Экономические науки/10. Экономика предприятия

К.т.н., доцент Маршанская О.В., Романова Е.Г.

Поволжский государственный университет сервиса, Россия

Политика управления оборотными активами в условиях инфляции

Каждая организация стремится обрести макроэкономическую стабильность и устойчивый экономический рост, что напрямую зависит от эффективности её финансово-хозяйственной деятельности. При этом рыночная экономика и конкуренция вынуждают применять так называемый прогрессивный менеджмент. Основная часть операций финансового менеджмента составляет управление оборотными активами, так как в их состав входит множество компонентов, которые зависят от внешних факторов и требуют индивидуального управления. Один из главных внешних факторов – это инфляция. По данным Росстата инфляция в 2016 году в России составит 12% - это немного ниже, чем в 2015 году (12,9%), но несравнима с инфляцией 2011-2013 (6 – 6,5%), поэтому данная тема актуальна.

Определяющая роль в балансе организации принадлежит активам – они характеризуют возможности организации, дают инвесторам и контрагентам представления об организации, как потенциальном источнике прибыли.

Особенность оборотных активов понятна из названия. Они полностью оборачиваются в процессе производства. Оборотные активы также называют, оборотным капиталом, оборотными средствами, текущим активом или мобильным активом.

Оборотные активы – это комплекс материальных ценностей, которые обслуживают текущую деятельность организации и полностью потребляются за один или два производственно-коммерческих цикла[2].

Фролова Т. А. определяет оборотные активы, как совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения[4].

Исходя из определения, оборотные активы делятся на производственные оборотные фонды и фонды обращения (рис. 1).

Рис. 1 Классификация оборотных активов

Политика управления оборотными активами является частью общей стратегии организации. Она заключается в формировании необходимого количества и состава оборотных активов, оптимизации и рационализации источников их финансирования[3].

Существует 3 основные модели управления оборотными средствами: агрессивная, консервативная и умеренная.

Для агрессивной модели характерно отсутствие ограничений в наращивании оборотных активов, наличие значительных денежных средств, запасов сырья, готовой продукции, большая дебиторская задолженность, долгий период оборачиваемости оборотных средств, не высокая экономическая рентабельность.

Консервативная политика управления оборотными средствами отличается сдерживанием роста оборотных активов, низким удельным весом всех оборотных активов, маленьким периодом оборачиваемости, высокой рентабельностью и возможностью технической неплатежеспособностью из-за ошибки в расчетах.

Для умеренной политике управления оборотными активами всё находится на среднем уровне: экономическая рентабельность, риск технической неплатежеспособности, период оборачиваемости оборотных активов и др.

В основном на оборотные активы влияет отрасль, в которой работает организация. Выражается это в показателях оборачиваемости средств. Влияет также стадии развития организации. В зависимости от того на каком этапе своего развития находится организация, различаются структура, состав и политика управления оборотными активами. Влияют на политику управления оборотными активами и сезонные рост или спад продаж, и конкуренция.

Но всё же главным фактором, от которого зависит принятие решения в отношении оборотных активов организации – это инфляция. Например, если ожидается резкий рост цен на сырье, то целесообразно создать больше запасов, материалов, полуфабрикатов при условии, что инфляция будет значительно выше, чем затраты на хранение.

В периоды значительного повышения цен организации приобретают дополнительные запасы продукции, сырья, материалов, полуфабрикатов. В результате этого оборотные активы увеличиваются, за счет преобладания в их структуре запасов. Данное мероприятие оправдывает себя, так как рост стоимости запасов компенсирует обесценивание денег и затраты на содержание излишних запасов.

Инфляция по-разному воздействует на оборотные средства организации. Она может оказывать косвенное и непосредственное (прямое) влияние.

При прямом влиянии происходит обесценивание оборотных средств за период их оборота. Это означает, что организация после завершения оборота не получает авансируемую сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

При косвенном влиянии наблюдается замедление оборота средств из-за кризиса неплатежей, который во многом обусловлен инфляцией. Другие причины возникновения кризиса неплатежей это - снижение производительности труда, неэффективность производства, неумение отдельные руководителей приспособиться к новым условиям, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

Организации по-своему борются с кризисом неплатежей. Выражается эта борьба в значительном финансировании в оборотные активы организации: их пополнение и структурирование. Но всё же не всегда выделенные средства используются грамотно и по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Таким образом, для того чтобы предотвратить негативные последствия влияния инфляции организации необходимо иметь дополнительный запас готовой продукции, сырья, материалов, полуфабрикатов. А значит, в таких условиях применяется агрессивная политика управления оборотными активами.

Литература:

1. Данные Росстата/Информационное агентство России «Тасс», февраль 2016. Код доступа: http://tass.ru/ekonomika/2643720

2. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий) : учебник - М. : Проспект, 2014.

3. Ковалев В.В., Курс финансового менеджмента (Учебник). М: Проспект, 2012.

4. Фролова Т.А., Экономика предприятия: конспект лекций, Таганрог: ТРТУ, 2011

5. Яхнова Н., Оборотные активы предприятия: понятие, управление и анализ/Коммерческий директор, 2015. Код доступа: http://www.kom-dir.ru/article/734-oborotnye-aktivy-predpriyatiya