Экономические науки/ 4. Инвестиционная деятельность и фондовые рынки.

Prokhorov V.Y.

Chuvash State University, Cheboksary (Russia)

Features of attracting investment resources.

Вопрос становления и развития проекта коммерциализации практически всегда неразрывно связан с вопросом поиска источников инвестирования, соответственно, одним из основополагающих акцентов в вопросе продвижения инвестиционного проекта становится оценка инвестиционной привлекательности. Данный этап предполагает выявление возможных рисков, их количественную и качественную оценку, разработку упреждающих мероприятий по минимизации угрозы их воздействия на реализуемый проект, а также определение ключевых вопросов по капитализации данного проекта.

Для успешного существования и функционирования предприятия условия рыночной экономики диктуют довольно жесткие требования непрерывного повышения уровня конкурентоспособности. Соответственно возникает острая необходимость всегда быть на шаг впереди потенциального конкурента. Одним из вариантов выступает непрерывное наращивание производственных мощностей, повышение объемов производства, что отчасти позволяет решить вопрос укрепления позиций на рынке.

Капитальные вложения являются составной частью капитального строительства, которое также включает в себя проектно-изыскательские работы (проектирование), строительное и строительно-монтажное производство и, как следствие играют чрезвычайно важную роль в региональной экономике страны, так как являются основой:

1. расширенного воспроизводства и регулярного обновления основных фондов;

2. ускорения НТП и повышения качества продукции;

3. сбалансированного развития отраслей народного хозяйства;

4. создания необходимой сырьевой базы промышленности;

5. урегулирования проблем безработицы за счет создания новых рабочих мест в условиях расширенного воспроизводства и т.п.

В современных условиях инвестирование в форме капитальных вложений является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство инновационные прогрессивные технологии, проводить обновление выпускаемой продукций, что приводит к увеличению доходности и рыночной стоимости предприятия, а соответственно создает объективную предпосылку к успешному освоению новых рынков и развитию региональной экономики.

Тем не менее, потребность в обновлении и модернизации основных фондов существенно увеличивает нагрузку на имеющиеся финансовые активы и снижает возможности для оперативного маневрирования и быстрого перепрофилирования необходимого в быстро изменяющихся рыночных условиях.

В тоже время нельзя не отметить, что вовлечение в процесс производства нематериальных активов в виде интеллектуальной собственности, авторских прав, ноу-хау, активно способствует формированию конкурентных преимуществ у малых инновационных компаний. Несмотря на то, что многие из них терпят крах, становится вполне очевиден эффект отдачи от процесса инвестирования нематериальных ресурсов, соответственно становится особо актуальным вопрос рассмотрения данного вида инвестирования как формы капитализации предприятий, повышения конкурентоспособности и укрепления рыночных позиций.

Нематериальные активы можно описать как экономическую категорию, возникающую вследствие наличия исключительных прав на объекты интеллектуальной собственности и права их использования в экономической деятельности в целях получения дохода.

Отличительной чертой рыночной экономики является нарастание разрыва между стоимостью компаний, зафиксированной в их балансовых отчетах, и оценкой ее рыночной стоимости (со стороны инвесторов). Зачастую более 50% рыночной стоимости компании составляют ее, так называемые нематериальные активы, т.е. её интеллектуальный капитал. Таким образом, можно говорить о том, что степень развития интеллектуального капитала становится одним из главных источников конкурентоспособности и фактором привлечения потенциального инвестора

Другой стороной инвестиционных процессов является оценка рентабельности затрат на маркетинговые исследования. Все больший акцент ставится на взаимосвязи на таких составляющих маркетинга как узнаваемость продукта, его позиционирование и генерирование прибыли. Отсутствие такой взаимосвязи приводит к тому, что расходы на маркетинг могут рассматриваться как издержки, а не как инвестиции ввиду снижения желаемого эффекта и нарушения обратной связи.

Одним из вариантов оценки эффективности инвестирования в маркетинг считается метод ROI-маркетинг или ROMI (Return on Marketing Investments), направленный на получение оценки рентабельности маркетинговых инвестиций. ROMI = (Валовый доход (от мероприятия) – маркетинговые инвестиции) / Маркетинговые инвестиции.

Различия в методиках расчета зачастую могут быть обусловлены синергетическим эффектом от нескольких одновременно реализуемых маркетинговых мероприятий, выделения результирующих затрат и сложностью определения временного интервала эффекта отдачи конкретного проекта.

Основной задачей такого показателя как ROMI ставится количественная оценка эффективности расходов на маркетинговые мероприятия, в то же время нередко ставится под сомнение возможность использования формализованных математических моделей в маркетинге, ввиду высокой доли энтропии в маркетинговых процессах. Использование методов маркетингового ROI затрудняется при оценке комплексных масштабных маркетинговых мероприятий в силу необходимости дифференцирования во времени и пространстве и невозможности оценки эффекта синергии.

В тоже время, считаем необходимым отметить, что реализация стратегии привлечения инвестиций в регион невозможна вне организационных структур обеспечивающих комплекс мер по постановке, развитию и контролю реализации целей инвестиционной стратегии, т.е. изначально подразумевается не только качественная сторона инвестиционного анализа, но и активное совокупное и взаимосвязанное участие инвестопроводящих структур (банковский сектор, венчурные фонды и т.д.), государства в лице специализированных структур, а также консалтинговых компаний.

Литература:

1. Prokhorov A., Prokhorov V. Intangible assets as a special form of investment activity // Современный научный вестник. - 2016. - Т. 5. № 2. - с. 240-243.

2. Прохоров А.Ю., Прохоров В.Ю., Григорьев В.Ю. Особенности привлечения инвестиций в условиях проектного финансирования // В сборнике: Качество и инновации в XXI веке материалы XIII Международной научно-практической конференции. – Чебоксары. - 2015. - с. 214-217.

3. Прохоров А.Ю., Прохоров В.Ю. Оценка эффективности маркетинговых инвестиций // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2015. - № 4 – с. 91-93.

4. Прохоров А.Ю. Аспекты совершенствования механизма привлечения инвестиций в регион // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2013г. - № 12 (27). – с. 22.

5. Прохоров А.Ю. Перспективы привлечения инвестиций в нематериальные активы // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. - 2012. - № 3. - с. 55-57.

6. Прохоров А.Ю. Привлечение инвестиций в форме капитальных вложений // Актуальные проблемы экономической теории и региональной экономики. - 2012. - № 1-2. - с. 106-111.