Дроботова О.О.

ГОУ ВПО «Российский государственный торгово-экономический университет», волгоградский филиал, Россия, г. Волгоград

 

Инвестиционный банковский кредит

 

Коммерческий банк, перераспределяя денежные ресурсы, участвует в финансировании инвестиционного процесса в экономике. Одним из каналов такого участия выступает инвестиционный сегмент кредитного рынка, на котором складываются инвестиционные отношения между кредитором и заемщиком на основе кредитного договора, то есть предоставляется инвестиционный кредит. В данной операции банк выполняет двоякую роль: во-первых, посредника в кредите, и, во-вторых, активного участника, инициатора  инвестиционного процесса, осуществляющего вложения, а также обеспечивающего контроль за целевым использованием размещенных средств.

В экономике инвестиционный кредит выступает фактором экономического развития, благодаря которому «банкир делает возможным осуществление новых комбинаций» ограниченных ресурсов в целях развития[1]. Банк, выдавая инвестиционный кредит, выступает не только в роли финансового посредника, а приобретает новые качества инициатора, организатора, координатора общественного воспроизводственного процесса.

Инвестиционный банковский кредит выступает видом банковского кредита и представляет собой банковский кредит, выдаваемый заемщику на цели реализации инвестиционного проекта на основе кредитного договора.

При этом инвестиционный банковский кредит может предоставляться как в форме традиционного (источник погашения средств кредита – денежные дохо­ды заемщика от его общей хозяйственной деятельности, включая реализацию проекта), так и в форме проектного кредита (источник выплаты ссудной задолженности – денежные потоки проекта)[2]. Необходимость в инвестиционном кредите вытекает из дефицита у предприятий реального сектора экономики собственных средств, обусловленного превышением потребностей в финансовых ресурсах на расширенное воспроизводство основного капитала над имеющимися в распоряжении при реализации инвестиционного проекта.

Инвестиционное кредитование обладает характерными особенностями, присущими как кредитной, так и инвестиционной деятельностям: а)предполагает инициируемую банком систему отношений «банк-клиент»; б)настроено на конечный результат, а не на процесс; в)обуславливает наличие квалифицированных кадров, способных   сформировать достоверную оценку инвестиционных возможностей объекта кредитования и осуществлять риск-контроль  реализации проекта; г)предполагает наличие развитой инфраструктуры финансового рынка, способствующей формированию оптимальной комбинации различных видов обязательств и гарантий сторон, заинтересованных в реализации проекта; д)существует объективная необходимость государственной поддержки кредитно-инвестиционной деятельности  в различных формах.

Выявленные особенности позволяют сделать вывод о двойственной природе инвестиционного кредита, то есть, инвестиционный кредит является:

а) с точки зрения инвестиционной составляющей – формой организации инвестиций в объекты реального инвестирования, связанные с формированием основных производственных фондов предприятия;

б) с точки зрения кредитной составляющей – видом банковского кредита, предоставляемого предприятию-заемщику в целях реализации инвестиционного проекта на основе договора инвестиционного кредитования.

Как объект исследования инвестиционный кредит представляет собой совокупность элементов, связанных между собой определенными отношениями. Являясь экономической категорией, кредит отражает кредитные отношения по поводу возвратного движения стоимости. Отношения между элементами инвестиционного кредита конкретизируются в договоре инвестиционного кредитования, являющегося и по форме и по существу разновидностью кредитного договора, следовательно, учитывает все общие требования (существенные условия) данного договора. В то же время договор инвестиционного кредитования должен учитывать специфику предоставления инвестиционных кредитов предприятиям реального сектора экономики, в частности: нестабильную бизнес-среду, недостаточной высокий уровень конкурентоспособности продукции и другие особенности. Основой подготовки и заключения договоров инвестиционного кредитования выступают нормы кредитного, договорного права, а также инвестиционного законодательства. Договор инвестиционного кредитования юридически закрепляет все условия осуществления сделки инвестиционного кредитования и является основой для судебного разрешения конфликтных ситуаций между сторонами. Структура инвестиционного кредита представлена на рис. 1.

 

Рис.1. Структура инвестиционного кредита

 

Рассматривая вопросы инвестиционного банковского кредитования необходимо заметить, что для современной России данный вид кредита является относительно новым способом заимствования средств. В то же время, необходимо отметить, что с конца 60-х годов «аналогичная» работа в бывшем СССР велась. Попытки формирования идеологии программного управления экономикой инициировали реформу в денежно-кредитной сфере. Госбанк приступил к составлению годовых планов капитальных вложений, финансируемых посредством кредита. Функции финансирования капитальных вложений были возложены на Стройбанк СССР, образованный на базе Промышленного банка СССР в результате реорганизации 1959 года.

Стройбанк СССР кредитовал в основном проекты на приобретение импортного оборудования, техники и т.д. в рамках схем, так называемых, связанных кредитов при посредничестве отраслевых внешнеторговых объединений, наиболее весомыми из которых являлись: «Технопромимпорт», «Техноэкспорт», «Судоимпорт», «Соврыбфлот», «Машиноимпорт» и другие.    По установленной экспортной квоте согласно заключенным внешнеторговым контрактам отраслевые  внешнеторговые объединения (имеющие внешнеторговую лицензию) приобретали оборудование для промышленных предприятий, с которыми подписывались соглашения по возмещению  затраченных средств. Источником возмещения таких затрат являлись утвержденные Госпланом СССР и Минвнешторгом  СССР и согласованные с союзными министерствами  валютные планы, в счет которых поступала валютная выручка от реализованной продукции, производимой предприятиями-заемщиками на приобретенном импортном оборудовании[3].

Данные операции не являлись кредитными, поскольку не происходило  зачисления денежных средств на счет заемщика. По своей экономи­ческой сущности предоставляемые ссуды выступали дополнительной формой бюджетных субсидий. Таким образом, финансирование в рамках связных кредитов не являлось кредитным по сути.

Документально экономическая эффективность и заинтересованность становились во главу угла проводимой реформы, о чем свидетельствуют как политические, так и экономические документы партийных съездов. Однако,   действительность не явилась воплощением обозначенных приоритетов:  централизованные административно-бюрократические принципы управления изначально подрывали заинтересованность в экономической эффективности.

Типовая методика[4], которая явилась результатом решений Всесоюзной научно-технической конференции по проблемам определения экономической эф­фективности капитальных вложений и новой техники в на­родном хозяйстве СССР 1958 года строго регламентировала определение экономической эффективности в народном хозяйстве. Ее разработка и утверждение являлась приреготивой авторитетных научных учреждений и соответствующих ведомств. В течение двадцатилетнего периода данная Методика не раз видоизменялась: появлялись «дополняющие» к существующей или ее новые версии[5]. Несмотря на эти изменения основополагающим  оставалось определение экономической эффективности после решения вопроса о направлении вложения средств. Это, по сути дела, противоречило принципам самоокупаемости, так как выбор направления и источников вложения средств изначально являются критериями и составляющими экономической эффективности.

При этом необходимо отметить, что производился раздельный учет прироста прибыли (дохода) функционирования основных производствен­ных фондов и оборотных средств. Поскольку оборотные средства относились к основной или текущей деятельности предприятия, а основные фонды – к инвестиционной деятельности, постольку происходило жесткое разделение в планировании краткосрочных и  долгосрочных кредит­ных ресурсов: Стройбанк СССР финансиро­вал затраты капитального характера, а Госбанк СССР обслуживал в основном текущую дея­тельность предприятий[6]. Данное обстоятельство противоречит экономическому смыслу, так как существование основных фондов в отрыве от оборотных, а также расчет эффективности их раздельного  функционирования, не представляется возможным, поскольку сами по себе ни основные, ни оборотные фонды не дают ни продукции, ни накоплений.

То есть, в кредитной сфере экономики нашей страны не наблюдались серьезные изменения до конца 80-х годов прошлого столетия. Этот период характеризуется отсутствием инвестиционного кредитования, а финансирование реализуемых проектов, хотя и осуществлялось через филиальную сеть «Промстройбанка», являлось бюджетным. С началом рыночных реформ сложились предпосылки возникновения инвестиционного кредитования в России.

Современный этап развития выдвигает на первый план решение проблем модернизации экономики нашей страны и необходимость активизации деятельности банков как финансистов этого процесса не вызывает сомнений. Так,  «российская банковская система в предыдущие годы обслуживала отток капитала из России, а сейчас обслуживает его приток …   и основная задача российских банкиров – обеспечить эффективное применение этих средств. В условиях притока капитала, в основном заемного, возрастает ответственность, в первую очередь, банковской системы за обеспечение ликвидности этих средств, их эффективное использование в целях укрепления российской экономики»[7]. В этой связи преодоление «связного» характера значительной части банковских кредитов – «удельный вес внутригрупповых кредитов можно оценить примерно в 40 % всего кредитного портфеля российских банков»[8] – выступает ключевым фактором преодоления фрагментарности инвестиционного банковского кредитования в российской экономике. При этом основное значение приобретает проблема усиления роли малого бизнеса в экономике и использование инвестиционного банковского кредита – непременно условие решение обозначенной проблемы[9].

Выявление инвестиционно-кредитной деятельности коммерческого банка обуславливает необходимость учета состояния и динамики ее развития, как в масштабе каждого отдельного банка, так и в масштабе банковской системы страны в целом. В этой связи, по нашему мнению, состав статистической отчетности коммерческого банка должен быть детализирован в плане выявления направлений, объемов, сроков предоставления как традиционного инвестиционного, так и проектного кредитов.

Таким образом, развитие инвестиционных начал в кредитном деле предопределило модификацию банковского кредитования и появление инвестиционного банковского кредита. При этом активизация инвестиционного кредитования выступает ключевым элементом инвестирования воспроизводственного процесса, а, следовательно, роста национальной экономики.

 

Примечание



[1] Шумпетер Й. Теория экономического развития. – М.,1982. – С. 169.

[2] Дроботова О.О. Проектный кредит: теория и практика: Препринт. – Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2005. – С.8.

[3] Попов Р.К. Развитие кредитной сферы экономики. // Финансовый бизнес. 2001. №8. С.19.

[4] Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники в народном хозяйстве СССР. М., 1960.

[5] Насыров М. Как теперь решать проблему измерения эффективности капиталовложений? // РЭЖ. 1992. № 5. С.131.

[6] Бочаров В.В.  Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 1993. – С. 45.

[7] Выступление министра финансов Российской Федерации, председателя Национального банковского совета А.Л. Кудрина  // Деньги и кредит. 2007. № 7. С. 6.

[8] Саркисянц А. Текущие тенденции развития российского банковского сектора  // Вопросы экономики. 2006. № 10. С. 93.

[9] Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Проблемы кредитования малого бизнеса в России // Финансы. 2005. № 4. С. 14-16.