Экономика/3.Финансовые отношения

Скрыбцова Екатерина Игоревна, Фин (ПФ)-07-Г

Донецкий национальный университет экономики и торговли им. М. Туган-Барановского, Украина

Международные валютно-финансовые отношения

Международные валютно-финансовые отношения – составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В ней фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние на международные валютно-финансовые отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны (в особенности такие как «СЕМЕРКА» и страны, проходящие по классификатору МВФ), которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

Под влиянием новых факторов функционирование международных валютно-кредитных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большой интерес для Украины и других стран с рыночной экономикой. Постепенная интеграция Украины в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требует знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Рассматривая особенности кредитования и финансирования развивающихся стран (РС) можно выделить следующие особенности:

ü Во-первых, значительную часть иностранных ресурсов эти страны получают в форме льготных кредитов и безвозвратных субсидий. Отбор стран – преимущественно в зависимости от уровня экономического развития. Наибольшими льготами пользуется категория наименее развитых стран, и наоборот, кредитование динамично развивающихся новых индустриальных стран по своим условиям гораздо в меньшей степени отличается от кредитования западных заемщиков. Однако льготные кредиты им также предоставляются, исходя из политических и военно-стратегических мотивов.

ü Во-вторых, нет универсальной системы международного кредитования развивающихся государств.

ü В-третьих, современная мировая кредитная система адаптирована к специфическим условиям РС, интегрированных в мировое хозяйство. Это относится не только к официальному (двухстороннему и одностороннему) кредитованию и субсидированию, но и кредитам частных банков.

ü В-четвертых, основную массу кредитов и субсидий РС получают непосредственно от промышленно развитых стран, международных валютно-кредитных и финансовых институтов, где главными донорами являются развитые государства, а также – на мировом рынке ссудных капиталов. Поэтому, международное кредитование РС сводится преимущественно к отношениям между центром и периферией мирового хозяйства.

Лишь небольшая часть международных кредитов и субсидий предоставляется в рамках взаимного сотрудничества РС.

Существуют также специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками. Для своих участников они предоставляют клиринговые услуги, возможность застраховаться от валютных рисков. Также имеется возможность “спекулировать”, приобретая или продавая валюту, то есть, играя на ее будущей цене. 
Основные участники торговых сделок на валютном рынке – это крупные коммерческие банки, во многих случаях выполняющие функции дилеров в рыночном процессе. В этом качестве они поддерживают позицию двух или более валют, т.е. обладают вкладами, выраженными в этих валютах. Например, "Чейз Манхеттен Банк" имеет отделения в Лондоне и Нью-Йорке. Отделение в Нью-Йорке располагает депозитами в фунтах стерлингов в лондонском отделении, а отделение в Лондоне – депозитами в долларах в Нью-Йорке. Каждое из этих отделений может предоставить вкладчику иностранную валюту в обмен на местный вклад. На осуществлении этой операции банк получает прибыль как дилер, продавая иностранную валюту по "цене продавца", которая немного выше "цены покупателя", по которой банк приобретает валюту. Иногда коммерческие банки выступают в роли брокеров. В этом качестве они не "поддерживают позицию" по определенным валютам, а только сводят вместе продавцов и покупателей. 
Кроме коммерческих банков на внешнем валютном рынке существует небольшое количество небанковских дилеров и брокеров. Коммерческие банки используют независимых брокеров как посредников при заключении значительных оптовых сделок между собой.
 Что касается валютного рынка Украины, то, торговля на нем проходит в основном через систему валютных бирж, таких, как УМВБ и КРМВБ. Однако в настоящий момент активно развивается внебиржевой межбанковский валютный рынок. Безусловно, сделки, связанные с внешней торговлей, составляют большую часть валютного рынка. Однако, в случае сильной инфляции, банки и частные лица могут покупать иностранную валюту для того, чтобы получать доход за счет роста ее обменного курса. Такая ситуация была на Украине до введения валютного коридора. 
 Роль государства на валютном рынке очень важна . Оно проводит интервенции, покупая и продавая иностранную валюту, чем воздействуют на ее цену.
 С 1973 года мировая валютная система, отказавшись от фиксированных валютных курсов, перешла к управляемому флоатингу, то есть системе гибких валютных курсов с ограниченным вмешательством государства. Одним из важнейших факторов этой системы является теория Паритета покупательной способности (ППС), которая утверждает, что валютный курс всегда меняется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах. А паритет есть результат сопоставления количества тех благ, которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьи валюты сравниваются.
 Мировая практика показывает, что теория ППС лучше действует в долгосрочном периоде, чем при месячном или годовом анализе. Потому что этот способ дает только приблизительную величину для установления валютных курсов. Среди краткосросрочных факторов наиболее значительны для динамики валютных курсов переливы капитала. Капитал “бежит” из той страны, где наметилась тенденция к удешевлению национальной валюты, и устремляется туда, где есть надежда на ее удорожание.
 Международные валютно-финансовые отношения и система, формирующая их, по своей сути являются набором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Цель этих правил состоит в облегчении процессов международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и процветание экономических систем, которые представляет международная торговля. В процессе реализации этой цели на практике международная валютная система должна обеспечить стабильный фундамент для долгосрочного планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских мер со стороны отдельных стран и их правительственных органов.
 
Литература:
1. П.Х. Линдерт «Экономика мирохозяйственных связей» - М: Прогресс, 2002.
2. С.Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. «Экономика» - М: Дело Лтд, 2003.
3. Современная экономика / под ред. Мамедова О.Ю. -РД: Феникс, 2005.