Экономические науки/ 1.Банки и банковская система.

Студентка Жук Ю.Ю.

ПВНЗ «Європейський університет» Уманська філія, Україна

НАПРЯМИ ОПТИМІЗАЦІЇ СИСТЕМИ УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНИМ БОРГОМ УКРАЇНИ

Сьогодні в Україні існує проблема зростання обсягів державного боргу. При цьому в нашій країні відсутні кошти на його повернення. Тому, чи не єдиний спосіб погашення боргів, строки по яким вже настали – це отримання нових позик. Майже половину свого боргу уряд сподівається перекрити за рахунок залучення кредитів від МВФ, ЄС і Світового банку. А от ймовірність отримання боргу на приватних кредитних ринках дорівнює нулю. Адже, хто хоче давати свої гроші, навіть під великий відсоток, при постійній загрозі дефолту. Частину боргу уряд планує погашати бартером: продукти харчування, виконання підрядних робіт. Хоча це відноситься лише до Росії.

З огляду на ту економічну ситуацію, що склалася в Україні, можна передбачити, що в подальшому наш уряд буде провадити жорстку бюджетну політику зокрема: скорочувати субсидії підприємствам, забирати у боржників гроші, видані їм у вигляді кредитів, отримані під державні гарантії; буде максимально сприяти експорту та скорочувати імпорт; будуть впроваджувати «нові» чергові заходи під приводом наповнення бюджету [3, с. 158].

Таким чином, за відсутності реальних економічних реформ криза в Україні буде загострюватись, а державні боргові зобов’язання – зростати. Тому, в перспективі існують реальні загрози як фінансової так і економічної безпеки держави.

З 10 жовтня 2012 року відповідною постановою Кабінету Міністрів України «Ощадбанк» офіційно розпочав продаж державних цінних паперів – казначейських зобов‘язань України на пред’явника в документарній формі. Разом з тим, номінальна вартість цих цінних паперів становить 500 доларів США, а термін обігу 2 роки. Ці цінні папери випущено з відсотковою ставкою 9,2% річних. Виплата доходу здійснюється кожні шість місяців в установах Ощадбанку починаючи з другого дня після закінчення купонного періоду (дати зазначені на відповідних купонах). Розмір доходу за кожним купоном є фіксованим і становить 23 долари США. Продажна вартість залежить від часу їх продажу, зокрема, чим ближчий час купонної виплати, тим вища ціна продажу казначейських зобов’язань. Погашення, тобто повернення власнику номінальної вартості казначейського зобов‘язання (500 доларів США), здійснюється в установах Ощадбанку починаючи з другого дня після закінчення строку обігу разом із виплатою доходу за несплаченими купонами. Дата погашення казначейських зобов‘язань серії “А” – 8 жовтня 2014 року [5].

Перевагами такого інструменту інвестування коштів, як казначейські зобов’язання України, для населення є: надійність, гарантована державою, доступна номінальна вартість, випуск в документарній формі на пред’явника, що значно спрощує процедуру купівлі, обігу та погашення, відсутність оподаткування доходів, отриманих в результаті купонних виплат та продажу казначейських зобов’язань, можливість заощадити кошти із одночасним запобіганням можливих втрат від інфляції [2].

Таким чином, держава пропонує простий та надійний спосіб збереження заощаджень в іноземній валюті. Світова практика свідчить, що в більшості країн населення активно вкладає гроші у державні цінні папери. І хоча вони дають не найвищий прибуток, це – найнадійніший та найменш ризикований спосіб заощадити власні гроші.

Разом з тим, реалізація цього проекту має ряд проблем, що пов’язано передусім з недовірою населення до такого роду державних програм.

Проблема ефективного функціонування і подальшого розвитку ринку державних цінних паперів може бути вирішена за рахунок підвищення його ліквідності, внаслідок таких його напрямків удосконалення: забезпечення прозорості діяльності держави (доступність та зрозумілість умов інвестування для громадян); вдосконалення організаційної бази функціонування внутрішнього ринку державних цінних паперів; підвищення інвестиційної привабливості та довіри населення до держави шляхом своєчасного та повного виконання органів державної влади своїх обов’язків щодо погашення відсотків і основної суми заборгованості [4, c. 227].

Отже, середньострокова стратегія управління державним боргом на 2013-2015 роки має містити такі орієнтири: відношення державного боргу до ВВП на рівні не більше 40%; частка державного внутрішнього боргу має бути не менше 50%; частка державного боргу з фіксованою ставкою має бути не менше як 80%; середньостроковий строк погашення державного боргу має бути не менше як 5 років; частка державного боргу, що рефінансується в наступному році має бути не більше 15% загальної суми боргу на кінець відповідного року [1, с. 17].

Все це дасть змогу мінімізувати основні ризики, властиві структурі боргового портфеля держави та гарантуватиме прийнятний запас міцності державних фінансів України.

Література:

1. Богдан Т. Сучасні підходи до управління ризиками державного боргу / Т. Богдан // Вісник НБУ. – 2011. – №11. – С. 10-17.

2. Випуск казначейських зобов'язань України 2012 року [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http:// www.minfin.gov.ua/ control/ uk/ publish/ article?art_id = 353166&cat_id = 352487.

3. Истомина В.Д. Государственный долг Украины и возможные пути его сокращения / // Управління розвитком. – 2012. ‑ №4 (125). – С. 157-159.

4. Коблик І.І. Внутрішні джерела запозичення: оцінка та перспективи розвитку / // Науковий вісник НЛТУ. – 2012. – Вип. 22.3. – С. 222-228.

5. http://oschadnybank.com – Офіційний сайт Публічного акціонерного товариства “Державний ощадний банк України”