Мехеда Н.Г., Савченко П.

Черкаський національний університет ім.Б.Хмельницького

ФІНАНСОВІ АСПЕКТИ РЕОРГАНІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВА

У світовій і вітчизняній теорії та практиці одним із поширених засобів фінансового оздоровлення підприємств є їх реорганізація.

В процесі реорганізації підприємства проходить повна або часткова заміна власників корпоративних прав підприємства, зміна організаційно-правової форми організації бізнесу, ліквідація окремих структурних підрозділів або створення на базі одного підприємства кількох та ряд інших змін. Така реструктуризація в основному застосовується тоді, коли підприємство-боржник не в змозі розрахуватися зі своїми боргами і змушене в досудовому чи судовому порядку шукати суб’єкта господарювання, який погасив би або перейняв на себе заборгованість. Цей суб’єкт  переймає на себе, як правило, не лише зобов'язання зі сплати заборгованості, а й контроль над боржником, який втрачає свій юридичний статус у результаті приєднання, поглинання чи злиття із ним.[1, ст. 127]

Основними мотивами реорганізації є:

- суттєве розширення або згортання господарської діяльності підприємства;

- необхідність збільшення статутного капіталу;

- зниження операційних витрат (ефект агломерації);

- використання синергії (правило «2 + 2 = 5») або ж анергії (правило «2 + 2 = 3»);

- необхідність проведення фінансової санації;

- диверсифікація діяльності підприємства, об’єднання технологічних потужностей, використання «ноу-хау», нових технологій та кадрового потенціалу ділових партнерів;

- розширення ринків збуту та формування монополістичного становища на ринку;

- податкові мотиви.[2, ст. 189]

Реорганізація підприємства проводиться з дотриманням вимог антимонопольного законодавства за рішенням власників, а в окремих випадках власників і трудового колективу чи рішення суду або господарського суду.За формальними ознаками розглядають три види реорганізації:

1. спрямовану на укрупнення підприємства шляхом злиття чи консолідації;

2. спрямовану на подрібнення підприємства (поділ, виділення);

3. без змін розмірів підприємства (перетворення).[3, ст. 211]

Важливим напрямком реорганізації підприємства є його реструктуризація. У відповідності із Законом України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом» вказується, що реструктуризація підприємства — це здійснення організаційно-господарських, фінансово-економічних, правових, технічних заходів, спрямованих на реорганізацію підприємства, зміну форм власності, управління, організаційно-правової форми, що сприятиме фінансовому оздоровленню підприємства, збільшенню обсягів випуску конкурентоспроможної продукції, підвищенню ефективності виробництва та задоволенню вимог кредиторів.[4, ст. 385]

У літературних джерелах, присвячених дослідженню реструктуризації підприємств, залежно від її характеру застосовуваних заходів розрізняють такі форми:

1.  реструктуризація виробництва;

2.  реструктуризація активів;

3.  фінансова реструктуризація;

4. корпоративна реструктуризація (реорганізація).

Реструктуризація виробництва передбачає внесення змін до організаційної та у виробничо-господарської сфери підприємства з метою підвищення його рентабельності та конкурентоспроможності. Її проведення зв’язано з такими  заходами: зміна керівництва підприємства; впровадження нових, прогресивних форм та методів управління; диверсифікація асортименту продукції; поліпшення якості продукції; підвищення ефективності маркетингу; зменшення витрат на виробництво; скорочення чисельності зайнятих на підприємстві.

Реструктуризація активів передбачає заходи, що зв’язані з  продажем частини основних фондів, зайвого обладнання, запасів сировини, матеріалів тощо, а також продажем окремих підрозділів підприємства та окремих видів фінансових вкладень; рефінансуванням дебіторської заборгованості.[4, ст. 393]

Фінансова реструктуризація пов'язана зі зміною структури й розмірів власного та позичкового капіталу, а також зі змінами в інвестиційній діяльності підприємства.  Вона передбачає реструктуризацію заборгованості перед кредиторами; одержання додаткових кредитів; збільшення статутного фонду; заморожування інвестиційних вкладень. Фінансова реструктуризація обов'язково має супроводжуватися реструктуризацією виробництва. 

Список використаних джерел

1. Бланк Й. А. Стратегия й тактика управлення финансами. — К., 2005. - 387 с.

2.Брігхем Є. Ф. Основи фінансового менеджменту. — К., 2006. - 451с.

3. Коробов М. Я. Фінанси промислового підприємства — К., 2008. – 289с.

4.Терещенко О. О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. посібник. - К.:КНЕУ, 2000. - 412с.