Студентка гр. СФК-12 Колесник І. О.,

Науковий керівник: ст. викладач, Дубровіна В. А.

Харківський торговельно-економічний інститут КНТЕУ

Оцінювання рівня фінансової стійкості підприємства

В сучасних умовах господарювання важливим є визначення та вибір відповідних підходів до кількісної оцінки фінансової стійкості підприємства, що дає змогу виявити причини фінансової дестабілізації (якщо таке існує), розробити й реалізувати конкретні заходи щодо усунення першопричин.

Основні аспекти визначення та аналізу фінансової стійкості підприємства досліджувались зарубіжними науковцями, серед яких Альтман Е., Долан Е. Дж., Хорн Дж. К. Ван, Бланк І. А., Іванов В. В., Уткін Є. І. та ін. Широке коло питань щодо управління фінансовою стійкістю підприємства та розроблення підходів до оцінки фінансової безпеки розкрито в працях вітчизняних науковців, серед яких Барановський О. І., Василенко В. О., Заруба О. Д., Поддєрьогін А. М., Мішина С. В., Савицька Г. В. та ін.

В сучасних умовах господарювання важливим є визначення та вибір відповідних підходів до кількісної оцінки фінансової стійкості підприємства, що дає змогу виявити причини фінансової дестабілізації (якщо таке існує), розробити й реалізувати конкретні заходи щодо усунення першопричин.

Розрізняють чотири типи фінансової стійкості: абсолютну, нормальну, нестійку (передкризову), кризову. Узагальнення різних підходів до оцінки фінансової стійкості підприємства дало змогу виділити такі основні критерії: платоспроможність, структура капіталу, стан основних і оборотних засобів, оборотність та рентабельність. Головним інструментом оцінки фінансової стійкості підприємства є фінансові показники, які мають причинно-наслідковий зв’язок із результативним узагальнюючим показником [2].

Аналіз декількох значень різних за суттю та тенденціями коефіцієнтів ускладнює узагальнену якісну оцінку фінансової стійкості підприємства, тому у сучасних методах обробки фінансової інформації все частіше рекомендують використовувати інтегральні показники або рейтинги, які побудовані на підставі алгоритмів таксономічного аналізу, кластерного аналізу, нечітких множин або різних методів згортки багатовимірних масивів інформації.

Найбільш ефективним з точки зору якісної інтерпретації та можливостей використання універсального програмного забезпечення є метод інтегрального показника, який був запропонований польськими вченими Хельвігом та Плютою. За допомогою цього методу можна використовувати процедуру згортання багатовимірної інформації та отримувати значення інтегрального показника у межах від 0 до 1, значення якого досить легко інтерпретувати для оцінки узагальненого стану досліджуваного об’єкту у часі або масиву об’єктів.

Система показників оцінки фінансової стійкості підприємства складається за умовою опису основних критеріїв її формування, серед яких: платоспроможність, структура капіталу, стан основних і оборотних засобів, оборотність і рентабельність [1]. Для інтегральної оцінки фінансової стійкості підприємства рекомендовано застосувати алгоритм класичного варіанта побудови таксономічного показника. Застосуємо цей алгоритм на практиці.

У таблиці 1.1 наведено значення розрахованого інтегрального показника для підприємства за період 2009-2012 рр.

Таблиця 1.1

Значення інтегрального показника оцінки фінансової стійкості підприємства ТОВ «Здоров’я» та його якісна інтерпретація

Роки	Значення інтегрального показника	Якісна інтерпретація фінансової стійкості підприємства
2009	0,754	дуже висока
2010	0,634	висока
2011	0,198	дуже низька
2012	0,397	середня

Заначимо, що, чим менше значення інтегрального показника, тобто чим ближче воно до 0, тим гірше якісний стан досліджуваного об’єкту, чим більше значення інтегрального показника, чим ближче воно до 1, тим краще якісний стан об’єкту.

Так, у 2009 - 2010 рр. спостерігалися достатньо високі значення інтегрального показника, що вказує на високий рівень фінансової стійкості. Але, у 2011 р. значення інтегрального показника різко зменшилося, до досить критичного низького рівня. Різке зменшення рівня фінансової стійкості було пов’язано з несприятливими тенденціями змін коефіцієнтів заборгованості, фінансової стабільності, фінансової автономії, залежності підприємства від довгострокових зобов’язань, відношення заборгованості до капіталізації, співвідношення позикових та власних коштів, концентрації власного капіталу та фінансової залежності. У 2012 р. ситуація щодо фінансової стійкості підприємства дещо покращилася, тому її рівень можна оцінити як середній.

Отже, з урахуванням тенденції, можна зробити висновок, що у разі оптимістичного сценарію та успішного проведення заходів щодо покращення окремих показників фінансової стійкості, інтегральний показник фінансової стійкості підвищиться.

Таким чином, на основі побудованих інтегральних показників фінансової стійкості для ТОВ «Здоров'я», можна зробити висновок про значне погіршення рівня фінансової стійкості у 2011 році та поступове покращення у 2012 р., що обумовлено більш зваженою політикою підприємства з формування капіталу за рахунок зовнішніх та внутрішніх джерел.

Література:

1. Ковальчук Т. І. Оцінка фінансової стійкості підприємства / Т. І. Ковальчук // Економiка /фінансові відносини. – 2010. – № 1. – C. 46–47.

2. Мельник Г. Г. Методи та моделі оцінки фінансової стійкості та платоспроможності підприємств регіону в антикризовому управлінні / Г. Г. Мельник // Економічний вісник Донбасу. – 2011. – №3 (25). – С. 108-111.