Тимченко А. В.

Полтавский университет экономики и торговли, Украина

ПРИЧИНЫ И СЛЕДСТВИЯ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ МАХИНАЦИЙ

(НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИИ «ЭНРОН»)

Ключевые слова: корпорация, экономический крах, ликвидация, банкротство, национальная экономика, мировая экономика.

Простановка проблемы. Мировой процесс глобализации происходит все более интенсивно и ощутимо. Сегодня нет ни одного государства, способного избежать этого явления в той или иной сфере общественной жизни. Неисправимое влияние глобализация оказывает на национальную экономику каждой страны, проявляется в росте международной торговли и инвестиций, значительному повышению роли корпораций-гигантов в мирохозяйственных операциях. Свидетельством роста взаимосвязи национальных экономик является их чрезвычайная чувствительность к процессам, которые происходят в других регионах планеты. Именно поэтому анализ влияния деятельности компаний-гигантов на мировую экономику имеет не только теоретическое, но и практическое значение, которое особенно важно для процедуры стабилизации украинской экономики.

Анализ последних публикаций. Экономические факторы, причины и последствия коллапсов компаний детально изучаются и расследуются в многочисленных информационных [1,2,5] и газетных [7, 8] публикациях, которые могут быть использованы при научном исследовании этого процесса. Детальный анализ подобных событий был детально проведен как иностранными [1, 2, 4, 6 ], так и отечественными авторами [ 3, 7, 8], результаты работы которых использовались во время проведения исследования.

Цель. Обобщение выводов о том, что является причиной и двигает процедурой экономического распада компаний, а также какими могут быть последствия столь небрежных проколов в деятельности государств.

Изложение основного материала. Какой бы сильной, конкурентоспособной и устойчивой не была компания, риск банкротства и коллапса остается всегда, и спрогнозировать его на сто процентов, какие бы высококвалифицированные аналитики к этому процессу не были подключены, невозможно. Более того, зачастую организация сама же и попадает в собственную ловушку, которую обычно расставляет для налоговых или аудиторских служб с целью скрыть реальную картину своего финансового состояния. Как правило, такие проделки всегда имеют негативные последствия, особенно, когда организация является «гигантом», занимает весомое место в нише регионального или мирового рынка и экономически крепко связана с многими другими компаниями. И вот когда уже настает этот неблагоприятный момент разрушения, уцелеть не удается никому. Компания, познавшая крах, в большей или меньшей мере ослабляет экономику региона, страны и других организаций, с которыми вела бизнес.

Начало ХХI века ознаменовалось одним из самых громких крахов на мировом финансовом рынке. В США разгорелся скандал вокруг банкротства известной американской энергетической компании «Энрон», которая в течение нескольких недель превратилась из седьмой по размеру капитализации компании США в банкрота [4]. Специалисты считают это банкротство одним из крупнейших в мировой истории.

Корпорация «Энрон» возникла в 1985 г. в результате слияния двух газовых компаний из Техаса и Небраски. Она стала первой компанией, обладающей всеамериканской сетью газовых трубопроводов. Корпорация успешно освоила рынок энергетических фьючерсов и производных ценных бумаг. Впоследствии это придало ей значительную финансовую маневренность. В 90-х годах энергетическая отрасль США была освобождена от чрезмерного государственного контроля. Поэтому, занимая доминирующее положение на рынке, компания «Энрон» получила возможность манипулировать ценами на электричество в масштабах всей страны [5].

Немалую роль сыграла тесная связь с крупными политиками – именно «Энрон» стала главным спонсором Джорджа Буша младшего в его избирательной компании. Компания в основном спонсировала республиканцев, хотя и демократы получали свою долю. Многие сотрудники администрации президента в итоге оказались тесно связанными с энергетическим гигантом, являясь его акционерами, советниками или бывшими сотрудниками. В итоге «Энрон» получила беспрецедентные льготы в поставках электроэнергии [7].

Такая деятельность являлась вполне законной, а вот в бухгалтерии гиганта оказались большие проблемы. Мошенничество компании заключалось в ее бухгалтерских операциях. Руководством компании была разработана и воплощена в жизнь сложнейшая схема скрытия определенных данных не только от общественности, но и от акционеров и инвесторов. Делалось это с целью искажения истинного финансового положения корпорации.

Так, руководством компании для сокрытия реального положения дел были созданы тысячи юридических лиц, преимущественно в оффшорных зонах, на Каймановых островах было зарегистрировано 692 дочерних компаний «Энрона». При этом все офшорные компании были созданы законно и подавали соответствующие отчеты в государственные службы [1]. И, кроме того, офшорная деятельность «Энрона» была одобрена ее советом директоров, адвокатами и внешними аудиторами – фирмой «Артур Андерсен» [4].

Хотя придуманная схема представляется необычайно сложной, на самом деле, она довольно проста. С одной стороны, сделки с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, давали возможность «раздувать» себестоимость и, соответственно, – рыночную цену электричества. С другой стороны, на офшорные фирмы оформлялись долги корпорации, которые она не хотела афишировать.

В офшоры сбрасывались не прибыль, а убытки. Это позволяло значительно улучшить финансовые показатели корпорации, а значит – росли в цене ее акции. Корпорация захватывала всё большую долю рынка, что позволяло ее руководству и сотрудникам получать многомиллионные премиальные. В то же время росла и стоимость пакетов их акций в собственной компании [2].

Налоговой службе, в отличие от акционеров, компания показывала все свои убытки, являясь убыточной и получила налоговые возмещения на сумму 380 миллионов долларов США. На «Энрон» работали лучшие юристы и бухгалтера, поэтому практически любая операция компании могла быть признана законной или успешно оспорена в суде.

Однако, долги компании не переставали расти, постоянно накапливаясь. Акции «Энрона» начали стремительно падать. Уже в ноябре 2001 года компания уменьшила отчетную прибыль за 5 лет на 586 млн дол.. США, а ее долг вырос на 2,5 млрд дол.США. Поскольку падения компании уже нельзя было избежать, акции обесценились с 80 долларов США за штуку до 1 доллара США, в декабре 2001 года «Энрон» подала заявление о банкротстве, которое стало крупнейшим в истории страны [5].

В ходе разбирательств выяснилось, что сгорели пенсионные сбережение 15 тысяч сотрудников компании на сумму в 1 миллиард долларов США, так как пенсионный фонд «Энрона» вложил средства в свои же акции, которые теперь обесценились. Оказалось, что руку к сокрытию неблаговидных фактов приложили аудиторы – компания «Артур Андерсен». В ходе расследования выяснилось, что сотрудники аудиторской компании «Артур Андерсен», будучи участниками аферы, сами и разрабатывали схемы мошеннических операций. Они же, в преддверии катастрофы, уничтожили огромное количество документации. После этого одна из ведущих аудиторских фирм мира фактически прекратила свое существование.

В июле 2002 года рухнул другой гигант американской экономики – компания «Ворлдком». Крупнейший оператор интернета в мире заявил о банкротстве, оставив задолженность государству на 32 миллиарда долларов США. Причиной тому было обнаружение за месяц до ливидации в отчетности ошибки на сумму в 3,8 миллиарда долларов США. Аудитором компании все это время являлась небезызвестная фирма «Артур Андерсен» [2].

Новость о скандале с «Ворлдком» и «Артур Андерсен» практически нокаутировала мировые фондовые рынки. В Европе, Азии и США начался настоящий обвал цен на акции и паника, доверие владельцев капиталов к фондовым рынкам было подорвано.

Американские события отразились и в Украине. Все вдруг увидели, что если независимого и квалифицированного аудита нет на арене «свободного мира» США, то в нашем отечестве и подавно нет и предвидится не скоро. Судьба банков «Славянский», «Украина» являются тому подтверждением, оба были ликвидированы в 2001 году. Как утверждают официальные источники, причиной стала неплатежеспособность, нарушение нормативно-правовых актов Национального банка Украины и систематические нарушения экономических нормативов [3]. Автор считает, наша страна все же будет извлекать полезные уроки из подобных эксцессов, случившихся в мире, что укрепит украинскую экономику и сделает ее развитие более перспективным.

Выводы. Таким образом, серия корпоративных банкротств если и не потрясла до основания мировую экономику, то создала немалые проблемы, настолько очевидные и острые, что они негативно отразились на национальных экономиках многих стран. Система напоминает эффект домино, поражая один сектор экономики и одну страну, она постепенно распространяется, в большей или меньшей мере ослабляя все, к чему прикасается.

Такие события наталкивают на размышления о связи крупного бизнеса и власти. Государства принимают ряд законопроектов, усиливающих контроль за экономикой,устанавливают более строгий контроль со стороны акционеров, должностных лиц и тому подобное. Однако только время покажет, насколько эффективными окажутся эти меры.

Cписок использованных источников:

1. Andersen guilty in Enron case. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/2047122.stm.

2. Самый громкий скандал XXI века Дело «Энрон» // В. Ритасов. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа:

http://www.dengi-info.com/archive/article.php?aid=712.

3. Дело о ликвидации банка «Славянский» . – [Электронный ресурс]. – Режим доступа:

http://maidanua.org/arch/just/1022835723.html.

4. Enron Creditors Recovery Corp. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.enron.com/index.htm.

5. Enron. История скандала. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа:

http://news.bbc.co.uk/hi/russian/business/newsid_1787000/1787792.stm.

6. Крах Энрон // Майкл Брукс. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа:

http://www.1917.com/Economy/General/1012499465.html.

7. Крах Enron готовили три года // Сергей Сибиряк . – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gazeta.ru/2002/05/08/krahEnrongot.shtml.

8. Хроника уничтожения банка «Украина». – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://bankukr.narod.ru/.