Економічні науки/3. Фінансові відносини

Ліпарія А.Е.

Харківський національний економічний університет,Україна

Методика комплексної оцінки фінансового стану підприємства

Становлення ринкових відносин в Україні зумовило значне зростання кількості підприємств на вітчизняних ринках, що призвело до різкого збільшення обсягів пропозиції товарів, а отже до жорсткої конкурентної боротьби. Господарювання на ринках з великою кількістю конкурентів вимагає від підприємств проведення заходів з оптимізації діяльності та усунення «вузьких» місць. Підґрунтям для здійснення зазначених заходів є проведення аналізу фінансового стану підприємства, що дозволяє всебічно охарактеризувати діяльність підприємства.

Існує багато методик оцінки фінансового стану підприємства, які різняться між собою переліком аналітичних показників. Вибір методики оцінки фінансового стану підприємства залежить від мети діагностики.

Метою даного дослідження є визначення загального підходу до оцінки фінансового стану підприємства та проблем їх застосування в Україні.

Вивченням аспектів аналізу фінансового стану займались такі науковці як Ю.С.Цал-Цалко, О.Я.Базілінська, Л.А.Бернстайн, П.І.Вахрін.

Незважаючи на різноманіття методик оцінки фінансового стану підприємства, доречним є проведення оцінки фінансового стану підприємства в декілька етапів ( Рис.1.)

Першим кроком комплексного аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства є аналіз майнового стану підприємства.

До відносних показників відносять такі фінансові коефіцієнти:

коефіцієнт зносу основних фондів;

коефіцієнт придатності основних фондів;

коефіцієнт реальної вартості майна;

рентабельність майна підприємства.

Коефіцієнт зносу основних засобів показує рівень фізичного та морального оновлення основних фондів [1].

	Розрахунок інтегрального показника

Рис.1. Методика оцінки фінансового стану КВРПОЖФ Київського району

Коефіцієнт придатності основних фондів є оберненим до коефіцієнту зносу основних фондів та доповнює його до 1.

Коефіцієнт реальної вартості майна показує, яку частку у вартості майна становлять засоби виробництва. [2].

Рентабельність усього майна підприємства свідчить про те, скільки одиниць чистого прибутку одержало підприємство з кожної одиниці свого майна (загальної суми активів).

Аналіз фінансових результатів підприємницької діяльності виконується за допомогою вертикального, горизонтального та факторного аналізу.

Для аналізу структури та динаміки фінансових результатів ( вертикального та горизонтального аналізу) використовуються дані форми 2 «Звіт про фінансові результати діяльності». Найчастіше аналізують такі показники, як:

дохід(виручка) від реалізації продукції ( товарів ,робіт, послуг);

чистий дохід ( виручка) від реалізації продукції;

фінансові результати від операційної діяльності;

фінансові результати від звичайної діяльності;

чистий прибуток.

Для більш повного аналізу фінансових результатів використовують факторний аналіз.

Факторний аналіз – це методика комплексного системного вивчення і виміру дії факторів на величину результуючих показників [3].

Найчастіше для виконання факторного аналізу використовуються прийом елімінування.

Елімінування – це виключення з розгляду (розрахунку, аналізу) ознаки (змінних факторів) не пов’язаних з досліджуваним явищем ( процесом) [4].

Оцінка фінансової стійкості підприємства є широким напрямом досліджень та характеризується різноманіття методів аналізу (Рис.1.4.)

Традиційні прийоми використовуються для вивчення та оцінки функціональної залежності між показниками і включають: використання абсолютних, середніх і відносних величин; застосування способу порівняння,

угруповання [5].

Рис.2. Схема оцінки фінансової стійкості організації [Козлова]

Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості передбачає аналіз джерел формування запасів підприємства, а саме аналіз власних оборотних коштів, короткострокових та довгострокових джерел фінансування. На базі отриманих розрахунків складається трикомпонентний показник фінансової стійкості та визначається тип фінансової стійкості.

Аналіз абсолютних показників доповнюється системою аналітичних коефіцієнтів (Рис.3)

Стохастичний аналіз (дисперсійний, кореляційний, компонентний) використовується для вивчення стохастичних залежностей між явищами і процесами господарської діяльності [6].

Сутність ресурсного підходу полягає в тому, що ресурси (трудові, матеріальні, виручка і пр.) розглядаються як фактори виробництва, що залучаються для досягнення результату. Їх наявність, склад і ефективність використання визначають виручку, собівартість, прибуток [7].

Рис.3.Відносні показники фінансової стійкості підприємства

Користуючись цим твердженням було розроблено класифікацію типів фінансової стійкості з урахуванням інтенсивності використання ресурсів та принципу «золотої пропорції» ( Табл.1.).

Нечітко множинне моделювання дозволяє побудувати матричну схему для агрегації окремих фінансових показників у комплексний показник, який дозволяє формалізувати нечітке бачення, трансформувати якісні оцінки в кількісні [8].

Одним з важливих розділів аналізу фінансового стану підприємства є аналіз його ліквідності та платоспроможності.

Таблиця 1

Класифікація фінансової стійкості та кредитоспроможності позичальника з урахуванням принципу «золотої пропорції» і інтенсивності використання ресурсів, що характеризує фінансовий стан [7]

Границі зміни інтенсивних факторів, %	Тип економічного розвитку	Вид фінансової стійкості	Рівень кредито-спроможності	Фінансовий стан позичальника
Більше 62	Інтенсивний	Абсолютна	Високий	Добрий
Від 38 до 62	Інтенсивно-екстенсивний	Нормальна	Достатній	Середній
Від 14 до 37	Екстенсивно-інтенсивний	Нестійка	Задовільний	Нижче середнього
Менше 14	Екстенсивний	Кризова	Низький	Поганий

Оцінку ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів можна представити в три етапи з урахуванням ступеня охоплення оборотних активів (Рис 4).

Коефіцієнт покриття характеризує платіжні можливості суб’єкта господарювання з урахуванням усієї суми оборотних активів [9].

Коефіцієнт швидкої (проміжної) показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів ( грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості) [10].

Коефіцієнт абсолютної ліквідності є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яку частку короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом [11].

На практиці, аналіз коефіцієнтів ліквідності доповнюється аналізом ліквідності балансу.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих в порядку зменшення ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву,згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання строків погашення [12].

	2 етап. Проміжний показник – коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності.
		3 етап. Абсолютний показник – коефіцієнт абсолютної ліквідності

Рис.4. Етапи оцінки ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів

Ділова активність підприємства оцінюється сукупністю кількісних і якісних параметрів, серед яких зростання економічного потенціалу підприємств, обсяги поставок на експорт, імідж підприємства, його соціальна і природоохоронна активність [11].

Ділова активність підприємства визначається системою показників,що характеризують швидкість оборотності фінансових ресурсів підприємства. Виконання аналізу ділової активності передбачає розрахунок коефіцієнтів оборотності ( активів, основних фондів, запасів, кредиторської та дебіторської заборгованості) та доповнюється розрахунком періодів їх оборотності.

Однією з головних характеристик діяльності підприємства є його здатність отримувати прибуток. Показники прибутку, що наведені в формі № 2 «звіт про фінансові результати», є узагальнюючими показниками для оцінки ефективності діяльності підприємства.

Поряд з аналізом даних звіту про фінансові результати діяльності для оцінки підсумкових результатів діяльності застосовується система показників рентабельності, що дозволяють визначити ефективність використання менеджментом вкладених у бізнес коштів і ресурсів. Коефіцієнти рентабельності розраховуються на основі даних звіту про фінансові результати діяльності, а також балансу фірми. Як правило, всі ці показники відображають відношення чистого або операційного прибутку компанії до того або іншого параметру її діяльності (обороту, величиною активів, власного капіталу) [13].

Наведені напрямки аналізу фінансового стану підприємства дозволяють провести поглиблений аналіз фінансового стану підприємства, але не дозволяють . Для інтегральної оцінки фінансового стану підприємства використовується бальна оцінка, що дозволяє віднести підприємство до конкретної категорії фінансового стану залежно від набраної кількості балів.

Отже, на даний проміжок часу існує багато методик оцінки фінансового стану підприємства, які відрізняються переліком показників та методами їх розрахунку. Що, в свою чергу, дає підприємствам можливість проведення комплексного аналізу господарської діяльності. З іншого боку, великий перелік методик оцінки фінансового стану вимагає більш ретельного підходу до визначення використовуваних показників з урахуванням специфіки господарської діяльності та мети дослідження.

Литература:

1. Зоря О.П. Комплексний аналіз фінансового стану ВАТ «Запоріжсталь»/ О.П.Зоря / Сталий розвиток економіки.-2012.- № 1(11).- С.217-221

2. Инструменты оценки финансовой устойчивостью [Електронний ресурс] // Управление предприятием. — 2011. — № 2(2). — С. 1-7 — Режим доступу до журн.: consulting.1c.ru/ejournalPdfs/pavlenkov.pdf. — Назва з екрану.

3. Кононенко О. Аналізу фінансової звітності / О.Кононенко, О.Махонько.-Вид.5-те, перероб. і доп.- Х.:Фактор, 2012.-208 с.

4. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебно-методический комплекс/ Г.В.Шадрина.- М.: Изд. центр ЕАОИ,2008. – 216 с.

5. Математические методы в экономическом анализе: материалы Международной научно-практической конференции [«Молодежь. Наука. Инновации»]. - Пенза : Пензенский филиал РГУИТП,- 2010.- 143 с.

6. Козлова Л.В. Оценка банками финансовой устойчивости и кредитоспособности организаций с использованием ресурсного подхода: автореф. дис. на соискание уч. степени канд. экон. наук спец. 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»/ Л.В.Козлова,- Нижний Новгород ,2012.-25 с.

7. Андрєєва Г.І.Організація і методика економічного аналізу: Навчальний посібник / Г.І. Андрєєва, В.А. Андрєєва. – Суми : ДВНЗ «УАБС НБУ», 2009.-353 с.

8. Журавлева И.В.Стратегический анализ финансового развития предприятия на основе нечетко-множественного моделирования / И.В.Журавлева, Е.И.Катасонова / БізнесІнформ.- 2011. - № 2(1).- С.84-86

9. Дорогань-Писаренко Л.О.Оцінка ліквідності підприємства як складова діагностики фінансового стану//Л.О. Дорогань-Писаренко, А.П.Дорошенко, М.В.Лях// Наукові праці полтавської державної аграрної академії.-2012.- №1(4).-С.109-113

10. Гаврисюк Я.П.Оцінка фінансового стану підприємства за допомогою показників ліквідності та платоспроможності / Я.П.Гаврисюк, К.А.Чуніхіна// Вісник НТУ «ХПІ».-2012.-№3.-С.68-74

11. Масленніков Є.І. Економічна характеристика методів оцінки ліквідності балансу на підприємствах машинобудування та металообробки/ Є.І.Масленніков/Економіка: реалії часу.-2012.- №1(2).-С.59-64

12. Калинина Т.В.Расчет показателей финансового состояния организации с учетом новых форм финансовой отчетности/ Т.В.Калинина//Вестник РГАЗУ.-2012.-№3.- с.26-32

13. Арутюнов Ю.А. Адаптация методов финансового анализа с учетом специфики компании/Ю.А.Арутюнов//Экономические науки.-2012.-№3(88).-С.162-165