К.э.н. Кайгородцев А.А.

Восточно-Казахстанский государственный университет

им. С. Аманжолова, Республика Казахстан, г. Усть-Каменогорск

СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ МОНИТОРИНГА

ИНТЕГРИРОВАННЫХ КОРПОРАТИВНЫХ СТРУКУР В АПК

Агропромышленная интеграция является объективным экономическим процессом, связанным, с одной стороны, с общественным разделением труда и специализацией сельскохозяйственного производства, с другой – с необходимостью взаимодействия между сельским хозяйством и промышленным производством. В процессе объединения сельскохозяйственного и промышленного производства происходит образование особого типа первичного звена хозяйственного организма, в котором концентрируются специализированное производство сырья, его переработка и сбыт готовой продукции. В результате агропромышленной интеграции создаются необходимые условия для формирования широкой сети локальных аграрно-промышленных комплексов, рентабельных предприятий, использующих преимущества крупного производства.

Уровень развития интегрированных корпоративных структур и их инвестиционной привлекательности можно оценить при помощи следующей системы показателей, при разработке которой были использованы основные положения Кодекса корпоративного поведения, рекомендации западных консалтинговых фирм, а также опыт работы ведущих с точки зрения эффективности корпоративного управления казахстанских компаний:

1. Общая характеристика компании:

1.1. Наличие стратегии и планов развития компании (обозначены общие направления – 1 балл; прописаны направления развития и целевые количественные ориентиры – 3 балла).

1.2. Наличие утвержденного кодекса корпоративного управления (отсутствует – 0 баллов; имеется общее содержание – 1 балл; четко прописаны положения и процедуры – 3 балла).

1.3. Частота проведения общего собрания акционеров (один раз в год – 1 балл; более одного раза в год – 3 балла).

1.4. Финансовая отчетность компании (выполнена по казахстанским стандартам – 0 баллов; выполнена по казахстанским стандартам и прошла отечественный аудит – 1 балл; выполнена в соответствии с IAS ли GAAP – 2 балла; выполнена в соответствии с IAS ли GAAP и прошла международный аудит – 3 балла).

1.5. Раскрытие учетной политики компании (только общие принципы – 0 баллов; подробная информация по всем основным блокам учета – 3 балла).

1.6. Своевременность представления результатов работы компании за период (с задержками – 0 баллов; в срок – 1 балл).

1.7. Порядок распределения прибыли и выплаты дивидендов (дивидендная политики отсутствует – 0 баллов; утверждены общие принципы дивидендной политики – 1 балл; определены минимальные размеры прибыли, направляемые на выплату дивидендов – 3 балла).

1.8. Наличие практики трансфертного ценообразования (на аффилированные трейдинговые структуры приходятся значительные объемы продаж – 0 баллов; доля аффилированных структур в общем объеме реализации незначительна – 1 балл; весь объем продаж осуществляется напрямую без посредников конечным потребителям – 3 балла).

1.9. Наличие кредитного рейтинга ведущих рейтинговых агентств (отсутствует – 0 баллов; одного агентства – 1 балл; двух и более агентств – 3 балла).

2. Структура управления компании, информация о составе и системе вознаграждения членов совета директоров и правления компании.

2.1. Наличие четкого перечня функций совета директоров, прав и обязанностей его членов (отсутствует – 0 баллов; функции, права и обязанности только обозначены – 1 балл; подробно прописаны все механизмы и процедуры реализации – 3 балла).

2.2. Количество независимых членов совета директоров (нет – 0 баллов; менее трех – 1 балл; три и более – 3 балла).

2.3. Наличие четко прописанных критериев независимости члена совета директоров (нет – 0 баллов; есть – 3 балла).

2.4. Наличие в составе совета директоров представителей западных деловых кругов (нет – 0 баллов; один – 1 балл; два и более – 3 балла).

2.5. Раскрытие полной биографии членов совета директоров (нет – 0 баллов; да – 1 балл).

2.6. Раскрытие информации о вознаграждениях членов совета директоров, их зависимость от результатов работы компании (нет информации – 0 баллов; информация имеется, но зависимости нет – 1 балл; прямая зависимость вознаграждения от результатов работы компании – 3 балла).

2.7. Наличие в составе совета директоров членов правления компании (более трех – 0 баллов; от одного до трех – 1 балл; ни одного – 3 балла).

3. Порядок раскрытия информации и прозрачность бизнеса:

3.1. Наличие Интернет-сайта компании (нет – 0 баллов; только на русском (казахском) языке – 1 балл; отдельные блоки информации на английском языке – 2 балла; полная версия сайта на английском языке – 3 балла).

3.2. Годовые отчеты и финансовая отчетность компании (нет доступа на сайте – 0 баллов; только на русском (казахском) языке – 1 балл; наличие английской версии – 3 балла).

3.3. Публикация поквартальной финансовой отчетности (нет – 0 баллов; есть – 3 балла).

3.4. Представление результатов работы за период (квартал, год) руководством компании на открытых пресс-конференциях перед журналистами и представителями делового сообщества (нет – 0 баллов; только результаты работы за год – 1 балл; регулярные личные встречи руководства с представителями прессы и инвесторами – 3 балла).

3.5. Раскрытие инвестиционных планов компании на ближайшие несколько лет (нет – 0 баллов; только общие направления – 1 балл; подробное сообщение с указанием конкретных объектов вложения, сроков и объемов инвестиций – 3 балла).

3.6. Доступ заинтересованных лиц к различной информации (только установленной законодательством – 0 баллов; объемы доступной информации превышают установленные законом – 1 балл; доступ к широкому перечню разнообразной информации – 3 балла).

3.7. Доступ к архивам годовых отчетов, финансовой отчетности, протоколам общих собраний акционеров (в части незакрытой информации), отчетам эмитента, динамике корректировок и т.п. за прошлые годы (минимум доступной информации – 0 баллов; широкий перечень информации – 3 балла).

3.8. Наличие критериев отнесения информации к разряду инсайдерской и отнесения тех или иных лиц к категории инсайдеров (нет – 0 баллов; да – 3 балла).

3.9. Раскрытие информации о крупных сделках (нет – 0 баллов; да – 3 балла).

3.10. Раскрытие информации об аффилированных лицах, дочерних и зависимых обществах, сделках с аффилированными лицами (нет 0 баллов; только перечень и степень участия – 1 балл; подробное раскрытие информации – 3 балла).

4. Структура акционерного капитала и состав его владельцев:

4.1. Раскрытие реальных владельцев, а не номинальных держателей акций (доля номинальных держателей акций более 10 % – 0 баллов; менее 10 % – 1 балл; номинальные держатели акций отсутствуют – 3 балла).

4.2. Уровень концентрации собственности (доля трех крупнейших акционеров составляет в сумме контрольный пакет акций – 0 баллов; доля трех крупнейших акционеров составляет в сумме блокирующий пакет акций – 1 балл; доля трех крупнейших акционеров менее 25 % – 3 балла).

4.3. Степень раскрытия информации о крупнейших акционерах (нет информации – 0 баллов; минимум информации – 1 балл; подробная информация – 3 балла).

4.4. Наличие в составе акционеров оффшорных компаний (нет информации – 0 баллов; минимум информации – 1балл; подробная информация – 3 балла).

4.5. Наличие в составе акционеров иностранных портфельных или стратегических инвесторов, не считая доли оффшорных компаний (доля нерезидентов 5-15 % – 0 баллов; 15-25 % – 1 балл; более 25 % – 3 балла).

4.6. Наличие в составе акционеров государства (государство владеет более чем 25 % акций – 0 баллов; доля государства менее 25 % акций – 1 балл; государство не владеет акциями компании – 3 балла).

4.7. Наличие действующих программ Американских депозитарных расписок (Американские депозитарные расписки первого уровня – 1 балл; второго уровня – 2 балла; третьего уровня – 3 балла).

4.8. Раскрытие информации об акциях, принадлежащих членам совета директоров и правления и членам их семей (нет – 0 баллов; только в части акций, принадлежащих членам совета директоров и правления – 1 балл; подробное раскрытие информации – 3 балла).

4.9. Наличие перекрестного владения акциями компании и реестродержателя (да – 0 баллов; нет – 2 балла).

При оценке уровня развития интегрированной корпоративной структуры каждому критерию присваиваются баллы в зависимости от степени соответствия данного критерия требованиям стандартов корпоративного управления. Чем выше количество набранных баллов, тем выше качество управления и прозрачность компании. При этом максимальная сумма баллов равна 100. Использование предлагаемой системы показателей позволяет не только оценить общий уровень управления в интегрированной корпоративной структуре, но и выявить наиболее узкие места в системе корпоративного управления, отрицательно влияющие на ее инвестиционную привлекательность.

СВЕДЕНИЯ ОБ АВТОРЕ

1. Ф.И.О.	Кайгородцев Александр Александрович
2. Название статьи	Система показателей мониторинга интегрированных корпоративных структур в АПК
3. Секция / подсекция	Экономические науки / Маркетинг и менеджмент
3. Ученая степень, звание	Кандидат экономических наук, доцент, профессор ВКГУ
4. Место работы	Восточно-Казахстанский государственный университет им. С. Аманжолова
5. Должность	профессор кафедры «Менеджмента и маркетинга»
6. Адрес	070003 Республика Казахстан, Усть-Каменогорск, ул. Космическая, дом, 9, квартира, 33
7. Телефон	8-7232-53-45-04
8. Электронная почта	kay-alex@yandex.ru