Магомедова Л.М. – аспирантка кафедры «Налоги и денежное обращение»

Исаева П.Г. – к.э.н., доцент кафедры «налоги и денежное обращение» ДГУ

Управление ликвидностью банка посредством инструментов ЦБ РФ в условиях финансового кризиса и посткризисного развития экономики

Большую роль в регулировании рублевой ликвидности играют механизмы ЦБ РФ по формированию обязательных резервов, а также рефинансирования кредитных организаций.

Механизм усреднения обязательных резервов является наиболее доступным инструментом регулирования текущей ликвидности.

В условиях мощного оттока вкладов населения, отсутствия возможности у российских банков получить кредиты за рубежом, свертывания рынка межбанковского кредитования беззалоговые кредиты Банка России явились, по существу, единственно возможным механизмом быстрого и масштабного пополнения рублевой ликвидности банковской системы в период негативного воздействия глобального финансового кризиса на финансово-банковский сектор.

Беззалоговые кредиты Банка России предназначены, прежде всего, для замещения выбывающих во время обострения кризиса банковских ресурсов: депозитов населения и организаций, кредитов иностранных банков и других. За счет этих кредитов банки могут также создавать “подушку” ликвидности. Кроме того, поскольку сейчас ЦБ РФ предоставляет беззалоговые  кредиты уже на срок до 1 года, за счет них в принципе могут выдаваться и краткосрочные кредиты реальному сектору.

В то же время, по мере выхода нашей экономики из кризиса беззалоговое кредитование было свернуто и замещено другими, более традиционными инструментами рефинансирования и кредитными ресурсами.

Теперь о компенсации ЦБ РФ кредитным организациям части убытков, возникших у них по сделкам с кредитными организациями, у которых была отозвана лицензия.

Это – механизм раздела рисков при межбанковском кредитовании. Типовое соглашение предусматривает возможность компенсации до 90% убытков, возникших у банка-кредитора при межбанковском кредитовании.

К 1 июля 2009 г. Банк России заключил 17 соглашений с крупнейшими банками. На 1 сентября таких соглашений было 18. При этом по состоянию на 1 июля 2009 г. под действие заключенных соглашений подпадали операции банков с 371 кредитной организацией-заемщиком, на 1 сентября 2009 г. – с 370.

Среднедневной объем задолженности по компенсируемым сделкам составил в IV квартале 2008 г. 8,5 млрд. руб., в первом полугодии 2009 г. – 30,1 млрд. руб., в августе 2009 г. – 48,7 млрд. руб. Эти данные говорят о том, что масштабы применения этого механизма быстро росли.

За все время зафиксирован только один страховой случай, когда кредитная организация своевременно не вернула межбанковский кредит банку-кредитору. ЦБ РФ разместил в банке-кредиторе “компенсационный” депозит в размере 14 млн. руб. После погашения просроченной задолженности банком-заемщиком банк-кредитор возвратил “компенсационный” депозит Банку России.

В  соответствии с Федеральным законом “О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации” были реализованы комплекс дополнительных мер по поддержке финансовой системы Российской Федерации, предусматривавщие (с момента вступления их в силу и до конца 2009 года):

Ø                 наделение Государственной корпорации "Банк развития внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" (далее - Внешэкономбанк) правом предоставлять кредитным и нефинансовым организациям кредиты и займы в иностранной валюте для погашения и обслуживания иностранных кредитов, полученных ими до 25.09.2008. Было предусмотрено, что Банк России разместит во Внешэкономбанке депозиты на общую сумму не более 50 млрд. долларов США сроком на один год с возможностью пролонгации;

Ø                  предоставление Банку России права заключать с банками соглашения, в соответствии с которыми он обязуется компенсировать таким банкам часть убытков, возникших у них по кредитам, выданным другим кредитным организациям, у которых в указанный срок была отозвана лицензия на осуществление банковских операций;

Ø                 поэтапное предоставление субординированных кредитов российским банкам на общую сумму до 950 млрд. рублей на срок до 31 декабря 2010 года (в том числе Банком России Сберегательному банку Российской Федерации на сумму не более 500 млрд. рублей, а Внешэкономбанком за счет средств Фонда национального благосостояния, размещенных на депозиты в указанной государственной корпорации на общую сумму не более 450 млрд. рублей, - другим банкам);

Ø                 предоставление Банку России права предоставлять в порядке и на условиях, установленных Советом директоров Банка России, кредиты без обеспечения российским кредитным организациям на срок не более шести месяцев.

Этот механизм носил временный характер и имел целью поддержать межбанковский рынок в условиях кризиса. В нормальных, не кризисных условиях такой механизм может стимулировать банки заключать избыточно рискованные сделки при кредитовании других банков.

В то же время руководство ЦБ РФ намерено продлило действия механизма раздела рисков при межбанковском кредитовании  до 31 декабря 2010 года.

В соответствии с "Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год" усиление влияния процентной политики Банка России на формирование рыночных процентных ставок относится к приоритетным направлениям реализации денежно-кредитной политики. Однако при сохранении управляемого плавающего курса динамика монетарных показателей во многом определяется действием внешних факторов, а процентные ставки межбанковского рынка более заметно реагируют на изменение уровня ликвидности банковского сектора, чем на изменение ставок по операциям Банка России.

Повышение Банком России процентных ставок по своим инструментам привело к некоторому увеличению ставок по рублевым кредитам кредитных организаций реальному сектору экономики. Ставки по рублевым депозитам населения и нефинансовых организаций также росли. На всех сегментах кредитно-депозитного рынка наибольший рост ставок произошел по операциям на срок более 1 года. Кроме того, на рост процентных ставок повлияли ускорение инфляции и усиление инфляционных ожиданий, а также более активная политика банков по привлечению средств внутри страны в условиях ограниченных возможностей их привлечения на зарубежных рынках.

Действие процентного канала трансмиссионного механизма остается ограниченным, и процентная политика Банка России еще не оказывает решающего воздействия на структуру рыночных ставок, а следовательно, и на реальные условия заимствования в российской экономике.

Поэтому в среднесрочной перспективе повышение роли процентных ставок будет определяться как изменением макроэкономических условий, сопровождающимся переходом от ситуации преимущественного избытка к ситуации недостатка ликвидности (что, в свою очередь, активизирует спрос кредитных организаций на операции Банка России по рефинансированию), так и реализацией Банком России и Правительством Российской Федерации комплекса мер, направленных на развитие внутреннего финансового рынка (денежного рынка и рынка ценных бумаг, особенно их долгосрочного сегмента) и российской банковской системы, на усиление роли банковских кредитов для инвестирования, на повышение транспарентности действий Банка России для участников внутреннего рынка, а, следовательно, увеличение доверия к Центральному банку Российской Федерации.

Главным на­правлением является поддержание высокого качества активов и прочной базы капитала, что снижает потребности в ликвидности и улучшает доступ банка к дешевым ресурсам.

В отношении российских коммерческих банков практикуются следующие способы управления ликвидностью:

ü     традицион­ный — поддержание достаточности уровня на­личных денежных средств и котирующихся цен­ных бумаг, мгновенно готовых к выплате по пер­вому требованию;

ü     создание соответствующей структуры пассивов банка, снижающей зависи­мость от неустойчивых источников (снижение доли вкладов до востребования, МБК, крупных депозитов);

ü     планирование и контроль забалан­совых требований и обязательств. Операции это­го рода, включающие обязательства по под­держанию определенных активов и пассивов к будущей дате (кредитные линии, аккредитивы, гарантии, соглашения об овердрафте), понача­лу не требуют вовлечения ресурсов, но со вре­менем могут повлечь для банка серьезные кре­дитные или ресурсные риски;

ü     создание резерв­ных источников финансирования (оперативное привлечение МБК);

ü     руководство банка должно включить в свою политику по управлению лик­видностью план кризисного обеспечения ресур­сами в случае экстренного давления на ликвид­ность. Кризисный план должен анализировать стабильность и объем имеющихся ресурсов, ры­ночную стоимость банковских активов, забалан­совый риск, а также доступность ресурсов, при­званных заменить в балансе менее надежные пассивы.

Таким образом, существуют определенные механизмы по управлению риском ликвидности, однако сложным для банков остается вопрос вы­бора между ликвидностью и доходностью, так как при критическом значении показателя лик­видности доходность обычно максимальна.