Економічні науки. Облік і аудит

Аспірант Ксендзук В.В.

Житомирський державний технологічний університет, Україна

МЕТОДИ ОЦІНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ
ХЕДЖУВАННЯ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ

Відображення в бухгалтерському обліку процесу хеджування відповідно до міжнародних та національних стандартів бухгалтерського обліку і фінансової звітності полягає в тому, що хеджування повинно бути ефективним. Для оцінки ефективності хеджування в кількісному вираженні необхідно розраховувати показники, що впливають на облікове відображення операцій хеджування в частині формування доходів і витрат.

Таким чином, успішність використання інструментів хеджування обумовлюється досконалістю застосовуваного аналітичного забезпечення. Адже оцінка ефективності хеджування передбачає використання методів та прийомів економічного аналізу. Тому вибір методики визначає достовірність та надійність показників бухгалтерської звітності, що, в свою чергу, впливає на ефективність прийнятих на її основі рішень як внутрішніх, так і зовнішніх груп заінтересованих осіб.

Положення нормативно-правових документів не регулює переліку методів оцінки ефективності хеджування, а лише визначає, що її рівень повинен бути в межах від 80 % до 125 %. Як показали дослідження, такі кількісні результати можна отримати використовуючи метод доларової компенсації (dollar-offset method). Однак, існують і інші методи, які можуть використовуватися для оцінки ефективності операцій хеджування. Недоліком законодавства в сфері даного питання є те, що не розкрито значення показників ефективності хеджування, якщо суб’єкт господарювання використовує інші методи, ніж метод доларової компенсації (dollar-offset method).

На рис. 1 наведено методи оцінки ефективності хеджування на прикладі застосування хеджування грошових коштів та обґрунтовано значення для облікового відображення операцій хеджування.

Рис. 1. Методи оцінки ефективності хеджування
на прикладі застосування хеджування грошових коштів

Перспективна оцінка ефективності хеджування проводиться до моменту початку здійснення операцій з об’єктами та інструментами хеджування, а її результати відображаються в початковій документації, що підтверджує необхідність та доцільність застосування такого методу управління ризиками. Даний вид оцінки хеджування вимагає застосування одного з таких методів, як: порівняння істотних умов (critical terms comparison), регресійний аналіз (regression analysis method), метод доларової компенсації (dollar-offset method).

Поточна оцінка ефективності хеджування грошових потоків має важливе значення, адже залежно від здійснених розрахунків формуються фінансові результати (фінансові доходи і витрати) та інший сукупний прибуток підприємства. Для даного виду оцінки можна застосовувати будь-який метод, крім регресійного аналізу, результати якого надають можливість лише прийняти рішення про здійснення чи припинення бухгалтерського обліку хеджування.

Вибір та застосування різних методів для оцінки ефективності хеджування залежить від багатьох чинників: виду об’єктів та інструментів хеджування, що використовуються; обсягів та характеру діяльності підприємства; виду оцінки ефективності хеджування (перспективного чи поточного) тощо.

Найпростішим методом оцінки ефективності хеджування є метод порівняння істотних умов, що використовує дані про об’єкти та інструменти хеджування. На відміну від інших методів, не передбачає здійснення розрахунків, тому суб’єктивність та неможливість врахування кількісних показників операцій можуть призвести до отримання спотвореної інформації про ефективність хеджування.

Розрахункові методи, які використовуються для оцінки ефективності хеджування, характеризуються більш точними і достовірними результатами та мають практичне значення. Однак, враховуючи в окремих випадках відсутність інформації про об’єкти та інструменти хеджування, недоліком даних методів є складність здійснення розрахунків.

Метою здійснення ефективного хеджування є вибір інструменту та об’єкту хеджування, який забезпечує взаємну компенсацію доходів і витрат. Для отримання інформації про доцільність використання хеджування та існування можливості такої компенсації протягом терміну його застосування використовуються методи оцінки ефективності хеджування.

Перспективами подальших досліджень є обґрунтування впливу використання різних методів оцінки ефективності хеджування на облікове відображення процесу хеджування та внесення змін до законодавства в частині питання формування показників ефективності хеджування за умови використання різних методів оцінки.