Джемпеисова Гульнара Ислямовна

ВКГТУ имени Д. Серикбаева, Усть-Каменогорск, Казахстан

 

Проблемы банковской системы Республики Казахстан в  условиях кризиса

 

Растущие экономические риски и структурные недостатки оказывают негативное влияние на экономику Казахстана и его банковский сектор.

Меры по рекапитализации и резервированию, а также усиление банковского регулирования и надзора, равно как и некоторые изменения в принципах ведения банковского бизнеса, явно недостаточны для преодоления системного кризиса.

По оценкам специалистов, уровень проблемных ссуд, в том числе реструктурированных, составляет по меньшей мере 30-35% совокупной ссудной задолженности в банковской системе и в ближайшие 12 месяцев может приблизиться к верхней границе диапазона нашей долгосрочной оценки валовых проблемных активов, которая составляет 35-50%.

29 июля 2009 г служба кредитных рейтингов Standard & Poor's изменила оценку страновых рисков банковской системы (так называемую оценку BICRA) Республики Казахстан и на этом основании перевела страну из группы 8 в группу 9.

Оценка BICRA отражает сильные и слабые стороны банковской системы данной страны в сравнении с банковскими системами других государств. Используя градацию BICRA, мы делим банковские системы с точки зрения их подверженности страновым рискам на 10 групп, причем самые сильные входят в группу 1, а самые слабые - в группу 10. Помимо Казахстана, к группе 9 относятся Беларусь, Азербайджан и Грузия.

Пересмотр оценки BICRA отражает фундаментальный, «хронический» (а не временный и чисто циклический) характер ухудшения показателей банковской системы, а также недостаточность применяемых мер по рекапитализации банков. Эти негативные факторы стали очевидными на фоне мирового финансового кризиса начиная с августа 2007 г., а также недостатков системы регулирования и надзора.

Вышеуказанные проблемы еще более обнажились после недавнего дефолта двух системообразующих банков Казахстана. Кризис стал следствием структурных аномалий, связанных со стремительным ростом казахстанских банков в последнее десятилетие, их сильной зависимостью от иностранного финансирования, высокими рисками концентрации, недостатками риск-менеджмента, значительной долларизацией кредитов и клиентских вкладов и недостаточной эффективностью мер надзорного реагирования.

Оценка BICRA учитывается при определении кредитных рейтингов всех казахстанских банков. Вместе с тем ее изменение не обязательно повлечет за собой рейтинговые изменения по казахстанским банкам, но может стать одной из причин пересмотра оценки кредитоспособности в каждой конкретной ситуации.

Быстрое сокращение активности банковского сектора имеет существенные последствия для экономики и самих банков. Ожидается дальнейшее ухудшение показателей экономической эффективности, ликвидности и кредитоспособности казахстанских банков.

По прогнозам, процесс восстановления банковского сектора этой страны будет долгим и болезненным - тем более, что потребуется дальнейшее сокращение долговой нагрузки как банков, так и корпораций и физических лиц. Возможности рефинансирования долговых обязательств и стабилизации депозитной базы будут ограничены, по крайней мере, в оставшиеся месяцы 2009 г. и в 2010 г.

До последнего времени средства клиентов (особенно депозиты организаций, связанных с государством) отличались небольшой волатильностью, но, если их объем резко сократится, у банков возникнут очень серьезные проблемы с ликвидностью. Крупные выплаты по внешним заимствованиям и недостаточно развитая система государственного рефинансирования ограничивают возможности банков по преодолению проблем, связанных с возможным оттоком депозитов. Показатели прибыли ухудшаются из-за увеличения отчислений в резервы и постоянного роста проблемных ссуд, а также повышения расходов на привлечение средств и сокращения объемов бизнеса. Негативный эффект этих факторов лишь отчасти компенсируется мерами по повышению эффективности и сокращению издержек.

Уровень проблемных ссуд, в том числе реструктурированных, составляет по меньшей мере 30-35% совокупной ссудной задолженности в банковской системе и будет продолжать расти ввиду значительного объема кредитования в секторе недвижимости, ныне переживающем резкий спад, а также недавней девальвации национальной валюты и снижения экономической активности. Уровень проблемных ссуд в ближайшие 12 месяцев может приблизиться к верхней границе диапазона нашей долгосрочной оценки валовых проблемных активов (ВПА), которая составляет 35-50% (в процентах от валового объема кредитования частного сектора).

Доверие общественности и инвесторов к банковской системе Казахстана, а также к качеству регулирования и надзора в последние месяцы понизилось.

Вслед за национализацией проблемного АО «БТА Банки серьезными проблемами, возникшими у другого системообразующего банка АО «Альянс Банк», регулирующие органы выступили с заявлением о продолжающихся на протяжении ряда лет мошеннических действиях и манипуляциях с отчетностью в данных банках. Весной 2009 г. оба эти банка, а также еще один банк, входящий в число 20 крупнейших кредитных организаций Казахстана,  АО «Астана Финанс»  не исполнили своих обязательств по иностранным заимствованиям. Не исключено, что в ближайшие месяцы в Казахстане увеличится количество банков, допустивших дефолт или вынужденных реструктурировать свои долговые обязательства. Что касается трех указанных проблемных банков, то в настоящее время они работают над реструктуризацией своих обязательств. На долю трех этих банков приходится более 35% активов казахстанской банковской системы.

Эти ситуации, безусловно, свидетельствуют о недостатках системы банковского регулирования и надзора, которая, несмотря на проведенную работу по ее совершенствованию, «не успевала» за ростом банковского сектора и внешних заимствований, а также рисков, связанных с повышением долговой нагрузки.

Реструктуризация долгов этих двух системообразующих банков страны является важнейшей и в то же время очень сложной задачей казахстанских банков во второй половине 2009 года. От ее успешного решения будет во многом зависеть развитие банковского сектора в последующие несколько лет. БТА Банк и Альянс Банк рассчитывают завершить реструктуризацию осенью этого года, и репутация казахстанской банковской системы в дальнейшем сильно зависит от их успеха.

Фонд национального благосостояния Самрук-Казына подписал договор о намерениях с Альянс Банком о предоставлении дополнительного капитала банку после того, как последний реструктурирует свой долг. Фонд национального благосостояния Самрук-Казына планирует инвестировать в банк 129 млрд. тенге ($860 млн.), в том числе 24 млрд. тенге ($160 млн.) в виде денежных средств и 105 млрд. тенге ($700 млн.) в форме обмена облигаций банка на привилегированные акции. Договор о намерениях между фондом и банком является реальным знаком того, что государство планирует приложить все усилия для спасения банковского сектора страны.

 Урегулирование вопроса с зарубежными кредиторами относительно реструктуризации долгов БТА Банка является важнейшим событием для банковского сектора Казахстана, так как БТА Банк – крупнейший банк с самым большим в отрасли долгом. Фонд национального благосостояния СамрукКазына уже вложил в БТА Банк 212 млрд. тенге ($1,7 млрд.) и в настоящее время владеет 75,10% акций банка.

Успешная реструктуризация долга должна отчасти поспособствовать возвращению доверия инвесторов к банковскому сектору страны и Казахстану в целом. На текущий момент мы видим, что доверие зарубежных партнеров Казахстана сильно подорвано вследствие всех произошедших с начала года в стране событий.

Кредитные риски Казахстана остаются одними из самых высоких  в СНГ и негативно влияют на зарубежных партнеров с точки зрения дальнейших инвестиций в регион. Так, в 2008 году казахстанские CDS (так называемый кредитно-дефолтный своп CDS – показатель кредитного риска инструмент финансового страхования, страхующий банки и корпорации от дефолта по своим обязательствам)  котировались выше аналогичных инструментов развивающихся стран, таких как Бразилия, Россия, Китай, Мексика, приблизительно наравне с CDS Турции и лучше CDS Украины.

Казахстанские CDS показали даже лучшую динамику, чем аналогичные производные инструменты России. Но в феврале 2009 года отношение инвесторов к казахстанским активам существенно изменилось-как по объективным причинам, так и по субъективным. Одномоментная девальвация тенге в начале февраля, непростая ситуация в банковском секторе страны на фоне низких цен на нефть и общего обострения ситуации в банковских системах США и Европы, а также реальной угрозы дефолтов ряда восточноевропейских стран, увеличили риски контрагентов и привели к резкому росту стоимости CDS Казахстана, которая превысила 1 600 б.п (Рсиунок 1).

 

Рсиунок 1-5-летние долларовые CDS некоторых развивающихся стран

 

Между тем, своевременные и эффективные меры Правительства Казахстана, НБ РК и АФН, направленные на стабилизацию ситуации в финансовом секторе страны и поддержку необходимым объемом кредитования реальный сектор экономики, а также рост сырьевых котировок, позитивно повлияли на динамику CDS Казахстана. С пикового значения 24 февраля в 1 633 б.п. последние снизились на 1 307 б.п. до 326 б.п. на 10 сентября. С начала 2008 года стоимость CDS Казахстана снизилась на 344 б.п., за август снижение составило 17 б.п.

Рисунок 2- Динамика 5-летних долларовых CDS некоторых БВУ и Казахстана

 

В случае успешного проведения реструктуризации долгов БТА Банка и Альянс Банка, а также при стабильных ценах на нефть и макроэкономических показателях, можно ожидать дальнейшего сужения кредитных спрэдов Казахстана до 200-250 б.п. При этом стоит отметить, что условия фондирования казахстанских банков на краткосрочный и среднесрочный периоды остаются неблагоприятными и вероятность рефинансирования на международных рынках капитала не высока.

При всех трудностях, ожидающих казахстанскую банковскую систему в ближайшей перспективе, долгосрочные экономические перспективы Казахстана считаются благоприятными, учитывая динамичное развитие сырьевого сектора, относительно высокий баланс государственного бюджета и тенденцию повышения благосостояния населения.

Однако ожидаемая положительная динамика макроэкономических показателей может принести казахстанским банкам устойчивые реальные выгоды лишь при условии значительного укрепления внутренного рынка ресурсов и сбаласированности роста банков с учетом его потенциала, совершенствования банковской бизнес-модели, нормативно-правовой базы, риск-менеджмента и процедур кредитования.

 

ЛИТЕРАТУРА:

1 www.inform.kz

2 profinance.kz.

3 panorama.kz

4 www.afn.kz

5 fingramota.kz