Экономические науки/2. Финансы и банковское дело

Студентки ІІІкурсу Самарської М.І.

Криворізький економічний інститут

Криворізького національного університету,Україна

Проблеми розвитку фондового ринку України

Актуальність даної теми полягає в тому, що в сучасній економічній літературі не одержала комплексного дослідження проблема умов виникнення й становлення вітчизняного ринку цінних паперів. Необхідність вивчення фондового ринку обумовлена тим, що для нормального розвитку економіки необхідна мобілізація тимчасово вільних грошових коштів фізичних і юридичних осіб, їх розподіл і перерозподіл на комерційній основі між різними секторами економіки. Ці процеси і здійснюються на фондовому ринку.

Багато вчених-економістів зосереджують увагу на окремих сторонах функціонування вітчизняного ринку цінних паперів. Так, С.Архієреєв досліджує трансакційні витрати, М.Назарчук аналізує стан і проблеми організованого ринку цінних паперів, О.Шестицький аналізує основні причини виникнення вітчизняного фондового ринку.

Вітчизняний фондовий ринок характеризується низьким рівнем капіталізації, що не сприяє виконанню ним основної функції, пов’язаної з забезпеченням грошовим капіталом потреб економіки країни, шляхом створення механізму акумулювання, розподілу та перерозподілу фондів коштів від особи, яка володіє вільними інвестиційними ресурсами до особи, якій необхідні такі ресурси для розвитку.

Проблемою ринку цінних паперів є:

1. Відсутність дійового механізму захисту прав інвесторів;

2. Складність процедур реструктуризації, як наслідок, обмеженість вторинного ринку;

3. Обіг облігацій внутрішніх державних позик практично обмежується операціями рефінансування комерційних банків з боку НБУ;

4. За межами біржового ринку знаходяться не тільки державні фінансові інструменти, але й сама держава, яка мала б стати найбільш впливовим та активним учасником ринку;

5. Недостатня взаємодія регульованих ринків з депозитарною системою України та відсутність механізмів повноцінного клірингу, що створюють труднощі як для учасників ринків, так і для держави в цілому.

6. В Україні кліринг та розрахунки за договорами щодо цінних паперів здійснюють депозитарії. Покладання на депозитарій функцій проведення всіх післяторговельних операцій, у тому числі клірингових, робить систему виконання договорів щодо цінних паперів громіздкою, ускладнює проведення розрахунків і не дозволяє створити повноцінну систему клірингу та розрахунків [3].

Можливі шляхи подолання проблем фондового ринку:

1. Потрібно удосконалити існуючу депозитарну систему, покращуючи та адаптуючи її до змін, що сталися в законодавстві України протягом останніх років відповідно до тенденцій на вітчизняному та світових фінансових ринках, беручи до уваги міжнародні стандарти та рекомендації депозитарного обліку цінних паперів.

2. Необхідно запровадити електронний документообігу при укладанні та виконанні угод з цінними паперами, прийняття єдиних стандартiв та сертифікації систем електронного цифрового підпису та шифрування даних [2].

3. Розбудова інфраструктури ринку цінних паперів потребує організації обміну інформацією між організаційно оформленими ринками, оскільки такої організації на даний час немає.

4. Збільшення капіталізації, ліквідності та прозорості фондового ринку;

5. Удосконалення засад функціонування боргового ринку та запровадження нових видів інструментів;

6. удосконалення ринкової інфраструктури та забезпечення її надійного і ефективного функціонування шляхом консолідації  інформаційної та технологічної біржової системи фондового ринку та модернізації депозитарної системи України;

7. Податкове та валютне стимулювання подальшого розвитку фондового ринку України шляхом формування сприятливого податкового клімату для учасників фондового ринку [3].

Список використаних джерел

1. Жилякова О.В., Поставний А.О. Проблеми розвитку фондового ринку України. / / Економічна стратегія і перспективи розвитку сфери торгівлі і послуг. – 2010. – Випуск 2 (12). – с. 485 – 490.

2. Стаття [Електронний ресурс] / Український фондовий ринок на краю прірви – Режим доступу: http://www.nssmc.gov.ua/fund/development/plan.

3. Поплавська М.В. Особливості формування фондового ринку України. / / Економіка та держава. - 2011. - №2. - с. 79-81.

4. Проект розпорядження Кабінету Міністрів України «Про схвалення Програми розвитку фондового ринку на 2011- 2015 роки», схвалений рішенням Комісії від 21.09.2010 року № 1478 [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://ssmsc.odessa.gov.ua/Main.aspx?sect=Page&IDPage.

5. Стаття [Електронний ресурс] / 2012: Ринки акцій побачать світло в кінці тунелю, якщо влада буде готова його запалити - Режим доступу: [http://news.finance.ua/]