Экономические науки/ 4. Инвестиционная деятельность и фондовые рынки

Мысливец Екатерина Сергеевна

Полесский государственный университет, РБ, г. Пинск

Организация и проведение контроля и надзора за деятельностью с ценными бумагами в РБ

Стремительное развитие белорусского фондового рынка может сопровождаться ростом числа нарушений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Поэтому особое внимание контролирующих органов должно уделяться совершенствованию нормативно-правовой базы по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, а также проведению контрольно-ревизионной деятельности в данном направлении.

В настоящее время пристального внимания требует такой сегмент фондового рынка, как рынок корпоративных облигаций. В последние два года наблюдается его бурное развитие. Стремительно выросло число желающих выпускать облигации и суммы эмиссий. Кроме того, не менее серьезной проблемой являются манипуляции с пакетами акций, которые широко используются на финансовом рынке особенно крупными компаниями для захвата стратегического управления [1].

Организацию и проведение контроля и надзора за деятельностью субъектов хозяйствования с ценными бумагами в РБ согласно Указу Президента № 277 от 28.04.2006 осуществляют Министерство финансов в лице Департамента по ценным бумагам и в отдельных случаях Национальный банк Республики Беларусь [2]. Контрольно-ревизионная работа вышеупомянутых органов в 2010-2012 году выявила значительный рост количества нарушений при осуществлении деятельности с ценными бумагами, сведения о которых приведены в таблице 1.

Всего в 2010 году в соответствии с координационными планами контрольной (надзорной) деятельности Департаментом по ценным бумагам и отделами (управлением) по ценным бумагам была проведена 61 проверка, в 2011 было проведено 126 проверок, а в 2012 – 89 проверок, что на 40 % меньше, чем в предыдущем году. Кроме того, в течение 2010 года проводились проверки по поручению правоохранительных органов и Комитета государственного контроля Республики Беларусь [3].

Таблица 1 - Сведения о вынесенных постановлениях, по которым физические и юридические лица были привлечены к административной ответственности, а также суммы предъявленных штрафных санкций за 2010-2012 года

	Всего постановлений по протоколам, составленным территориальными органами Министерства финансов и Департаментом по ценным бумагам			Сумма санкций, тыс. руб.
	2010	2011	2012	2010	2011	2012
Министерство финансов	119	153	339	21000	30100	108835
Департамент по ЦБ	17	48	137	9 870	9 660	92 900
Итого:	`126	171	357	30 870	39 760	201 735

Источник: собственная разработка на основании [3].

Не смотря на снижение количества проверок, в рассматриваемом периоде наблюдается значительный рост числа правонарушений у проверяемых субъектов хозяйствования. В 2012 году Департаментом по ценным бумагам было вынесено 386 постановлений по делам об административных правонарушениях, в числе которых по 357 постановлениям физические и юридические лица Республики Беларусь были привлечены к административной ответственности, что в два раза больше, чем в предыдущем году.

Общая сумма наложенных административных взысканий увеличилась в 2012 году в сравнении с 2011 в 5 раз и составила 39 760 000 рублей.

Основными нарушениями стали следующие:

· нарушение установленных сроков представления информации об операциях с акциями;

· несвоевременное представление отчетности открытыми акционерными обществами, документов для регистрации акций;

· нецелевое использование средств, привлеченных посредством облигационного финансирования, в т.ч. на нужды директора предприятий;

· некорректное оформление проспекта эмиссии и нарушение процедуры первичного размещения выпущенных облигаций;

Таким образом, белорусское законодательство, регулирующие отношения с ценными бумагами нуждается в значительном совершенствовании. В частности в серьезной доработке нуждаются требования к проспекту эмиссии, к первичному размещению ценных бумаг на фондовом рынке, а также финансовому состоянию эмитентов.

Немаловажным также является совершенствование норм корпоративного поведения в Республике Беларусь. Это важнейшая мера, необходимая для увеличения притока инвестиций во все отрасли белорусской экономики как из источников внутри страны, так и от зарубежных инвесторов.

При этом речь идет, в первую очередь, об акционерных обществах. Это обусловлено тем обстоятельством, что именно в акционерных обществах, где часто имеет место отделение собственности от управления, наиболее вероятно возникновение конфликтов, связанных с корпоративным поведением [4].

В белорусском законодательстве уже нашли отражение многие нормы, которые ужесточили порядок осуществления деятельности на фондовом рынке, однако практика их реализации, в том числе судебная еще только формируются.

Литература:

1. Стукан А.А. Фондовый рынок нуждается в защите [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://minfin.gov.by.

2. Указ Президента РБ от 28.04.2006 №277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг».

3. Отчет о работе Департамента по ценным бумагам Министерства финансов РБ за 2012 год [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://minfin.gov.by.

4. Богдан А.В. Акционерное общество: основные проблемы и нарушения законодательства в сфере корпоративных отношений/А.В. Богдан//Государственный контроль. - №2. – 2013.