.ua/