К.э.н. Завсегдашняя И.В., Завсегдашняя О.А.

Криворожский национальный университет

Рейтинговая модель принятия решения для минимизации потерь при закрытии проекта

На сегодня проектно-ориентированный подход является одним из наиболее эффективных подходов к организации бизнеса. Миллионы украинских компаний реализуют инвестиционные проекты различного масштаба с целью развития своей деятельности.

Необходимо привести определение понятия инвестиционный проект - это объект реального инвестирования, который может быть представлен в виде [1]: инвестиций в повышение эффективности производства; инвестиций в расширение производства; инвестиций в создание новых предприятий.

Инвестиционные проекты делятся на производственные, научно-технические, коммерческие, финансовые, экономические, социально-экономические.

В случае неверной инвестиционной политики компании, стратегических ошибок кризисных явлений может возникнуть ситуация необходимости закрыть инвестиционный проект.

Последние годы контекст украинской экономики и социально-политической жизни характеризуется высоким уровнем неопределенности, что негативно влияет на проектную деятельность. Большое количество украинских компаний оказались на разных стадиях реализации своих инвестиционных проектов. У кого-то проект находился на начальном этапе, кто-то проделал уже большую часть работы, а кто-то оказался на стадии запуска инвестиционного проекта, когда произошли кризисные явления в экономике Украины, связанные политической и социальной нестабильностью, ростом валютных курсов, увеличением стоимости природных ресурсов и т.п. Стоит обратить внимание, что в такой ситуации не всегда правильным решением является безоговорочное закрытие проекта.

Для того, чтобы принять решение продолжать или не продолжать инвестиционный проект нужно взвесить все «за» и «против», проанализировать риски и возможности.

Данная работа посвящена разработке механизма поиска оптимального решения, связанного с остановкой проекта в аспекте минимизации затрат.

Рассмотрим ключевые варианты минимизации потерь при закрытии инвестиционного проекта [2]:

1. Заморозить проект на время. В ситуации, когда в проекте уже реализованы все элементы предпроектного анализа, но вскрывается достаточное количество моментов, которые вызывают вопросы, а возможно ли все таки реализовать проект? Если возникает слишком много вопросов лучшим вариантом будет заморозить проект на время и разобраться со всеми моментами. Важно понять, существует ли возможность реализации возникшей идеи при заданных параметрах или нет.

2. Реорганизовать проект. В ситуации, когда менеджер проекта уже получил ответ на вопрос: стоит ли вообще начинать инвестиционный проект, и принесет ли он доходы, которые окупят все затраты. И тут изменились существенные внешние или внутренние факторы. Поможет по-другому взглянуть на проект и реорганизовать его финансовая модель с точки зрения оценки реальности осуществления инвестиционной идеи, расчета необходимых объемов финансирования, степени защищенности от финансовых и других инвестиционных рисков.

3. Продать проект. Угроза потери прибыли, утрата предполагаемой выручки, потеря всего имущества, банкротство фирмы, нехватка средств для финансирования, изменение планов инвесторов – существенные показатели для продажи проекта.

4. Закрыть проект. Реализация большинства инвестиционных проектов связана с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала. Причем риск потерь напрямую зависит от уровня ожидаемого от инвестиций дохода. Если после всестороннего анализа и планирования возникают сомнения в будущей эффективности проекта, лучше его завершить.

На основании рассмотренного выше материала, предлагаем концептуальную рейтинговую модель принятия решения, которая позволит менеджеру проекта минимизировать затраты, связанные с закрытием проекта, путем выбора наиболее приемлемого варианта действий в сложившихся условиях. Выбор формата рейтинговой модели обусловлен тем, что данные модели наиболее просты в практическом применении, а также их результаты довольно просто интерпретировать.

Разработанная модель учитывает следующие факторы :

- R₁ - объем освоенных инвестиций на момент оценки проекта – фактический процент от общей суммы запланированных инвестиций по проекту которые были потрачены на момент необходимости принимать решение. Увеличение значения показателя поводит к увеличению рейтингового числа;

- R₂ - вероятность получения запланированного объема чистой приведенной прибыли (NPV) от проекта – сложившиеся новые условия могут не позволить заказчику проекта получить запланированный объем прибыли. Чем ниже значение показателя, тем быстрее нужно принимать решение о завершении проекта ;

- R₃ - оценка возможности увеличить инвестиции проекта. Зачастую новые условия требую увеличения либо объема инвестиций, либо эксплуатационных затрат. Проекты, по которым есть возможность увеличения объема инвестиций могут иметь временной лаг и не требуют быстрого закрытия;

- R₄ - оценка интереса к проекту со стороны потенциальных инвесторов и конкурентов – характеризует возможность (в качестве оценки вероятности) для заказчика проекта продать его более влиятельным или состоятельным группам, таким образом компенсировав затраты ресурсов, и возможно, получив дополнительную прибыль.

- R₅ – срок окупаемости проекта – чем выше срок окупаемости, тем ниже рейтинговое число. Предпочтительны проекты с наименьшим сроком окупаемости. Если сроки реализации становятся неприемлемыми проект имеет смысл закрыть, чтобы не получить больших потерь. Показатель свидетельствует о том, что чем выше срок окупаемости, тем ниже вероятность получения запланированной прибыли или других результатов проекта в изменившихся условиях.

В данной модели рекомендуется использовать 10-ти бальную оценку для каждого показателя.

Таким образом, рейтинговая модель будет выглядеть следующим образом:

R=α₁*R₁+ α₂*R₂+ α₃*R₃+ α₄*R₄+ α₅*R₅

Рекомендуется также определять удельный вес каждого показателя в интегрированной рейтинговой модели. Вес показателя в модели обозначается a и определяется экспертно. Рекомендуется следующие значения a₁=0,3; a₂=0,3; a₃=0,2; a₄=0,1; a₅=0,1. По результатам оценки рейтинговое число может составить от 1 до 10 баллов. Если значение попадает в диапазон [1;3] – рекомендуется принимать решение о скорейшем закрытии проекта; если [3;5] – рекомендуется рассмотреть вопрос продажи проекта; если [5;8] – рекомендуется рассмотреть варианты реорганизации проекта; если [8;10] – рекомендуется взять паузу и подождать изменения внешних условий проекта.

Вывод: закрытие проекта - далеко не единственный и не всегда самый эффективный способ завершения проекта в условиях непредвиденного изменения внешних условий. В работе представлена концептуальная рейтинговая модель, которая может стать эффективным инструментом принятия решения для менеджера проекта в вопросе решения судьбы проекта. Данная модель является концептуальной и может быть расширена посредством добавления других факторов, в зависимости от специфики проекта.

Литература.

1. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Учебник - М.: 1997. — 1008 с