Правова природа та поняття акцій

ПРАВОВА ПРИРОДА ТА ПОНЯТТЯ АКЦІЇ

Є.С. Філипенко,

начальник відділу правової роботи

Контрольно-ревізійного управління Донецької області,

м. Донецьк

У Законі «Про цінні папери і фондовий ринок» дається наступне визначення акції – іменний цінний папір, який посвідчує майнові права його власника (акціонера), що стосуються акціонерного товариства, включаючи право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів та право на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, право на управління акціонерним товариством, а також немайнові права, передбачені Цивільним кодексом України та законом, що регулює питання створення, діяльності та припинення акціонерних товариств і законодавством про інститути спільного інвестування.

При прийнятті зазначеного Закону законодавче визначення акції зазнало певних змін. У Законі, що передував, «Про цінні папери і фондову біржу» від 17.06.1991 р. Давадось наступне визначення. Акція - цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує дольову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в акціонерному товаристві та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.

Підтвердження дольової участі у статутному капіталі фігурувало у визначенні акції, що надавалося у інших нормативних актах:

Так, за Постановою Національного банку "ІНСТРУКЦІЯ N 10 "Про порядок регулювання та аналіз діяльності комерційних банків"" від 30.12.1996 №343 акція - цінний папір, який підтверджує участь її володаря в формуванні статутного капіталу коштів акціонерного товариства і дає право на отримання відповідної частини його прибутку - дивіденда.

За Постановою НБУ "Про заходи щодо реалізації Програми реформування бухгалтерського обліку та звітності Національного банку України і комерційних банків України" від 21.11.1997 № 388 акція - цінний папір, що засвідчує внесення коштів у статутний фонд акціонерного товариства, підтверджує членство в цьому товаристві, дає право на: одержання частини прибутку у вигляді дивідендів, участь в його управлінні, участь у розподілі майна у разі ліквідації акціонерного товариства.

За Постановою НБУ "Про затвердження Інструкції про порядок регулювання та аналіз діяльності комерційних банків" від 14.04.1998 № 141 акція - вид цінного папера без встановленого строку обігу, який підтверджує участь її власника у формуванні статутного фонду (капіталу) акціонерного товариства, підтверджує право на участь в управлінні акціонерним товариством, дає право на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду і участь у розподілі майна при його ліквідації.

За Постановою НБУ "Про заходи щодо реалізації програм реформування бухгалтерського обліку та звітності Національного банку України і комерційних банків України" від 30.12.1997 № 466, акція - цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує пайову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує право на участь в управлінні товариством, дає право його власникові на одержання частини його прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при його ліквідації.

Як видно, у визначенні акції, наведеному у Законі «Про цінні папери і фондовий ринок» не враховано, що акція посвідчує дольову участь у статутному капіталі акціонерного товариства.

В той же час ст.3 Закону «Про акціонерні товариства» акціонерне товариство - господарське товариство, статутний капітал якого поділено на визначену кількість часток однакової номінальної вартості, корпоративні права за якими посвідчуються акціями.

Подвійна природа акцій як частки у статутному фонді і фондового інструмента зазначалась Грудницькою С.М. та Фесечко Л.І. [1, с.37]. Акціонерний капітал згідно його подвійній природі є, з одного боку, реальним капіталом (залученими в оплату за акції інвестиціями), з іншого боку, фіктивним капіталом, що обертається на фондовому ринку. «Фиктивный капитал (фондовый капитал) – капитал в виде ценных бумаг, приносящих доход их владельцам. В отличие от капитала, вложенного в различные сферы и отрасли общественного производства, не является реальным богатством и не имеет действительной стоимости» [2, с.1415].

Враховуючи цю подвійну природу акції слід визнати невиправданим усунення із визначення акції у чинному Законі «Про цінні папери і фондовий ринок» їх характеристики як цінного паперу, що посвідчує частку у статутному капіталі.

Тому визначення акцій у Законі «Про цінні папери і фондовий ринок» слід удосконалити з урахуванням визначення акції як цінного паперу, що посвідчує участь у статутному капіталі акціонерного товариства, та сформулювати його наступним чином: іменний цінний папір, який посвідчує дольову участь у статутному капіталі акціонерного товариства та відповідні майнові права його власника (акціонера), що стосуються акціонерного товариства, включаючи право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів та право на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, право на управління акціонерним товариством, а також немайнові права, передбачені Цивільним кодексом України та законом, що регулює питання створення, діяльності та припинення акціонерних товариств і законодавством про інститути спільного інвестування.

Література:

1. Фесечко Л.И. Правовое регулирование дополнительного выпуска акций акционерными обществами: дисс. … канд. юрид. наук: спец.12.00.04 / Л.И. Фесечко. – Донецк, 2006. – 210 с.

2. Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. А.М. Прохоров. – 4-е изд. – М.: Сов. энциклопедия, 1988. – 1600 с.