Оценка платежеспособности  предприятия

Данченко Ю.Ю., Ващенко Л.О.

Донецкий национальный университет экономики и торговли имени Михаила

Туган-Барановского

Оценка платежеспособности предприятия

На сегодняшний день одной из актуальних проблем анализа показателей ликвидности является рассмотрение коэффициентов ликвидности как независимых элементов анализа, а не комплексной системы, что приводит к искажению полученых результатов.

Значительные проблемы возникают в случае адаптации зарубежного опыта финансового анализа применительно к отечественной информационной базе. Процесс трансформации состоит в многоступенчатом пересчете (составлении корректировочных записей) показателей бухгалтерской отчетности, сформированной в соответствии с нормативными положениями регламентирующими порядок и правила ведения учета в Украине, в отчетность международную.

Опыт показывает, что ключ успеха финансово анализа состоит как во владении соответствующими методическими приемами, так и в понимании тех учетных принципов, которыми руководствовался бухгалтер при формировании информации.

Для оценки платежеспособности могут быть использованы следующие основные приемы: структурный анализ изменений активных и пассивных статей баланса; расчет коэффициентов ликвидности; расчет скорости оборота средств, вложенных в активы предприятия, определение длительности производственно-коммерческого цикла; анализ движения денежных потоков за отчетный период (итоговый); перспективный анализ движения денежных потоков.

Последовательность используемых приемов составлена по принципу нарастания их сложности и действенности.

Имея в виду, что каждый из этих методов может быть предметом отдельного самостоятельно рассмотрения, остановимся, казалось бы, на самом известном: расчете коэффициентов ликвидности

Целью их расчета является необходимость оцепить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств, существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Классиками отечественной школы счетного анализа (Тарасенко Н.В. Олейник О.В.

Пономаренко Є.Д. и другими) подчеркивалось, что активу баланса свойственна реализуемость, а пассиву — изымаемость (в результате погашения обязательств за счет имеющихся активов). От того, насколько обеспечено соответствие первого и второго свойства, зависит текущая платежеспособность предприятия или его неплатежеспособность.

Обосновать общие рекомендуемые значения показателей ликвидности для различных предприятий практически невозможно. Понятно, что их величина будет изменяться в зависимости от сферы деятельности, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности. Целесообразность использования коэффициентов платежеспособности определяется возможностью оценки их динамики на данном предприятии. По такой информации могут быть сделаны предварительные выводы о стабильности ситуации или, наоборот, снижении платежеспособности.

Говоря об анализе динамики, нельзя забывать о требовании сопоставимости информации при сравнении показателей за различные периоды. Прежде чем приступить к расчетам, необходимо убедиться в однородности принципов оценки статей и правил составления отчетности.

Учитывая, что в состав текущих (оборотных) активов входят разнородные по способности быть реализованными активы, в состав рассчитываемых показателей вводят коэффициенты, очищенный от неликвидных статей.

Одна из основных проблем, возникающих при расчете показателей платежеспособности, состоит в определении статей дебиторской задолженности, включаемой в расчет. В общем случае долгосрочная дебиторская задолженность не включается в числитель уточненного коэффициента ликвидности. Однако и та дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, не может быть включена в расчет данного показателя в полном объеме, поскольку его основное назначение состоит в сопоставлении активов, имеющих большую возможность быть преобразованными в денежную форму, и текущих обязательств предприятия.

Статья "Прочая текущая дебиторская задолженность" объединяет группу самых разнородных сумм, включая задолженность перед финансовыми органами, задолженность работников по предоставленным им ссудам и займам за счет средств предприятия или банковского кредита, по возмещению материального ущерба и др. Здесь также отражается задолженность подотчетных лиц, задолженность по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженная при их приемке, штрафы, пени, неустойки, признанные должниками, и ряд других сумм.

Следует иметь в виду, что многие из указанных сумм не отличаются быстрой реализуемостью. В частности, переплата финансовым органам обычно "уходит" из баланса после перерасчета, в счет следующих платежей, задолженность работников, как правило, погашается в течение длительного времени за счет удержаний из будущих вознаграждений.

В то же время такая статья, как "Расчеты с подотчетными лицами", обладает высокой ликвидностью. В этой связи каждый раз исходя из имеющейся информации приходится оценивать "качество" статьи "Прочая текущая дебиторская задолженность", решая вопрос о включении ее в состав ликвидных активов. В основе оценки платежеспособности предприятия лежит классификация активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочного погашения.

К краткосрочным (текущим) обязательствам, как правило, относят те требования, погашение которых ожидается в течение одного года со дня отчетной даты. Часть долгосрочных обязательств, подлежащих погашению в указанный срок, также классифицируется как текущие пассивы.

Та часть краткосрочных обязательств, которая может быть рефинансирована и существует обоснование такой возможности, исключается из состава текущих обязательств.

В то же время в составе текущих обязательств предприятия учитывается задолженность по полученным от покупателей авансам. Такого рода задолженность при нормальном ходе производственного процесса должна быть погашена продукцией предприятия (товарами или услугами) и при расчете уточненных коэффициентов ликвидности должна быть исключена из состава текущих пассивов.

Проведение анализа платежеспособности внутренним аналитиком дает возможность получить максимально объективный результат в то время как внешняя оценка требует осторожности и внимательного изучения.

Коэффициент абсолютной ликвидности в определенной степени устраняет недостатки коэффициентов текущей и общей ликвидности, поскольку он учитывает соотношение активов, обладающих абсолютной ликвидностью, и имеющихся обязательств.

Можно сделать вывод, что сфера применения и аналитические возможности коэффициентов ликвидности более значительны, чем принято считать, если подходит критически и взвешено к формированию информации, используемых для расчетов.

ЛИТЕРАТУРА