Лашина
А.С.
Курский
государственный университет, Россия
Теории и оценка прямых
инвестиций ТНК
По определению
Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), транснациональными
корпорациями (ТНК) являются фирмы, состоящие из родительских компаний и их
зарубежных филиалов. Родительская компания – это компания, которая контролирует
активы предприятия в зарубежных странах, путем участия в
их акционерном капитале. Зарубежным филиалом признается предприятие, в котором
инвестор (резидент другой страны) владеет долей, которая позволяет ему
долгосрочно участвовать в управлении
предприятием.
Первоначально ТНК
изучались в рамках теории фирмы, затем стали разрабатываться самостоятельные
концепции. В основе их лежат прежде всего идеи американских экономистов
С. Хаймера о необходимости для фирмы иметь преимущества перед местными
конкурентами при осуществлении прямых инвестиций за рубежом и Р. Коуза о
наличии специфического рынка внутри крупной корпорации, а также Р. Вернона,
который в своей концепции жизненного цикла продукта объяснял феномен ТНК в
первую очередь стремлением национальных монополий нанести своим зарубежным
конкурентам как бы упреждающий удар.[1]
Главной чертой ТНК
является размещение прямых инвестиций. Модели прямых инвестиций, разработанных
в рамках концепции ТНК:
1. Модель монополистических преимуществ ( С. Хаймер, Ч.П.
Киндлебергер, Р.Е. Кэйвз). Основная идея: иностранный инвестор находится в менее благоприятной
ситуации по сравнению с местным: он хуже знает рынок страны и "правила
игры" на нем, у него нет здесь обширных связей, он несет дополнительные
транспортные издержки и больше страдает от рисков. Поэтому ему нужны
дополнительные, так называемые монополистические преимущества перед местным
конкурентом, за счет которых он мог бы получить более высокую прибыль.
2. Модель жизненного цикла продукции ( цикла жизни продукта). Разработана Р. Верноном
на базе теории роста фирмы. Существует 4 стадии цикла жизни нового продукта: 1-
внедрение на рынок, 2- рост продаж, 3- зрелость, 4 – спад продаж.
3.Модель интернализации (П.
Бакли, М. Кэссон, А. Рагмен, Дж. Даннинг ) опирается на идею Р. Коуза. Суть данной концепции в том, что значительная часть формально международных
операций является фактически внутрифирменными операциями между подразделениями
больших хозяйственных комплексов, называемых ТНК.
4.Марксистская модель базируется на постулате
избыточного капитала. Организации, осуществляющие вывоз прямых инвестиций
наиболее конкуренты перед местными фирмами из – за своей производственной,
технологической и финансовой мощи.
5.Эклектическая модель ( Дж. Даннинг). По этой модели фирма начинает производство товаров
и услуг за рубежом (т.е. осуществляет прямые инвестиции) потому, что
одновременно совпадают три предпосылки: 1) фирма обладает преимуществами по
сравнению с другими фирмами в этой зарубежной стране (специфические
преимущества собственника); 2) фирма может использовать за рубежом некоторые
производственные ресурсы более эффективно, чем у себя дома, например, из-за
дешевизны местных ресурсов, больших размеров местных рынков, превосходной
местной инфраструктуры, в том числе сбытовой (преимущества места размещения
прямых инвестиций); 3) фирме выгоднее использовать все эти преимущества самой
на месте, а не реализовывать их там через экспорт товаров или экспорт знаний
другим фирмам (преимущества интернационализации). [2]
По данным ЮНКТАД, в
2000-2008гг. по суммарному показателю
вывезенных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) Россия вышла на
лидирующие позиции в мире.[3]
2. Экономика: Учебник под ред. под
редакцией доктора экономических наук профессора А.С. Булатова. –М.: ЮРИСТЪ Москва 1999