Экономические науки/4. Инвестиционная деятельность и фондовые рынки

А. Р. Рамазанов, Д.В. Гранкин

Магистранты 2-го года направления 08.04.01 «Строительство»

Орловский государственный аграрный университет, Россия

 

Рыночная концепция привлечения капитала в строительные проекты

Привлечение финансовых средств в отрасль, в объемах минимально необходимых и достаточных для осуществления относительно крупных строительных проектов, возможно лишь (и только) на условиях их инвестирования, т.е. срочности, возвратности и платности этих средств. В таких условиях вопросы предварительного достоверного и «прозрачного» определения (планирования) минимально необходимых и достаточных календарных сроков и себестоимости строительных проектов играют первостепенную роль в отраслевой управленческой деятельности.

Данное гипотетическое предположение основано на экономических интересах участников (сторон) инвестиционной деятельности:

- Инвестор - Получение в гарантированные сроки на известный объем собственного вложенного реального капитала гарантированного объема прибыли;

- Заемщик, (Заказчик) - Временное использование известного объема «чужих», заемных, ссуженных ему, данных в долг финансовых средств для достижения собственных целей. Сокращение сроков строительства;

- Подрядчик - Загрузка известным объемом работ собственных произ­водственных мощностей, получение реальной прибыли в гарантированные сроки и в гарантированном объеме. Повышение качества работ;

- Поручитель, Аудитор - Получение реальной прибыли в гарантированные сроки и в гарантированном объеме.

Одним из важнейших условий получения реальных инвестиций в отрасль выступает непременное наличие у строительных проектов предварительно определенных (спланированных), заданных и, при этом, минимально необходимых и достаточных для реализации календарных и стоимостных параметров.

Не вполне достаточное соблюдение названного условия во многом обусловливает то, что, за годы реформ произошло резкое ухудшение основных показателей инвестиционно-строительной сферы России.

Поиск причин инвестиционного спада и необходимость выявления наиболее перспективных направлений использования инвестиционных ресурсов породили появление большого количества инвестиционных рейтингов регионов Российской Федерации, а также оценок инвестиционного климата, привлекательности, активности, рисков и потенциалов регионов в рамках данных рейтингов.

Основными показателями в интегральных рейтингах инвестиционной привлекательности являются инвестиционный потенциал объекта как количественная характеристика, и инвестиционный риск субъекта как качественная характеристика инвестиционного климата.

Инвестиционный потенциал, или инвестиционная емкость территории, складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от экономической и финансовой стабильности и перспектив дальнейшего развития региона. Слагаемыми инвестиционного потенциала региона являются его ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, интеллектуальный и инновационный потенциалы.

Ресурсно-сырьевой потенциал региона определяется через обеспеченность региона запасами основных видов природных ресурсов; производственный потенциал представляет совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе; потребительский потенциал определяется как совокупная покупательская способность населения в регионе; экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность составляют инфраструктурный потенциал региона; образовательный уровень населения составляет интеллектуальный потенциал, который характеризуется степенью развития ведущих институтов рыночной экономики; инновационный потенциал характеризуется уровнем внедрения дос­тижений научно-технического прогресса в регионе.

Общий инвестиционный потенциал региона, в свою очередь, определяется как взвешенная сумма частных потенциалов. Для того, чтобы свести к минимуму элементы субъективизма при определении значений весовых коэффициентов, проводятся опросы российских и иностранных экспертов из российских и зарубежных компаний и банков. Усредненное представле­ние хозяйствующих субъектов о важности тех или иных показателей ис­пользуется в качестве весовых коэффициентов при расчете общего и частных инвестиционных потенциалов. Причем весовые коэффициенты нормируются таким образом, чтобы значение частного инвестиционного потенциала и его составляющих представляло собой долю региона в соответствующем частном инвестиционном потенциале страны.

Инвестиционный риск или условия деятельности инвестора характеризуются вероятностью потерь инвестиций или дохода от них. Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономиче­ской, организационной, информационной, экологической и криминальной ситуации в регионе.

Важной составляющей инвестиционного риска является также наличие развитой законодательной и нормативной базы в инвестиционной сфере, которая не только влияет на степень этого риска, но и регулирует возможности инвестирования в те или иные сферы или отрасли, определяет поря­док отдельных факторов производства, которые являются составляющими инвестиционного потенциала региона.

Инвестиционный потенциал и инвестиционный риск каждого региона сопоставляются, и взаимосвязь этих показателей характеризует инвестиционный климат региона, который можно определить как совокупность факторов, способствующих эффективному использованию инвестиций, стимулирующих их направление в приоритетные для региональной эконо­мики отрасли или сферы.

Инвестиционная деятельность в регионе представляет собой довольно продолжительный процесс и поэтому должна осуществляться с учетом оп­ределенной перспективы. Формирование направлений этой деятельности с учетом перспективы представляет собой процесс разработки инвестиционной стратегии.

В современной экономической литературе существует два принципиальных подхода к определению термина «стратегия деятельности». Одни авторы рассматривают его как процесс формирования системы долгосрочных целей и выбора путей их достижения; другие - только как «набор правил для принятия решений, которыми организация руководствуется в своей деятельности или как средство для достижения цели». Нами разделяется трактовка понятия стратегии, включающая в себя как процесс формирования долгосрочных целей, так и процесс разработки путей их реализации. С учетом этих принципиальных положений под инвестиционной стратегией следует понимать формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Таким образом, рыночная концепция привлечения капитала в строительные проекты состоит в обеспечении менеджерами соответствующего уровня необходимых и достаточных условий для инвестирования его сюда. Иными словами, в рамках цивилизованной экономики, приток денежных средств, в объемах требуемых для осуществления конкретного строительного проекта, возможен на условиях отечественного или зарубежного реального инвестирования. Очевидно, что возможность осуществления конкретных инвестиционных строительных проектов зависит от ряда объективных и субъективных факторов, реально существующих сегодня в отрасли.

 

Литература:

1.                 Ковалёва А. М., Семёнов А. С., Ряховский Ю. А. Порядок проведения контроля в строительстве // ИТпортал, 2016. №1 (9). URL: http://itportal.ru/science/economy/poryadok-provedeniya-kontrolya-v-st/

2.                 Ковалёва А. М. Внутренний управленческий аудит как составная часть системы управленческого контроля строительной организации / А. М. Ковалёва, Н. В. Куканова // Фундаментальные исследования.-2013.-№8-1. С.143-147