Экономические науки/10. Экономика предприятия

К.е.н. доцент Шевчук Л.П, Ісайко Н.С.

Вінницький торговельно-економічний інститут КНТЕУ

Оптимізація формування фінансових ресурсів підприємства

Трактування поняття «фінансових ресурсів» в найбiльш унiверсальному видi характеризується всiма закордонними та вiтчизняними економiстами як спiввiдношення всiх форм власних та позичених фiнансових коштiв, якi використовуються пiдприємством в процесi своєї господарської дiяльностi для фiнансування активiв.

Аналіз літературних джерел свідчить про великий інтерес вчених до цього питання. Так, питанню оптимізації структури капіталу присвячено праці таких вчених, як Гуляєва Н.М., Сьомко О.В., В Музиченко А.О., Пойда - Носик Н.Н., Грабарчук С.С. та ін.

В процесі дослідження є визначення ролі формування фінансових ресурсів в системі управління капіталом, формування основних завдань і етапів оптимізації структури капіталу, удосконалення методики оптимізації структури капіталу підприємства.

На сьогодні не розроблено єдиного універсального методу оптимізації фінансових ресурсів, застосовуючи який підприємство визначило б оптимальне співвідношення між власним і позиковим капіталом [7; c.45]. Тому проаналізувавши напрацювання в даній сфері знань ми пропонуємо здійснювати оптимізацію формування фінансових ресурсів вітчизняних підприємств за допомогою послідовного виконання наступних етапів:

1. Проаналізувати склад капіталу в динаміці за попередні періоди та тенденції зміни його структури, а також вплив, що вони здійснюють на фінансову стійкість та ефективність використання капіталу [5; c. 98].

2. Оцінити вплив основних факторів, які впливають на процес формування фінансових ресурсів підприємства: галузеві особливості операційної діяльності, стадія життєвого циклу організації, кон’юнктура товарного ринку, кон’юнктура фінансового ринку, рівень рентабельності операційної діяльності, податковий тиск на компанію, ступінь концентрації акціонерного капіталу.

3. Провести оптимізацію структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності. Необхідною умовою приросту рентабельності власного капіталу є перевищення рентабельності активів середньовідсоткової ставки кредиту [4; c. 12].

4. Здійснити оптимізацію структури фінансових ресурсів за критерієм мінімізації їх вартості. Розрахунок середньозваженої вартості капіталу, тобто сумарного обсягу власного та позикового капіталу та витрат на їх обслуговування, дозволяє обрати таку пропорцію, за якої цей показник буде мінімальним, а розмір залученого капіталу досягне значення, за якого максимізуватиме ринкову вартість організації [2; c. 71].

5. Реалізувати оптимізацію формування фінансових засобів за критерієм мінімізації рівня фінансових ризиків. Вибір одного з методів фінансування активів повинен враховувати рентабельність організації, її кредитний рейтинг, ліквідність та платоспроможність. Чим сильніша позиція організації за цими показниками, тим ризикованіший метод фінансування вона обирає.

6. Визначити фінансову стратегію організації через формування відповідного показника цільової структури капіталу. Побудова фінансової стратегії має ґрунтуватись на визначенні основних цілей на майбутнє та завдань щодо досягнення запланованих показників. Згідно з ними здійснюватиметься подальше формування цільової структури капіталу організації залученням фінансових коштів з відповідних джерел [6; c. 78].

Ураховуючи ці етапи, підприємство визначає на плановий прогнозний період найбільш прийнятну для себе структуру капіталу.

Отже, дослідження поняття методики оптимізaції формування фінансових ресурсів дaло змогу зробити висновок про те, що це вaжливий етaп стрaтегічного aнaлізу кaпітaлу, який полягaє у визнaченні тaкого співвідношення між вaртістю, втіленою в кошти підприємствa, які нaлежaть підприємству і приносять прибуток, тa вaртістю, інвестовaною в грошові кошти, що зaлучaються нa основі їх повернення і сприяють досягненню максимальної ефективністі діяльності підприємствa.

Список використаних джерел:

1. Гуляєва Н.М., Сьомко О.В. Фінансові ресурси підприємств // Фінанси України (укр.). - 2008. - №12.-C. 58-63.

2. Гур'єва Я.В. Оцінка ефективності залучених позикових коштів для формування оборотного капіталу // Вісник УАБС (укр.). - 2008. - №2.-с. 69-72.

3. Давиденко Н.М. Фінансовий менеджмент підприємств. // Фінанси України (укр.). - 2011. - №6. - с. 90-96

4. Музиченко А.О. Методи оптимізації структури фінансових ресурсів // Економіка. Фінанси. Право (укр.). - 2010. - №6.-C. 12-16.

5. Пойда - Носик Н.Н., Грабарчук С.С. Фінансові ресурси підприємства // Фінанси України (укр.). - 2008. - №1.-C. 96-104.

6. Хачатурян С.В. Сутність фінансових ресурсів та їх класифікація // Фінанси України (укр.). - 2010. - №4. - С. 77 - 82.

7. Череп А.В. Удосконалення управління фінансовими ресурсами з метою підвищення результативності суб'єктів господарювання // Формування ринкових відносин в Україні (укр.). - 2011. - №7. С. 44 - 48.