Экономические науки / 3. Финансовые
отношения
Магистр
Линова О.С.
Магистр
Ананьева Т.С.
Д.э.н.
Лазарева Н.В.
Северо-Кавказский
федеральный университет, Россия
Оценка финансового
состояния предприятия как основа принятия управленческих решений
Для обеспечения выживаемости предприятия в современном
бизнес-пространстве управленческий персонал, прежде всего, должен реально
оценить финансовые состояния своего предприятия, не обходя вниманием и потенциальных конкурентов.
Результаты такого анализа являются предметом
пристального внимания обширного круга участников рыночных отношений,
заинтересованных в результатах его функционирования: собственников, кредиторов,
менеджеров и налоговых служб. С этой целью в рыночной экономике сформировалось
самостоятельное направление - «финансовое управление» или «финансовый
менеджмент» - которое позволяет решать ряд поставленных задач.
Финансовый менеджмент способен в комплексе
исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств,
уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможности
управления финансовым состоянием
предприятия. Он может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и
долгосрочных экономических решений, как средство оценки качества управления,
как способ прогнозирования будущих результатов.
В современных условиях
рыночной экономики устойчивое финансового положение предприятия является
важнейшим фактором его деятельности. Финансовая устойчивость предприятия
является одной из основных характеристик деятельности фирмы и ее
финансово-экономического благополучия [1].
Оценка финансового
состояния предприятия позволяет определить его возможность отвечать по своим
долгам и обязательствам, а также содержит информацию о его текущем,
инвестиционном и финансовом развитии и возможности наращивать свой
экономический потенциал.
В современных рыночных
условиях надежной считается та организация, которая имеет устойчивое финансовое
состояние. Такие организации имеют большие преимущества, так как им могут
предоставляться заемные средства под более низкий процент, и они считаются
более привлекательными для новых инвесторов, что в результате позволяет
повышать их конкурентоспособность. В основе финансового состояния предприятия лежит
бухгалтерская отчетность и финансовые результаты хозяйственной активности
анализируемой компании за прошедшие периоды. Результаты его способствуют
определению дальнейшей стратегии развития финансовой деятельности компании, а
так же определения основных финансово-экономических параметров.
Традиционно анализу
подвергаются имущественное положения, финансовые результаты и финансовое
состояние предприятия [6].
В процессе
хозяйственной деятельности величина и структура активов предприятия
подвергаются постоянным изменениям. Именно с помощью анализа имущественного
положения можно получить общее представление о качественных изменениях в
структуре средств и их источников, а также проанализировать динамику этих
изменений. Такой анализ осуществляется на
основе данных отчетности и осуществляется в вертикальном и горизонтальном
направлении [2].
Возможности вертикального и
горизонтального анализа мы проследим на примере предприятия ОАО «ТСП
Стройматериалы» (табл. 1).
Таблица 1 – Вертикальный
и горизонтальный анализ баланса ОАО «ТСП Стройматериалы»
|
Показатели |
2013 год (тыс. руб.) |
В % к итогу |
2012 год (тыс. руб.) |
В % к итогу |
Отклонения |
|
|
Абсолютное (тыс. руб.) |
Относительное (%) |
|||||
|
Актив |
||||||
|
1.
Основные средства |
14995 |
51,46 |
13144 |
44,41 |
1851 |
1,14 |
|
2.
Прочие внеоборотные активы |
63 |
0,22 |
58 |
0,20 |
5 |
1,09 |
|
3.
Запасы и затраты |
2285 |
7,84 |
2123 |
7,16 |
162 |
1,08 |
|
4.
Дебиторская задолженность |
11132 |
38,20 |
13732 |
46,40 |
- 2600 |
0,81 |
|
5.
Денежные средства
и прочие активы |
663 |
2,28 |
541 |
1,83 |
122 |
1,23 |
|
Баланс |
29138 |
100 |
29598 |
100 |
|
|
|
Пассив |
||||||
|
6.
Капитал и резервы |
16953 |
58,18 |
17807 |
60,17 |
- 854 |
0,95 |
|
7.
Долгосрочные кредиты |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
8.
Краткосрочные кредиты и займы |
10205 |
35,02 |
8805 |
29,75 |
1400 |
1,16 |
|
9.
Кредиторская |
1980 |
6,80 |
2986 |
10,08 |
- 1006 |
0,66 |
|
Баланс |
29138 |
100 |
29598 |
100 |
|
|
Горизонтальный анализ баланса ОАО «ТСП
Стройматериалы» показывает нам, что абсолютная их сумма за 2013 г. возросла на
1851 тыс. руб. или на 14%. На основе этого мы делаем вывод, что предприятие
повышает свой экономический потенциал. Согласно
вертикальному анализу баланса, можно сделать вывод о том, что в структуре
активов баланса предприятия значительная доля принадлежит основным средствам. В
2012 году величина основных средств составляла 44,41% от их общей
величины, а в 2013 году – 51,46%. В структуре пассива баланса значительный
удельный вес в 2012 г. принадлежал капиталам и резервам предприятия (60,17%). В
2012 году их доля в общей величине пассива снизилась до 58,18 %.
Экономическая
целесообразность хозяйственной активности компании и результаты ее деятельности
измеряются как абсолютными, так и относительными показателями. В качестве таких
показателей могут использоваться величина прибыли фирмы, уровень ее валовых
доходов, а также различные виды рентабельности. Анализ финансовых результатов
позволяет на основе показателей рентабельности измерить доходность предприятия
с различных позиций. Коэффициенты рентабельности представляют собой важнейшую
характеристику факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий [7].
В таблице 2 мы предприняли
попытку на проанализированы показатели рентабельности выбранного ОАО «ТСП
Стройматериалы».
Таблица 2 – Показатели рентабельности ОАО «ТСП
Стройматериалы»
|
Показатель рентабельности |
Значение по годам |
|
|
2013 год |
2012 год |
|
|
Общая
рентабельность |
6,76 |
6,92 |
|
Рентабельность
продукции |
3,74 |
4,48 |
|
Рентабельность активов |
6,04 |
4,21 |
|
Рентабельность собственного капитала |
4,79 |
4,10 |
|
Рентабельность
продаж |
2,75 |
3,13 |
Данные таблицы 2 позволяют нам сделать вывод,
что показатель общей рентабельности предприятия снизился с 6,92% до 6,76,
однако предприятие прибыльным, т.к. этот показатель > 1.
Финансовое положение
предприятия необходимо оценивать с точки зрения как краткосрочной, так и
долгосрочной перспектив [4]. В случае краткосрочного периода показателями оценки
финансового положения являются ликвидность и платежеспособность предприятия, критерии
оценки которых определяют способность своевременно и в полном объеме выполнять расчеты
по краткосрочным обязательствам.
Показателем,
характеризующим степень покрытия обязательств фирмы ее активами, по мнению
многих авторов с которым нельзя не согласиться, является ликвидность баланса, при этом срок превращения активов
компании в деньги должен соответствовать сроку погашения обязательств.
Платежеспособность определяется наличием у организации денежных средств и их
эквивалентов, которые необходимы для погашения краткосрочных обязательств [6].
Для полноты
анализа далее нами поведен анализ финансовых показателей и коэффициентов ОАО
«ТСП Стройматериалы».
Таблица 3 – Анализ финансовых показателей и
коэффициентов
|
Показатели |
2013 год (%) |
2012 год (%) |
|
1. Коэффициент ликвидности |
1,37 |
1,14 |
|
2. Коэффициент быстрой ликвидности |
1,20 |
0,96 |
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,38 |
0,45 |
|
4. Общий показатель ликвидности |
1,07 |
0,96 |
|
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,28 |
0,13 |
|
6. Коэффициент маневренности функционального капитала |
0,46 |
1,29 |
Анализируя данные таблицы 3, мы делаем
вывод, что предприятие имеет достаточно средств, которые могут быть
использованы им для погашения своей краткосрочной кредиторской задолженности, т.к. 1, 37 > 1.
Однако оценка финансового состояния организации
будет считаться неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей такого анализа
мы считаем определение структуры и величины активов и пассивов при помощи
показателей, характеризующих независимость предприятия как по каждому элементу
активов отдельно, так и в целом. По результатам анализа мы сможем судить об
устойчивом положении предприятия в финансовом отношении.
Финансовая устойчивость субъекта рыночных
отношений представляет собой обеспеченность его запасов и затрат источниками их
формирования. Детализированный анализ финансового состояния предприятия
проводится с использованием абсолютных и относительных показателей.
В таблице 4 отражены результаты
проведенного нами анализа финансовой устойчивости на примере ОАО «ТСП
Стройматериалы».
Таблица 4 – Анализ
финансовой устойчивости
|
Показатели |
2013 год (%) |
2012 год (%) |
|
1. Коэффициент капитализации |
0,66 |
0,72 |
|
2. Коэффициент финансовой независимости |
0,93 |
1,06 |
|
3. Коэффициент концентрации заемного капитала |
0,40 |
0,42 |
|
4. Коэффициент маневренности собственного капитала |
0,26 |
0,11 |
|
5. Коэффициент финансовой устойчивости |
0,60 |
0,58 |
Исходя из данных таблицы, можно сказать,
что прослеживается тенденция увеличения всех показателей финансовой
устойчивости предприятия, кроме коэффициента капитализации. Однако, чем выше
значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от
заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость.
В заключении нам хотелось бы отметить,
что анализ финансового состояния предприятия является одним из этапов оценки
результатов его хозяйственной деятельности и позволяет определить положение предприятия в данной отрасли и
степень его финансовой устойчивости.
В процессе принятия управленческих
решений необходимо сочетать формализованные и неформализованные процедуры, что
накладывает отпечаток на порядок
подготовки документов и на последовательность процедур анализа финансового
состояния. Анализ финансового состояния показал руководству
ОАО «ТСП Стройматериалы» по каким конкретным
направлением надо вести эту работу, дал возможность выявить наиболее важные
аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.
На наш взгляд, именно такое понимание
логики финансового анализа наиболее соответствует логике функционирования промышленного
предприятия в условиях рыночной экономики.
Литература:
1.Абрютина М.С., Грачев
А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина,
А.В. Грачев. – М.: Дело и Сервис, 2001. – 272 с.
2.Грищенко О.В. Анализ и
диагностика финансово-хозяйственной деятельности / О.В. Грищенко. – Таганрог:
Изд-во ТРТУ, 2010. – 112 с.
3.Косьмина О.И., Лазарева
Н.В. Прогнозирование финансовых результатов на основе анализа качества прибыли.
Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», №3. – Ставрополь: СевКавГТУ,
2006 – С. 77 – 81.
4.Косьмина О.И., Лазарева
Н.В. Оценка эффективности деятельности предприятия на
основе показателей интенсификации использования производственных ресурсов. Сборник
научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», №7. – Ставрополь: СевКавГТУ, 2008.
– С. 29 – 30.
5.Лазарева Н.В., Косьмина
О.И. Финансовый механизм управления формированием прибыли. Сборник научных
трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», №10. – Ставрополь: СевКавГТУ, 2010. – С.
33 – 38.
6. Чернышева Е.В.,
Лазарева Н.В. Диагностика финансового состояния
предприятия как инструмент принятия решений // KANT, №3 (6) - Ставрополь:
Ставролит, 2012 – с.26-30.
7.http://www.olimpia.su/
Официальный сайт предприятия ОАО «ТСП Стройматериалы».