Экономические науки/ 4. Инвестиционная деятельность и фондовые рынки.

Prokhorov A.Y., Prokhorov V.Y.

Chuvash State University, Cheboksary (Russia)

Intangible assets as a special form of investment activity.

В современных условиях особую актуальность приобретает вопрос разработки, формирования и реализации эффективного механизма привлечения инвестиций в экономику региона, где одним из важнейших акцентов выступает адекватное соответствие динамично меняющимся условиям рынка. Данный акцент продиктован такими требованиями как рентабельность вложений и конкурентоспособность реализуемого проекта. В условиях, когда опережение конкурента является одним из принципов выживания, помимо финансовой и капитальной обеспеченности, особую роль приобретает наличие, объем и конкурентоспособность нематериальных активов, т.к., именно ноу-хау, организационные и технико-технологические решения, позволяют интегрировать все имеющиеся ресурсы в единую систему, позволяющую достигнуть оптимального синергетического эффекта и тем самым обеспечить рост прибыли компании.

Отличительной чертой современных условий рыночной экономики является увеличение разрыва между оценкой стоимости компаний, зафиксированной в балансовых отчетах, и оценкой ее рыночной стоимости в разрезе инвестиционной привлекательности. Необходимо отметить, что зачастую более половины рыночной стоимости предприятия приходится на ее нематериальные активы. Соответственно, нельзя недооценивать роль интеллектуального капитала, как фактора усиления конкурентоспособности предприятия.

Таким образом, в вопросе привлечения инвестиционных ресурсов становится важна не только общая оценка капитализации компании, как гарантия возвратности вложенных ресурсов, но и оценка потенциальных возможностей использования нематериальных активов компании.

В то же время, динамичность развития рыночной экономики и многообразие форм предпринимательской деятельности препятствует выделению универсального метода оценки интеллектуальной собственности, в связи, с чем на сегодня основными методами оценки интеллектуального капитала остаются доходный, затратный и рыночный. Тем не менее, практика качественной оценки интеллектуального капитала и его потенциала напрямую способствует привлечению внимания инвестора к проекту коммерциализации, что в свою очередь влияет на объем привлекаемых инвестиционных ресурсов.

Таким образом, развитие нематериальных активов становится неотъемлемым направлением в стратегии роста рыночной стоимости предприятия и повышения уровня инвестиционной привлекательности компании. В условиях дифференцированности нематериальных активов в вопросе создания благоприятной инвестиционной инфраструктуры считаем необходимым выделить как составляющую деловую репутацию компании, ввиду того, что данная категория в отличие, например, от ноу-хау или авторских прав, прямо не влияет на прирост стоимости компании, но именно имидж компании как надежного партнера может стать решающим в вопросе поиска потенциального инвестора при прочих равных условиях, т.к. влияет на организационный аспект, что крайне важно в реализации рисковых проектов коммерциализации, ведь необходимым условием успешности инвестиционного проекта является не только финансовая обеспеченность, но также надежность, своевременность и корректная направленность траншей в инвестопроводящих структурах, соответственно, деловая репутация обретает рыночную цену в виде разности между рыночной ценой предприятия и стоимостью его активов.

Более того, реализация любого управленческого механизма в деятельности по привлечению и развитию нематериального капитала в условиях информационной ассиметрии сводит эффективность результатов к минимуму, либо ставит под сомнение работоспособность и рациональность механизма в целом, что подчеркивает роль информационно-организационного аспекта в привлечении и распределении объектов нематериального капитала, а также управлении ими в целях прироста прибыли предприятия.

Принимая во внимание данную особенность, отчетливо прослеживается необходимость в создании информационного органа, способного консолидировать, обрабатывать и контролировать информацию о состоянии инвестиционной системы и субъектов реализации инвестиционной стратегии.

На основании вышеизложенного, необходимо отметить, что эффективность применения любой составляющей стратегии будет зависеть от согласованности действий, делегирования полномочий и адекватности оценки нематериального капитала между управляющими элементами системы, т.к. организационно-управленческая информация, технико-экономическое обоснование и бизнес-планы обретают стоимость только при наличии функционирующего механизма привлечения, оценки и внедрения нематериальных ресурсов в инвестиционную инфраструктуру и экономико-производственный цикл предприятия.

Литература:

1. Прохоров А.Ю., Прохоров В.Ю., Григорьев В.Ю. Особенности привлечения инвестиций в условиях проектного финансирования // В сборнике: Качество и инновации в XXI веке материалы XIII Международной научно-практической конференции. – Чебоксары. - 2015. - с. 214-217.

2. Прохоров А.Ю. Аспекты совершенствования механизма привлечения инвестиций в регион // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2013г. - № 12 (27). – с. 22.

3. Прохоров А.Ю. Перспективы привлечения инвестиций в нематериальные активы // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. - 2012. - № 3. - с. 55-57.