Экономические науки/10.Экономика предприятия

Магистр Софийченко Г.В.

Севастопольский Национальный технический университет, Украина

Лимитирование как механизм ограничения финансовых рисков на предприятии

В рыночной экономике процесс принятия решений на всех уровнях управления происходит в условиях, когда неизвестен конечный результат деятельности. Значит, возникает неясность и неуверенность, а, следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства. В современной экономической теории в качестве показателя неопределенности выступает такая категория как риск. Каждое предприятие стремится повысить эффективность своей деятельности и в конечном итоге максимизировать прибыль и минимизировать риск, поэтому сегодня на многих предприятиях риск-менеджмент стал обязательной частью общего процесса управления. Это, несомненно, является одним из факторов укрепления финансового положения предприятий в условиях неопределенности экономической ситуации.

В последние годы все больше ученых в своих работах обращают внимание на использование внутренних нормативов при нейтрализации финансовых рисков на предприятии, в частности, М. Фридмен, Л.Н. Тэпман, И.А. Бланк, В.И. Грушко, В.А. Фере, А.Б. Каменский, С.В. Юхимчук и многие другие.

В системе методов управления финансовыми рисками предприятия основная роль отводится внутренним механизмам нейтрализации рисков. Необходимо заметить, что наиболее приемлемым и не требующих высоких затрат методом нейтрализации риска на предприятии является лимитирование. Данный инструмент достаточно распространен в финансовых и кредитных учреждениях, а на предприятиях производственных и торговых пока еще представлен слабо.

Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска[1]. Установление определенных внутрифирменных нормативов в процессе разработки программы определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом также способствует минимизации рисков [2,С.26].

Механизм лимитирования является одним из наименее разработанных методов управления финансовых рисков на предприятии. Анализ литературных источников показал разрозненность в вопросах лимитирования и нормирования деятельности предприятий.

И.А Бланк предлагает наиболее обобщенную систему финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков:

¾ предельный размер (долю) заемных средств, которые используются в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается отдельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а в некоторых случаях - для отдельных финансовых операций (финансирование реального инвестиционного проекта, финансирование формирования оборотных активов

и т. п.);

¾ минимальный размер (долю) активов в высоколиквидной форме;

¾ максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставленного одному покупателю. Размер кредитного лимита, направленный на снижение концентрации кредитного риска, устанавливают при формировании политики предоставления товарного кредита покупателям продукции;

¾ максимальный размер депозитного вклада, размещенного в одном банке. Лимитирование концентрации депозитного риска в этой форме осуществляется в процессе использования данного финансового инструмента инвестирования капитала предприятия;

¾ максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) финансового риска при формировании портфеля ценных бумаг. Для некоторых институциональных инвесторов этот лимит устанавливается в процессе государственного регулирования их деятельности в системе обязательных нормативов;

¾ максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. За счет этого финансового норматива обеспечивается лимитирование рисков неплатежеспособности, инфляционного, а также кредитного риска [1].

Внутренние нормативы разрабатываются финансовой службой предприятия с учетом особенностей своей финансовой и производственной деятельности.

Преимуществом применения лимитирования, как внутреннего механизма нейтрализации финансовых рисков на предприятии, является высокий уровень альтернативности управленческих решений и отсутствие значительных дополнительных затрат. В процессе лимитирования необходимо соблюдать единую избранную систему нормативов, не ограничивая те или иные операции предприятия.

Таким образом, лимитирование является целесообразным методом управления финансовыми рисками на предприятиях, однако оно остается практически не разработанным

Литература:

1. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – К.: Ника – Центр, 2005. – 600 с.

2. Скамай Л. Управление финансовыми рисками// РИСК- 2000- №3 с.20-26