Студентка Ещенко Екатерина Сергеевна

Тольяттинский государственный университет, Россия

Евро и доллар США как мировая резервная валюта на международном финансовом рынке

Для проведения общей валютной политики создана Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из Европейского центрального банка и национальных центральных банков. Основной целью ЕСЦБ является поддержание стабильности цен. В ее задачи также входит разрабатывать и проводить валютную политику [2].

Валюта может выступать средством платежа, являться предметом контракта, в том числе и кредитного соглашения, а также служить мерой выражения взаимного товарообмена по стоимости [1].

В условиях современной экономики для регулирования внешних расчетов и стабилизации валютного рынка используются валютные резервы. Основной резервной валютой служит мировая валюта. В международных финансах под мировой валютой или глобальной валютой понимается валюта, с помощью которой производится большая часть интернациональных платежей.

На протяжении десятилетий доллар является основной мировой резервной валютой. С позиции Роберта Гилпина приблизительно 40-60% всех международных финансовых транзакций деноминированы в долларах США [3].

Многие страны мира привязывают свой курс к курсу доллара США. Некоторое число стран отказалось от собственной валюты и перешли на доллар США.

В 1999 году в качестве расчетной валюты мировому финансовому рынку был представлен Евро, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро стал главным конкурентом доллара США на мировом финансовом рынке.

Доминирование доллара США начало снижаться, так как Евро представляло экономику большего размера, и большее количество стран приняло Евро как национальную валюту. Средства начали переводиться из долларов США в Евро, это повлекло за собой соперничество между долларом США и Евро на финансовом рынке.

По расчетам Боба Принса, директора по инвестициям Bridgewater Associates, если Центробанки перестанут покупать доллары, то доходность казначейских облигаций США может повыситься с 4,5% годовых до 6%, а курс доллара упадет примерно на 30%.

Изменения доли доллара США в международных валютных резервах с 1995г. – 2012 г. представлены на рисунке 1.

Рис.1 Изменения доли доллара США в международных валютных резервах

На диаграмме видно, что доля доллара США в международных валютных резервах в 1995 году составляла 44%, к 2000 году она достигла рекордной для себя величины – 56% . Однако с тех пор доля доллара США сокращалась, и к 2010 году она снизилась до 34% . Затем доля доллара США снова начала возрастать и к 2012 году составила 45,8% .

В 2005 году Центробанки многих стран заявляли о готовности расширить ассортимент валютных резервов. Это воспринималось рынками как намерение сократить долю долларовых активов. В связи с этим курс доллара США начал падать.

По итогам 2012 года темпы роста валютных резервов оказались самыми низкими, начиная с 2000 года. Они составляют 6,2% [4].

Резервные позиции крупнейших развивающихся стран очень велики, что говорит о возможности государств поддерживать в случае экономических потрясений курс национальной валюты, финансировать дефицит платежного баланса и прочее, в отличие от развитых стран, резервы которых крайне малы.

Крупнейшие развивающиеся страны по величине резервов и относительным показателям находятся в более выгодной позиции по сравнению с развитыми странами. Это может способствовать постепенному росту значимости национальных валют Китая, России и других развивающихся стран, как в проведении международных расчетов, так и в создании валютных резервов.

В 1995 году валютные резервы развивающихся стран составляли 49% от соответствующего показателя развитых стран. В 2005 году резервы развивающихся стран впервые превысили величину показателя развитых стран, а в 2010 году они уже в 2 раза превышали резервы группы развитых стран.

В итоге 27% валютных резервов хранятся в Евро, 60% в долларах, остальная часть резервов хранится в британских фунтах и японских иенах. Следовательно, Евро стал второй по значимости валютой мира.

Несмотря на то, что доллар США терпел ревальвацию и девальвацию на протяжении своего существования, он по-прежнему остается общепринятой валютой мира.

Список литературы:

1. Белашов, Н.Н. Международные экономические отношения.: учебное пособие / Н.Н. Белашов // Челябинск, 2006. – 275с.

2. Буторина, О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция / О.В. Буторина // Деловая литература, 2003. – 368 с.

3. Гилпин, Р. Глобальная политическая экономика: Понимание международного экономического порядка / Р. Гилпин // Princeton University Press, 1987. – 472с.

4. Институт комплексных стратегических исследований. Аналитическая серия ИКСИ. Выпуск 53 (106), 2013г.