Докторант
ALMA University
Елшібаев Ержан Иманқұлұлы
РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КАК ГЛОБАЛИЗАЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС
В ДИНАМИЧНО РАЗВИВАЮЩИХСЯ ОБЩЕСТВАХ
Инвестиционная деятельность имеет две составляющих,
получения результата и затрат ресурса. Эти две составляющие в совокупности и
есть сущность инвестиций в условиях современной рыночной экономики.
Осуществление инвестиции проводится с целью получения будущего дохода и
становятся не целесообразными, если они в будущем не приносят данного дохода
(результата). «Лучше синица в руке завтра, чем журавль в небе сегодня» [1].
Все сферы деятельности отдельного предприятия или
организации, впрочем, как и всей рыночной экономики, связана с масштабом
осуществляемых ими вложений инвестиций (от лат. invеst - «вкладывать»).
Жизнедеятельность общества основано на производстве
товаров. Расширенного производства и
интенсификации экономического развития не может быть без производства товаров,
так же без этого не может быть и вновь созданной стоимости.
Виды производимых товаров различаются по видам сырья и
материалов, применяемых для их производства.
Товары производятся по разным технологиям, в зависимости от технических
средств, применяемых на предприятии. В
связи с этим товары различаются по размерам, профилю, структуре.
Из выше указанного очевидно, что пути и способы
производства любого товара полностью зависят от инвестиционных вложений.
«Вложение всевозможных капиталов и денежных средств, направленных для
реализации многочисленных экономических проектов, целью которых является
последующее увеличение вложенных средств, называется инвестированием, а сами
средства, вкладываемые в проекты - инвестициями».
Физические и юридические лица, в том числе
иностранные, а также международные организации и государства, которые
осуществляют инвестиционные вложения, принято называть инвесторами.
Инвестирование средств является экономической основой
для получения дохода и прибыли на них. К инвестициям можно отнести только те
вложения, после которых последует получение прибыли, а так же увеличение массы
объемов и капиталов инвестора.
Во многих случаях понятие «инвестиции» приравнивается
к понятию «капитальные вложения».
Капиталовложения, составляющие обычно основную,
большую часть инвестиционных вложений при создании предприятий, производящих
товар являются в большинстве случаях лишь долей инвестиционных вложений.
Капитальные вложения – это инвестиции, направленные в
основной капитал предприятия (основные средства), в том числе:
- затраты на новое строительство или реконструкцию
предприятия, а так же на расширение, или техническое переоборудование
действующих предприятий,
- проектные и изыскательские работы,
- на работы по строительству и монтажу зданий и
сооружений , в том числе и коммуникаций
к ним,
- на приобретение машин, оборудования, всевозможного
инструмента, инвентаря, продуктивного и рабочего скота,
- затраты на выращивание и селекционирование
многолетних и однолетних плодово-ягодных культур, лесопосадочных полос и другие
затраты носящие капитальный характер.
К капитальным
вложениям не относятся:
- инвестиции,
связанные с покупкой ценных бумаг,
- инвестиции, вложенные на приобретение патентов, прав
владения промышленными образцами продукции, торговыми марками и др.
По мере воспроизведения производного цикла любому
предприятию необходимы оборотные средства. Оборотные средства — это закупка
сырья, материалов, комплектующих изделий, оплата энергии, посевного и
посадочного материала и т. д. Кроме того предприятию также необходимы
значительные оборотные средства для организации предприятий для осуществления
сбыта товаров.
Капитальные вложения и оборотные средства в
совокупности составляют комплект необходимый для реализации различных
инвестиционных и производственных проектов и составляют прямые инвестиционные
вложения для их осуществления.
Учитывая вид инвестиционного объекта, инвестиции делят
на следующие виды (типы):
- реальные, образующие капитал, инвестиции;
- портфельные инвестиции;
- инвестиции, которые вложенные в нематериальные
активы.
Реальные, образующие капитал, инвестиции – это
инвестиции, вложенные в реальные активы, что означает, создание новых, а также
реконструкцию старых предприятий, которая включает в себя техническое
переоборудование функционирующих производств и предприятий, а так же
технологических линий различных объектов социально-бытового обслуживания и
производственного назначения.
Результатом этого вида инвестиций обычно является
количественный и качественный рост основных фондов предприятия как
производственного, так и непроизводственного назначения, и это является
обязательным условием прироста рентабельности и доходности предприятий и
национальной экономики в целом.
Портфельные инвестиции - это обычно вложения в покупку ценных бумаг и акций у государства.
Так же к ним относятся покупка вышеуказанных активов у других предприятий, у
инвестиционных фондов, страховых и других компаний, занимающимися финансами. В
каждом из этих случаев инвесторы
увеличивают свой не производственный, а непосредственно финансовый капитал,
получая при этом доход в форме дивидендов, процентов или арендной платы при
помощи повышения стоимости капитала.
К инвестициям в нематериальные активы относятся
вложения инвестиций направленные, в основном на приобретение имущественных прав
и прав владения которые оцениваются в денежном эквиваленте. Это в большинстве
случаях выражено в земельных участках, угодьях, других имущественных ценностях,
документах на передачу прав промышленной собственности, патентов на
изобретения, свидетельств на новейшие технологии, образцы промышленных товаров,
товарные знаки, сертификаты на изготовление продукции и технологию производства
и т.д. [2].
Инвестиции вкладываются в объекты разной
инвестиционной деятельности, как находящейся в частной, так и в государственной
формах собственности.
Прежде всего, объектами инвестиционной деятельности
являются, создаваемые вновь или модернизируемые производственные и
непроизводственные основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях
национальной экономики.
Именно в эти сферы направляется большая часть реальных
образующих капитал инвестиций.
Кроме указанных выше, объектами инвестиционной
деятельности для владельцев финансовых средств являются целевые денежные вклады
и ценные бумаги. Но эти объекты вложенных средств являются вспомогательными по
отношению к вложениям в модернизацию действующих или создание совершенно новых
основных фондов. Все равно средства от продажи целевых денежных вкладов и
ценных бумаг в конечном итоге направляются на финансовое обеспечение реальных
вложений инвестиций в реальные проекты.
Под инвестиционным объектом надо понимать объект деятельности предпринимателя, на который направляются
инвестиции. Инвестиционный объект существует только в самом процессе проведения
инвестиционной деятельности и интересен инвестору исключительно в той мере, в
которой может обеспечить достижения его целей. Именно по этой причине инвестиционный
объект для инвестора имеет временный характер: объект подлежит продаже или
ликвидации, как только он перестанет удовлетворять достигаемым целям.
Инвестиционная деятельность подразумевает присутствие множества участников. Субъектами с одной
стороны в ней выступают финансовые компании и банки, государство и частные
инвесторы, а также другие институты инвестиций, это участники, которые обладают
свободными инвестиционными ресурсами, с другой стороны выступают предприятия и
организации, которые испытывают необходимость в потреблении этих ресурсов.
Инвестор это лицо или организация (в том числе компания, государство
и т. д.), размещающие капитал, с целью последующего получения прибыли
(инвестиции). Если
тот или иной проект будет убыточным, то капитал будет утрачен полностью или
частично.
Инвестиционные вложения представляют собой
использование капитала во всевозможных его формах с целью обеспечения и
увеличения его роста в будущем периоде, а также для обеспечения возможности
получения текущего дохода и решения текущих социальных задач.
Главное свойство капитала, как известно, состоит в
возможности приносить прибыль его владельцу. Вложение капитала в долгосрочные
проекты, или инвестирование - одна из многочисленных форм использования такой
возможности.
- средства,
вложенные в проект, должны быть возмещены полностью;
- прибыль, полученная по окончании данной операции,
должна быть такого размера, чтобы она могла полностью компенсировать временный
отказ от использования средств, а также риски, которые возникают по причине
неопределенности окончательного результата.
Содержание и формы проектов связанных с вложением
инвестиций бывают самыми разнообразными, начиная от плана строительства нового
предприятия заканчивая оценкой целесообразности его приобретения недвижимости.
Но во всех без исключения случаях, конечно же, присутствует временная задержка,
которая располагается между точкой начала инвестирования и моментом поступления
первой прибыли.
Фактор времени, конечно же, играет главную роль в
оценке проекта инвестиций. В связи с этим целесообразно представить весь период
развития проекта в графическом виде. График, представленный на рисунке 1, носит
достаточно условный характер, но надо отметить, на нем можно выделить три
основные фазы в развитии инвестиционного проекта:
1. Прединвестиционная;
2. Инвестиционная;
3. Эксплуатационная.
Первая фаза, которая непосредственно предшествует
объему основных инвестиций, практически во всех случаях не может быть
определена с достаточной точностью. На
этом этапе разрабатывается проект, готовятся его технико-экономические обоснования,
проводятся маркетинговые исследования, выбираются поставщики оборудования и
сырьевых материалов, а так же ведутся переговоры с участниками проекта и
потенциальными инвесторами.
Если предынвестиционная фаза – это период
планирования и организации реализации инвестиционного проекта, то инвестиционная фаза – это его осуществление, формирование
постоянных активов проекта, которое включает в себя:
- разработку проектно-сметной
документации;
- строительство производственных зданий и
сооружений;
- заказ и поставку технологического
оборудования;
- его монтаж и пусконаладочные работы;
- найм и обучение персонала и другие
затраты.
С того момента, когда вводится в действие основное
оборудование (в случае инвестиций в промышленные проекты) также с момента
приобретения недвижимости или другого вида активов соответствует началу третьей
стадии развития инвестиционного проекта - эксплуатационная фаза. Именно этот
период и есть начало производства продукции или оказания услуг и он, конечно
же, отличается текущими издержками и соответствующими поступлениями. Достаточно
мощное влияние на общую характеристику проекта инвестиций обычно оказывает
продолжительность именно эксплуатационной фазы. Безусловно, чем дальше будет
перенесена по времени ее верхняя граница, тем большим будет объем совокупного
дохода. Очень важно определить момент, при котором денежные поступления проекта
уже не будут связаны непосредственно с первоначальными инвестициями
(«инвестиционный предел»). К примеру, при установке нового оборудования этим
моментом будет являться срок, соответствующий полному физическому или
моральному износу соответствующего оборудования.
Инвестиционным проектом принято называть план или
программу по вложению капитала целью, которой является последующее получение
прибыли. Более точно можно сказать, что такое понятие как «инвестиционный
проект» обычно это понятие может употребляться в двух смыслах:
Первый - как
дело, мероприятие или деятельность, предполагающее осуществление целого
комплекса действий, задача которых обеспечить достижение поставленных перед
ними целей и для своего осуществления требующих инвестиционных ресурсов;
Второй - как некая система, состоящая из совокупности
организационно-правовых и расчетно-финансовых документов созданная для
осуществления ряда действий, которые тесно связанны с инвестированием, или
конкретно предписывающих действия такого рода. Так понимает это инвестиционный
проект М. Крейнина [3].
В основе реального инвестирования лежит подготовка
инвестиционного проекта (обычно аналогом указанного термина принято
считать «технико-экономическое
обоснование» или «бизнес-план» и др.).
Инвестиционный проект — это основной документ, главная
задача которого определить необходимость осуществления данного реального
инвестирования, где в общепринятой последовательности расположения разделов
излагаются финансовые показатели и главные характеристики проекта, которые
непосредственно связанны с его реализацией.
Инвестиционные проекты, разрабатываемые в виде
определенных форм реального инвестирования предприятий, классифицируются по
ряду нескольких признаков.
В непосредственной зависимости от видов инвестиционных
проектов, находящихся в рассматриваемой их классификации, дифференцируются
требования к их разработке.
Для небольших инвестиционных проектов, которые в большинстве случаях финансируются самим предприятием за счет ее
внутренних резервов, обоснование осуществляется по малому кругу показателей и
разделов. Такого вида обоснование обычно содержит только цель осуществления
самого инвестиционного проекта, параметры главных направлений, объем средств
финансирования необходимых для осуществления проекта, показатели эффективности
предстоящих инвестиций, а также определенную схему реализации инвестиционного
проекта, называемую во многих случаях календарным планом.
Для средних и крупных инвестиционных проектов, которые предположительно будут финансироваться за счет внешних
источников, необходимо полномасштабное обоснование, которое точно соответствует
национальным и международным стандартам. Такое обоснование инвестиционных
проектов, должно быть точно подчинено определенной логической структуре,
которая носит унифицированный характер и принята в большинстве стран с развитой
рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой структуры могут быть
вызваны лишь отраслевыми особенностями и формами осуществления реальных
инвестиций) [3].
Изложенные в данном научном исследовании выводы
теоретические основы формируют положения для увеличения эффективности
управления инвестиционными проектами в компаниях, конкурентоспособности
изготавливаемой продукции и приобретут
первоочередное значение для последующего экономического подъема Республики
Казахстан.
Список использованной литературы:
1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент - Учебник.
Издательство: ИНФРА - М.: 2004. 204 с.
2. Экономика предприятия: Учебник под ред. Карлика
А.Е. Издательство: ИНФРА-М.: 2004. 432 с.
3. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н Экономическая
оценка инвестиций/ Под. общ. ред. М. Римера - СПб. Питер, 2006. – 480 с.