Гапеева Юлия Владимировна

Студентка специальности учет и аудит

Научный руководитель: Ваниева Эльвина Ариповна

к.э.н., доцент кафедры учета и аудита

Крымский инженерно-педагогический университет, Симферополь

Денежные агрегаты как индикаторы инфляции

Финансовые власти любой страны особо пристальное внимание уделяют слежению, измерению и контролю инфляционных процессов. Изучение и анализ инфляционных показателей, в свою очередь, дает информацию о предполагаемых действиях НБУ в монетарной политике, которые напрямую связаны с формированием валютного курса. Для отслеживания инфляции существует ряд индикаторов: индикаторы, которые отражают цены на различных уровнях экономического процесса, измеряют темпы инфляции и количество денег в обороте.

Важное место в оценке инфляционных процессов занимают индикаторы, отражающие количество денежной массы, обращающейся в экономике. Называются они денежными агрегатами. Денежные агрегаты отражают объемы денежного предложения – Money Supply, и обозначаются буквой М. Денежные агрегаты представляют собой иерархическую структуру – каждый последующий агрегат, включает в свой состав предыдущий. В каждой стране отличаются друг от друга по методу расчета. Для расчета денежной массы в Украине предусмотрены следующие агрегаты: М0 – включает наличные деньги в обращении. Состоит полностью из банкнот и монет, которые находятся в обращении. М1 – наличные деньги и вклады до востребования и вклады, которые можно обменять на чеки – «чековые вклады». В большинстве развитых стран М1 также причисляют к категории «узких денег». М2 – содержит агрегат М1 и средства на расчетных счетах. В таких странах как США и Великобритания, в М2 включаются банковские депозиты менее 100 000 долларов. М3 – содержит агрегат М2 и средства клиентов по трастовым операциям банков. Широкий измеритель банковской массы, который включает в себя всю наличность, крупные и мелкие банковские вклады, а также кассовую наличность. Рассмотрим динамику изменения денежных агрегатов в Украине в период с 2010 по 2013 года.

График 1. Изменение денежных агрегатов

( изменение в годовом исчислении, %)

Как видно из графика постепенный подъем показателей в 2010 году перешел в 2011 году на более устойчивый уровень с исчеслением 25% роста агрегатов, активно снижался до второй половины 2012 года, после чего продолжил возрастать. Денежный агрегат М3 на конец мая 2013 г. составил 821,7 млрд грн, по сравнению с 817,98 млрд грн на конец апреля (+0,5%). Об этом говорится в статистическом обзоре Национального банка Украины (НБУ). Объем наличных средств в обращении вне депозитных корпораций (М0) снизился на 0,3% - до 213,9 млрд грн, М1 - вырос на 0,8%, до 352,2 млрд грн, М2 (М1 + переводные депозиты в иностранной валюте и другие депозиты) - на 0,5%, до 819,3 млрд грн.

Для анализа валютного рынка наиболее важными являются денежные агрегаты ключевых стран, таких как США, стран Еврозоны – Германии и Франции, Великобритании, Японии. Например, для США наиболее значимым является денежный агрегат М2, который является одним из компонентов индекса опережающих индикаторов Conferens Board. Для большинства европейских стран – денежный агрегат М3, для Великобритании М4. В период, когда в финансово-банковской системе доминировала одна из концепций теории экономического развития и регулирования «монетаризм», показатель «денежный агрегат» являлся ключевым при оценке перспектив развития национальной экономики и ее валютного курса. Со временем, когда в теории развития и регулирования стала преобладать кейсианская экономическая модель, учет денежных агрегатов отошел на второй план. Однако, учитывая что в современной мировой экономике сочетается и кейсианская и монетаристская модели экономик, денежные агрегаты сохраняют свое значение при проведении различных экономических исследований, а также при анализе валютного рынка. При определении денег, а также при составлении денежных агрегатов стоит обращать внимание еще на один важный показатель – ликвидность (liquidity). Ликвидность определяет меру, в которой финансовые активы могут быть в короткий срок проданы по рыночной (полной) или близкой к ней стоимости.

Таким образом, чем ликвиднее актив, тем быстрее его можно обменять на наличные деньги без особых потерь в стоимости. Зачастую составление некоторых денежных агрегатов основывается на оценке ликвидности финансового актива, входящего в его состав. Чтобы правильно оценить инфляционные процессы, используют индикаторы, которые отражают объемы денежной массы, находящейся в экономике. Это и есть денежные агрегаты, отражающие объемы предложения денег.

Список использованных источников:

1. Демківський А. В. Гроші та кредит. Навчальний посібник - К.: Дакор, 2007.

2. Дорошенко М.Е, Кумагин Г.М. Введение в макроэкономику – М.: ЮНИТИ,2000.

3. Кірейцев Г.Г , .Александрова М.М, Маслова С.О. Гроші Фінанси Кредит. Навчальний посібник, 2001р.