Экономические науки/3.Финансовые отношения

Левошко Н.В., Діброва М.В.

Полтавський національний технічний університет імені Юрія Кондратюка, Україна

Сучасний стан валютного ринку України

Валютний ринок – це сектор грошового ринку, на якому врівноважується попит і пропозиція на такий специфічний товар – валюту. За своїм призначенням і організаційною формою валютний ринок – це сукупність спеціальних інститутів та механізмів, які у взаємодії забезпечують можливість вільно продатикупити іноземну та національну валюту. Об’єктом купівліпродажу на цьому ринку є валютні цінності. Суб’єктами – будьякі економічні агенти та посередники (банки, валютні біржі). Ціною на валютному ринку є валютний курс [1].

Аналіз стану валютного ринку України доцільно розпочати з характеристики поточних тенденцій, що склалися на валютному ринку. На початку 2013 року динаміка показників валютного ринку України перебувала під впливом таких двох визначальних чинників:

1. Стійкого перевищення надходжень іноземної валюти від нерезидентів над переказами на їх користь – на 2,5 млрд дол. США, в еквіваленті (водночас обсяг чистих валютних надходжень порівняно з відповідним періодом 2012 року знизився на 20% переважно через зменшення експортної виручки), до порівняння у 2012 році надходження іноземної валюти від нерезидентів перевищували перекази на їх користь на 13,5 млрд дол. США (в еквіваленті).

2. З кінця 2012 року триває поступове зниження чистого попиту на іноземну валюту [3].

У цілому за І квартал 2013 року він скоротився на безготівковому сегменті міжбанківського валютного ринку в 3,1 раза, а на готівковому сегменті – у 3,5 раза порівняно з відповідним періодом попереднього року Останнє позитивно позначилося на стані валютного ринку, сприяючи підвищенню його збалансованості, а також передбачуваності динаміки ринкового курсу гривні. У той самий час динаміка попиту та пропозиції на міжбанківському валютному ринку України в 2013 році, як і впродовж усього 2012 року була нерівномірною [2].

З метою врівноваження попиту/пропозиції іноземної валюти на міжбанківському ринку Національний банк України здійснював операції як з продажу, так і в купівлі іноземної валюти. Основною метою операцій було запобігання різким ситуативним курсовим коливанням гривні, збереження її прогнозованої динаміки для забезпечення виконання інфляційних орієнтирів, поповнення і диверсифікація міжнародних резервів. Частка операцій Національного банку в загальному обсязі міжбанківського валютного ринку в 2012 році була значно меншою (3,1%), ніж у 2011 році (6,9%). У цілому в 2012 році сальдо валютних інтервенцій Національного банку України було від’ємним і становило 7,5 млрд дол. США (в еквіваленті), ураховуючи пряму та опосередковану підтримку енергетичної безпеки держави [3].

Проаналізувавши валютно-курсову політику НБУ та зміну курсу національної грошової одиниці можна виділити основні проблеми, що потребують подальшого вирішення для його перспективного розвитку.

1. Наявність тенденції до поступової девальвації гривні стосовно іноземних валют, що негативно вплине на економічний розвиток і темпи інфляції у країні у майбутньому.

2. Значне підвищення попиту на іноземні валюти у населення внаслідок ослаблення довіри до національної грошової одиниці, що призвело дозростання рівня доларизації у країні.

3. Необхідність стимулювання розвитку валютного ринку України з проведенням відповідних заходів і внесенням змін до діючого валютного законодавства [1].

Шляхами вирішення даних проблем валютного ринку України є:

1. Для зниження валютних ризиків та рівня доларизації у країні є доцільним введення мораторію на видачу кредитів в іноземній валюті населенню, а також підприємств, що не мають постійних надходжень виторгу від реалізації продукції в іноземній валюті.

2. Позитивний ефект на розвиток міжбанківського валютного ринку матиме й введення плаваючого курсу, оскільки це призведе до зменшення участі Національного банку України на ньому. Однак здійснення переходу на гнучкий режим курсоутворення повинно відбуватися на тлі загального економічного розвитку країни та контролю рівня інфляції.

3. Розвитку валютного ринку України також сприятиме лібералізація валютного регулювання у сфері експортно-імпортних операцій, а саме: пом’якшення вимог щодо строків надходження виторгу за цими операціями, а також зменшення загальної кількості операцій, що підлягають обов’язковому ліцензуванню, й надання їм повідомного характеру.

Незважаючи на дію адміністративних чинників НБУ, ризики дестабілізації ситуації на валютному ринку все ще залишаються (високий рівень невизначеності щодо розвитку світової економіки та зовнішніх фінансових ринків, погіршення стану платіжного балансу, високий рівень зовнішньої заборгованості України тощо). Додатково ефективному функціонуванню валютного ринку в Україні перешкоджають наявність девальваційних очікувань та невідповідність de-facto та de-jure підтримуваних систем обмінного курсу [1].

Література:

1.Бодрова Н. Е. Валютний ринок: стан, проблеми, перспективи / Н. Е. Бодрова // Економіка. – 2012. - № 1. –с. 102 – 114

2.Cайт Національного банку України. - [Електр. ресурс]. – Режим доступу: http://www.bank.gov.ua

3.Журавка О. Ф. Сучасні тенденції розвитку валютного ринку України [Електронний ресурс] – Режим доступу : http://archive.nbuv.gov.ua/portal/soc_ gum/pprbsu/2011_31/11_31_09.pdf