Белик, Е.В., Ласюк Т.С.

^{Тихоокеанский государственный экономический университет}

г. Владивосток

Проблемы оценки краткосрочной и долгосрочной платежеспособности организации

В современных экономических условиях оценка финансового состояния организации приобретает исключительную важность. Необходимо отметить что, экономический потенциал организации сводится не только к имущественной оценке; не менее важна и финансовая сторона ее деятельности, характеризуемая финансовым состоянием, суть которой – в отражении рациональности структуры оборотных активов в качестве обеспечения текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др.

Финансовое состояние предприятия определяет его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, в какой степени гарантированы его экономические интересы, интересы его партнеров по финансовым и другим отношениям. Кроме того, финансовое состояние предприятия далеко небезразлично налоговым органам – с точки зрения способности предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги, банкам - при решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему кредита, предприятиям-партнерам - в случае наличия у предприятия денежных средств партнера или просто для того, чтобы получить ответ на вопрос, насколько выгодно сотрудничество с данным предприятием.

В последнее время в помощь аналитику в научной литературе опубликован целый ряд методических рекомендаций по проведению финансового анализа. В основе проведения расчетов лежит анализ финансовых коэффициентов, используемых в отечественной и западной аналитической практике.

Одними из важнейших характеристик, используемых при анализе финансового состояния предприятия, является оценка платежеспособности организации. Изучение литературных источников показало, что традиционно платежеспособность разделяют на краткосрочную и долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность предполагает оценку соотношения между платежными средствами и платежными обязательствами. В качестве платежных средств выступают обычно оборотные активы, а в качестве платежных обязательств – краткосрочные обязательства. Поэтому при проведении оценки краткосрочной платежеспособности, как правило, используют коэффициенты ликвидности, которые рассчитываются по данным бухгалтерского баланса.

Для оценки краткосрочной платежеспособности были использованы данные предприятия по производству мясных деликатесов класса «Премиум» г. Владивостока. Заданная проектная мощность 600 кг/смену рассчитана на обеспечение охлажденным сырьем производство мясных деликатесов с фермерских хозяйств Приморского края, а также сырьем от зарубежных поставщиков. Предприятием выпускается на рынок новый для Приморского края - эксклюзивный ассортимент мясной деликатесной продукции.

С целью оценки краткосрочной платежеспособности на основе традиционных коэффициентов ликвидности был составлен вступительный и прогнозный бухгалтерский баланс на основе данных технологических, технико- экономических расчетов и составленных бюджета продаж и затрат по элементам. Проведенный анализ позволил сделать выводы, что исследуемое предприятие на конец прогнозного отчетного периода является платежеспособным, так как все рассчитанные коэффициенты выше нормативных значений. Так, коэффициент текущей ликвидности выше нормативного значения составляет 2,55. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,037 при нормативном значении 0,02. Коэффициент промежуточной ликвидности также выше нормативного значения и составляет 1,13. Соответствие прогнозных значений рассчитанных коэффициентов нормативным обусловлено тем, что организация приобретает оборудование по договору лизинга, что искусственно увеличивает платежеспособность, так как в пассиве баланса отсутствуют долгосрочные заемные средства. В этой связи, на наш взгляд, с помощью коэффициентов ликвидности бухгалтерского баланса невозможно достоверно оценивать краткосрочную платежеспособность, так как они лишь характеризуют платежеспособность ликвидационного типа, которую, по нашему мнению, необходимо оценивать в кризисной финансовой ситуации.

Для оценки краткосрочной платежеспособности предложен инновационный подход на основе соотношения сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Проведенный анализ показал, что сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности практически совпадают. Кроме того, срок погашения кредиторской задолженности не превышает девяноста дней, что в соответствии с Законом РФ №-127 “О несостоятельности (банкротстве)” от 26.10.2002 г. является одним из основных критериев платежеспособности предприятия. Таким образом, проведенное исследование, как с помощью традиционных коэффициентов, так и помощью инновационной методики, показало, что исследуемое предприятие платежеспособно в краткосрочной перспективе.

Другой не менее важной характеристикой финансового состояния является долгосрочная платежеспособность, которая традиционно оценивается на основе соотношения различных источников финансирования имущества и отождествляется с финансовой устойчивостью. Анализ долгосрочной платежеспособности традиционно проводится с помощью абсолютных и относительных показателей на основе бухгалтерского баланса

Абсолютными показателями долгосрочной платежеспособности являются собственные оборотные средства и чистый оборотный капитал, на основе которых оценивается тип финансовой устойчивости. Исследование показало, что финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое. Проведенный анализ позволил сделать вывод, что исследуемое предприятие на конец прогнозного отчетного периода является финансово устойчивым, так как все рассчитанные коэффициенты выше нормативных значений. Так, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,6 при нормативе 0,1, коэффициент автономии больше норматива и составляет 0,61, коэффициент финансовой устойчивости больше норматива

на 0,5 и т.д.

Проведенное исследование показало, что для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости необходимо сокращать срок погашения дебиторской задолженности, который в исследуемом предприятии составляет 35 дней. Такой срок отвлекает значительные денежные средства из оборота и тем самым ухудшает финансовое состояние. Поэтому нами рекомендовано предоставлять 5-%-ую скидку покупателям с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты. Так, предоставление скидки уменьшит текущую дебиторскую задолженность до 2 800 тыс. руб. и снизит период ее оборачиваемости на 7 дней. Таким образом, предложенные мероприятия по прогнозированию платежеспособности позволят не только повысить краткосрочную платежеспособность и окупаемость вложений в проектируемое производство, но и в целом улучшить финансовое состояние.