Экономические
науки/ Экономика предприятия
Шелест Н.А.
Полесский государственный университет, Беларусь
Анализ
финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО ”Пинский мясокомбинат“
Финансовая устойчивость
является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного
их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации
продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости предприятия. Несмотря на значимость понятия ”финансовая устойчивость“ точная его
трактовка в настоящее время отсутствует, как не существует и строго
обоснованной методики расчета и сравнения показателей финансовой устойчивости
предприятия, что обусловило использование в статье общепринятой методики
определения финансовой устойчивости предприятия в Республике Беларусь.
Проанализируем
финансовую устойчивость предприятия на материалах ОАО ”Пинский мясокомбинат“ с помощью абсолютных и относительных
показателей, а также произведем расчет запаса финансовой устойчивости на
основании данных бухгалтерской отчетности, представленной на официальном
интернет-сайте предприятия [2].
Определим тип финансовой
устойчивости предприятия исходя из источников обеспечение финансирования
запасов (таблица 1).
Таблица 1 – Данные об обеспеченности
запасов ОАО ”Пинский мясокомбинат“
устойчивыми источниками финансирования за 2010-2012гг.
|
|
Годы |
Отклонение |
Темп
роста (снижения), % |
||||
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
2011/2010 |
2012/2011 |
2011/2010 |
2012/2011 |
|
Запасы,
млн. руб. |
9607 |
21800 |
51105 |
12193 |
29305 |
226,92 |
234,43 |
|
Собственные
оборотные средства, млн. руб. |
860 |
10842 |
-5929 |
9982 |
-16771 |
в
12,6 раза |
- |
|
Краткосрочные
кредиты и займы, млн. руб. |
24129 |
27863 |
64008 |
3734 |
36145 |
115,48 |
в
2,3 раза |
|
Итого
плановых источников, млн. руб. |
24989 |
38705 |
58079 |
13716 |
19374 |
154,89 |
150,06 |
|
Уровень
обеспеченности, % |
260,1 |
177,6 |
113,7 |
-82,6 |
-63,9 |
68,26 |
64,01 |
Примечание
— Источник: собственная разработка
Как показывают
приведенные данные, на ОАО ”Пинский
мясокомбинат“ запасы на протяжении всего анализируемого периода больше
собственных оборотных средств, но меньше плановых источников их финансирования.
Таким образом, можно сделать вывод о нормальной устойчивости финансового
состояния предприятия.
Расчет показателей за
анализируемый период свидетельствует об укреплении устойчивости финансового
положения исследуемой организации в 2011г., что связано с увеличением
собственного капитала организации. В 2012 году ситуация значительно ухудшилась,
величина собственных оборотных средств имеет отрицательное значение, что
свидетельствует о неустойчивости финансового положения организации.
Причины изменения
величины собственных оборотных средств устанавливаются сравнением суммы за 2011
и 2012 гг. по каждому источнику формирования постоянного капитала (раздел III и
IV баланса) и по каждой статье долгосрочных активов (раздел I баланса).
Из таблицы 2 видно, что
за 2012 год сумма собственных оборотных средств уменьшилась на 16 771 млн.
руб., главным образом, за счет дополнительного вложение капитала в основные
средства и увеличения непокрытого убытка предприятия.
Таблица 2 – Анализ влияния факторов на
изменение наличия собственных оборотных средств ОАО ”Пинский мясокомбинат“ за
2011-2012гг., млн. руб.
|
Показатель |
Годы |
Абсолютное
отклонение |
Уровень
влияния |
|
|
2011 |
2012 |
|||
|
Перманентный капитал: |
|
|
|
|
|
Уставный
капитал |
18
098 |
18
993 |
895 |
895 |
|
Добавочный
капитал |
74
910 |
96
457 |
21
547 |
21
547 |
|
Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток) |
8
043 |
-2
676 |
-10
719 |
-10
719 |
|
Долгосрочные
обязательства |
6
696 |
6
864 |
168 |
168 |
|
Долгосрочные активы: |
|
|
|
|
|
Основные
средства |
86
924 |
120
539 |
33
615 |
-33
615 |
|
Нематериальные
активы |
21 |
37 |
16 |
-16 |
|
Вложения
в долгосрочные активы |
9
960 |
4
991 |
-4
969 |
4
969 |
|
Итого |
|
|
|
-16
771 |
Примечание
— Источник: собственная разработка
Далее проведем анализа финансовой устойчивости ОАО ”Пинский мясокомбинат“ с использованием
относительных показателей.
Коэффициенты,
используемые в качестве показателей для оценки платежеспособности, и их
нормативные значения установлены постановлением Совета Министров Республики Беларусь
от 12 декабря 2011 г. N 1672 "Об определении критериев оценки
платежеспособности субъектов хозяйствования"[1].
Данные о финансовой
устойчивости ОАО ”Пинский мясокомбинат“,
рассчитанные на основе бухгалтерского баланса организации за период с 2010г. по
2012г., представлены в Таблице 3:
Таблица 3 – Данные о показателях
финансовой устойчивости ОАО ”Пинский
мясокомбинат“ за 2010-2012гг.
|
|
Годы |
Отклонение |
Темп
роста (снижения), % |
||||
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
2011/2010 |
2012/2011 |
2011/2010 |
2012/2011 |
|
Коэффициент
финансовой независимости (автономии) |
0,43 |
0,58 |
0,45 |
0,15 |
-0,13 |
135,55 |
77,26 |
|
Коэффициент
капитализации |
1,32 |
0,71 |
1,21 |
-0,61 |
0,50 |
53,88 |
170,86 |
|
Коэффициент
финансовой зависимости |
0,57 |
0,42 |
0,55 |
-0,54 |
0,51 |
54,29 |
178,99 |
|
Коэффициент
маневренности |
0,03 |
0,11 |
-0,05 |
0,08 |
-0,16 |
в
3,95 раза |
- |
|
Коэффициент
иммобилизации |
0,91 |
1,28 |
1,01 |
0,37 |
-0,27 |
140,66 |
78,91 |
|
Удельный
вес дебиторской задолженности в стоимости имущества, % |
15,97 |
14,40 |
18,24 |
-1,57 |
3,84 |
90,17 |
126,67 |
|
Коэффициент
структуры привлеченного капитала |
0,10 |
0,09 |
0,05 |
-0,01 |
-0,04 |
90,00 |
55,56 |
Примечание
— Источник: собственная разработка
Исходя из рассчитанных
показателей, можно сделать следующий вывод: на ОАО ”Пинский мясокомбинат“прослеживается положительная динамика
относительных показателей финансовой устойчивости в 2011 году и отрицательная
тенденция в 2012 году. Предприятие обладает нормальной финансовой
устойчивостью, коэффициент автономии соответствует нормативному значению,
предприятие способно погашать свои обязательства за счёт источников собственных
средств, что характеризуется продуктивной работой сотрудников предприятия.
Далее определим запас
финансовой устойчивости ОАО ”Пинский
мясокомбинат“. Для анализа рассчитывается порог рентабельности путем
отношения суммы постоянных расходов к доле маржинального дохода в выручке
предприятия. Маржинальный доход – это совокупная сумма прибыли и постоянных
расходов.
Запас финансовой
устойчивости – это разность между суммой выручки и порогом рентабельности [3].
Расчет указанных показателей для ОАО ”Пинский
мясокомбинат“ представлен в таблице 4:
Таблица 4 – Расчет порога рентабельности
и запаса финансовой устойчивости ОАО ”Пинский
мясокомбинат“
|
Показатели |
2012г. |
2011г. |
Отклонение |
Темп
роста (снижения), % |
|
1.Выручка
от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн. руб. |
735962 |
409363 |
326599 |
179,78 |
|
2.Полная
себестоимость продукции, млн. руб. |
697
356 |
363571 |
333
785 |
191,81 |
|
3.Прибыль,
млн. руб. |
38
606 |
45792 |
-7
186 |
84,31 |
|
4.Сумма
постоянных расходов, млн. руб. |
416037 |
203738 |
212
299 |
в
2,04 раза |
|
5.Сумма
маржинального дохода (стр.3+стр.4), млн. руб. |
454
643 |
249
530 |
205
113 |
182,20 |
|
6.Доля
маржинального дохода в выручке, %(стр.5/стр.1*100) |
61,775 |
60,956 |
0,819 |
101,34 |
|
7.Порог
рентабельности (стр.4/стр.6) |
6734,7 |
3342,4 |
3
392 |
в
2,01 раза |
|
8.Запас
финансовой устойчивости: |
|
|
|
|
|
а)
сумма (стр.1-стр.7) |
729227 |
406021 |
323
207 |
179,60 |
|
б)
% (стр.8а/стр.1*100) |
99,085 |
99,184 |
-0,099 |
99,90 |
Примечание
— Источник: собственная разработка
Таким образом, исходя из рассчитанных абсолютных и
относительных показателей финансовой устойчивости, можно сделать следующий
вывод: ОАО ”Пинский мясокомбинат“
является достаточно эффективным предприятием. На нём прослеживается
положительная динамика показателей. Предприятие обладает нормальной финансовой
устойчивостью, коэффициент автономии соответствует нормативному значению.
Наблюдается снижения степени финансовой зависимости и коэффициента
капитализации. Эти изменения объясняются приростом суммы собственного капитала
организации. Коэффициент маневренности ОАО ”Пинский мясокомбинат“ находится на уровне, ниже нормативного.
Результаты расчета свидетельствуют о том, что собственных средств организации
недостаточно для финансирования долгосрочных активов: их покрытие
осуществляется долгосрочными источниками – собственным и долгосрочным заемным
капиталом.
Литература:
1.
Инструкции
о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа
финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования /
Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики
Республики Беларусь от 27 декабря 2011 г. № 140/206
2.
Официальный
сайт ОАО «Пинский мясокомбинат» [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.pikant.by/ru/contacts.html
- Дата доступа: 16.12.13
3.
Фридман,
А.М. Финансы организации (предприятия): Учебник / А.М.Фридман.-2-е изд.-М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012.-488с.