Экономические науки/ 14. Экономическая теория

К.э.н. Углова И.Е., Коваленко М.В., Яриненко Е.С.

«Московский государственный университет приборостроения и информатики» в г.Ставрополе, Россия

ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ

Оценка финансовой устойчивости предприятия является важным этапом принятия управленческого решения. Одним из условий получения объективных результатов анализа является наличие достоверной финансовой информации. Однако получить ее в условиях инфляции весьма сложно.

Инфляция деформирует данные отчётности, на которых строится анализ финансового состояния организации, а также оказывает негативное воздействие на результаты хозяйственной деятельности организации.

Незначительные темпы инфляции практически не оказывают влияние на финансовое состояние организации и её отчетность. Чего нельзя сказать о высокой инфляции, которая отрицательно влияет на устойчивость финансового положения организации и является одним из основных дестабилизирующих факторов развития производства. Чем значительнее инфляционные процессы, тем большее искажение происходит в статьях актива и пассива бухгалтерского баланса и в целом финансовых результатов.

Отрицательное влияние инфляции выражается в следующем:

а) происходит обесценение доходов и поступлений организации.

б) возрастает неоправданный рост потребности в оборотных средствах. Это связано с тем, что затраты организации, которые учитываются в себестоимости продукции по ценам предыдущего года не могут возместить сумму реальных расходов организации в отчетном году.

в) искажается реальная стоимость капитала организации.

г) занижается стоимость имущества организации. Оценка стоимости имущества при составлении отчетности производится по ценам приобретения, поэтому оно стоит дешевле по сравнению с ценами отчетного периода.

д) занижаются затраты на товарно-материальные ценности и амортизационные отчисления, в результате чего происходит занижение себестоимости продукции и завышение прибыли от её реализации.

е) занижается себестоимость продукции, что приводит к неполному возмещению реальных текущих затрат и выручки организации.

ж) финансовые активы организации, такие как денежные средства и дебиторская задолженность, при инфляционных процессах теряют часть стоимости.

з) в результате искусственного завышения прибыли возникает ситуация переплаты налогов.

В силу вышеуказанных причин показатели финансовой устойчивости, наиболее часто используемые на практике, ведут себя следующим образом:

- значительно возрастает коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала), характеризующий долю собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность:

Это связано с тем, что в результате неоправданного завышения прибыли в бухгалтерской отчетности, величина собственного капитала формально увеличивается, и при одновременном занижении реальной стоимости статей активов баланса приводит к росту рассматриваемого показателя. Следующие за этим выводы о наличии стабильной финансовой устойчивости предприятия могут не соответствовать реальному финансовому состоянию организации.

- увеличивается коэффициент финансовой устойчивости (постоянного актива), отражающий долю долгосрочных источников в финансировании организации:

Возрастающая в условиях инфляции потребность предприятия в денежных ресурсах для покрытия текущих потребностей требует привлечения как краткосрочных, так, зачастую, и долгосрочных кредитов. В результате числитель показателя растет и при неизменной величине совокупных источников средств, способствует увеличению показателя финансовой устойчивости. Создается иллюзия высокой финансовой устойчивости предприятия, которая на самом деле, в результате роста величины постоянных затрат, связанных с обслуживанием долга и снижением доли реинвестированной прибыли, может оказаться вскоре значительно ниже предельных значений.

- формальный рост прибыли и увеличение собственного капитала при неизменной величине заемных средств может снизить значение коэффициента финансового левериджа, который дает основание считать, что финансовая устойчивость предприятия находится на должном уровне:

Дальнейшее же наращивание заемных средств в условиях инфляции (при росте процентов за кредит) может резко ухудшить финансовое состояние предприятия.

Для снижения влияния инфляции на основные показатели финансовой устойчивости организации можно воспользоваться тремя подходами:

1. «Оценка объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательской способности». В основе этого подхода лежит понимание капитала, как вложенных денежных средств (пассив) в организацию. Смысл методики состоит в ежеквартальном или ежегодном пересчете активов и обязательств организации с помощью общего индекса цен, который определяется с учетом изменений покупательной способности денежной единицы.

2. «Переоценка объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость». В основе данного подхода лежит понимание капитала, как совокупности нематериальных и материальных ценностей (актив) организации. Смысл методики состоит в пересчете всех статей актива на основе продажных цен.

3. «Переоценка активов по курсу более стабильной валюты». Данный подход используется редко, так как приводит к значительным искажениям результатов деятельности организации. В основном это происходит в условиях гиперинфляции. Искажения возникают из-за превышения темпов роста цен над темпами роста курсов валют.

В связи с воздействием инфляционных процессов на финансовую устойчивость организации возрастает риск получения фактического убытка вместо реальной прибыли. Прежде чем приступать к анализу финансовой устойчивости организации, осуществляющей свою деятельность в условиях инфляции, необходимо подготовить отчетность, предварительно очистив ее от инфляционного воздействия. Иначе невозможно будет выбрать правильную стратегию поведения организации, обеспечивающую ей сохранение финансового благополучия.

Литература:

1. Аппоев Р.К., Углова И.Е. Анализ финансового состояния предприятия. Теория и практика: Учебное пособие. - Ставрополь: Ставропольское книжное издательство «Мысль», 2009.

2. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия.: уч.-4-е изд. перераб. и доп. –М.: ИНФРА-М, 2008.

3. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции, М.: Перспектива, 2006.