Оптимизация денежных потоков предприятия

Определение оптимального остатка денежных средств представляет собой одну из основных задач в целостном процессе управления потоками денежных средств фирмы.

Основной целью оптимизации является поддержание оптимального уровня остатка денежных активов для того, чтобы предприятие не имело проблем с денежными расчетами по своим обязательствам с одной стороны, и, с другой стороны, чтобы данный остаток был наиболее эффективным (минимальным), так как он может быть прибыльно использован [1].

Значение оптимизации денежных потоков объясняется тем, что деятельность предприятия характеризуется неравномерностью поступлений и расходований денежных средств как по объемам, так и в разрезе временных интервалов. Представим эти ситуации на рисунке 1.

Рисунок 1 – Неравномерность положительных и отрицательных видов денежных потоков предприятия во времени

В данном случае следует говорить о необходимости синхронизации денежных потоков во времени. Так, временно свободные денежные средства, показанные на рисунке, необходимо задействовать в хозяйственном процессе для того, чтобы они не теряли свою стоимость во времени в результате инфляции и других причин. Что касается временного дефицита денежных средств, то он несет в себе риск неплатежеспособности и представляет собой угрозу банкротства даже рентабельной работе предприятия.

Так, существенная несбалансированность объемов денежных потоков в рамках продолжительного периода времени, влекущая за собой неплатежеспособность, является одной из причин банкротства предприятия. Поэтому так важно синхронизировать денежные потоки по времени для поддержания текущей платежеспособности, устранения сезонных и циклических различий в формировании притоков и оттоков денежных средств, а также оптимизации остатков денежных средств на счетах предприятия [2].

Оптимизация денежных потоков - это процесс определения лучших форм их организации в условиях определенного предприятия, исходя из особенностей его хозяйственно-производственной деятельности.

Основными задачами этой оптимизации являются:

- достижение баланса от входящих и исходящих денежных потоков;

- осуществление их синхронизации во времени;

- обеспечение роста чистого денежного потока.

Важным условием оптимизации является выявление основных факторов и оценка степени их влияния на объем и характер формирования денежных потоков во времени. Такие факторы, как правило, делятся на внешние (неконтролируемые), к которым относят макроэкономическое положение в государстве, которая отвечает за сокращение спроса на определенные товары по причине сокращения платежеспособности населения и убыточность производственной деятельности партнеров и потребителей, ограничение доступа к кредитным ресурсам, высокие процентные ставки и т.п., политическая правовая ситуация, отвечающая за инвестиционную привлекательность и налоговую нагрузку на субъекты хозяйствования, и внутренние (контролируемые), непосредственно влияние ют на денежный оборот предприятия и к которым обычно относят высокую себестоимость продукции и ее низкая конкурентоспособность на рынке, сокращение объемов сбыта по причине несовершенной маркетинговой политики и тому подобное.

В управлении хозяйственной деятельностью предприятия уделяют внимание характеру воздействия хозяйственно-производственной деятельности, ситуации на рынке и другим внешним и внутренним факторам, которые используются в процессе оптимизации финансовых ресурсов предприятия. От качества проведенного анализа влияния факторов зависит не только результативность хозяйственной деятельности предприятия, но и дальнейшее стратегическое развитие предприятия.

Этапам оптимизации денежных потоков предшествует этап анализа эффективности управления денежными потоками в предыдущем периоде, главная цель которого выявить резервы по повышению этой эффективности в будущем периоде: повышение финансовой независимости предприятия, обеспечение равномерности расходования денежных средств по объемам и во времени, увеличение суммы и качества чистого денежного потока. И именно на реализации этих резервов и основывается процесс оптимизации денежных потоков.

Наиболее эффективным методом оптимизации является «Системы ускорения - замедления платежного оборота», основанной на разработке мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств (таблица 1) с целью повышения уровня платежеспособности предприятия [2].

Результатом этого процесса должна стать система планов формирования и использования денежных средств в следующем отчетном периоде.

Мероприятия по оптимизации денежных потоков позволяют сбалансировать объемы входящих и исходящих потоков, обеспечить синхронность их формирования во времени, а также обеспечить прирост чистого денежного потока предприятия, является основной целью оптимизации денежных потоков.

Таблица 1- Перечень мероприятий по ускорению привлечения средств и замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде

Мероприятия по ускорению привлечения средств	Мероприятия по замедлению выплат средств
Использование системы ценовых скидок для стимулирования частичной или полной предоплаты за товар	Использование организационных мер по замедлению инкассации собственных платежных документов
Стимулирование наличных расчетов
Сокращение сроков предоставления товарного кредита для основных покупателей и стоимости дебиторской задолженности	Увеличение сроков кредиторской задолженности предприятия
Применение организационных мероприятий по сокращению просроченной дебиторской задолженности	Увеличение сроков кредиторской задолженности предприятия
	замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг)
Применение современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
Ускорение инкассации платежных документов покупателей продукции (времени пребывания в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.)	реструктуризации кредитного портфеля путем преобразования краткосрочных кредитных обязательств в долгосрочные
Примечание – составлено по данным источника [2]

Оптимизация и сбалансирование денежных потоков проводятся путем выявления и реализации резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств, обеспечения равномерности расходования денежных средств во времени и по объемам, увеличение суммы и качества чистого денежного потока, а также оказания влияния на финансовый цикл предприятия.

Таким образом, денежные средства являются сложной и многоплановой финансовой категорией, используются как инструмент оценки, средство платежа и сбережения, являются ресурсом и результатом деятельности предприятия, предопределяют его текущую и будущую финансовую устойчивость. Поэтому учитывая несомненное значение средств как основного элемента обеспечения финансовой устойчивости предприятия, способность предприятия к проведению стабильной бескризисного хозяйственной деятельности, оптимизация и управление денежных потоков должны стать одним из важнейших направлений деятельности предприятий. На основе выше изложенных рассуждений, можно говорить о том, что оптимизация потоков денежных средств есть обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного денежного потоков.

Литература:

1 Бланк И.А. Управление использованием капитала – К.: Ника-Центр, 2012. – 620 с.

2 Грызунова, Н. В. Управление денежными потоками предприятия и их оптимизация / Н. В. Грызунова, М. Н. Дудин, О. В. Тальберг // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. – 2015. – № 1. – С. 67-72.

3 Португалова, О. Мониторинг показателей денежных потоков как инструмент прогнозирования кризиса на предприятии / О. Португалова, И. Козлова // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. – 2013. – № 2. – С. 280-284.