Экономические науки/3. Финансовые отношения

К.э.н. Адаменко М.В., Лагода А.С.

Криворожский национальный университет

Методические подходы к анализу прибыльности предприятия

Современный финансовый анализ одним из ключевых индикаторов финансового состояния предприятия определяет его эффективность. Безусловно, вопросы эффективности предприятия являются всегда актуальными. Она выступает одним из наиболее значимых показателей деятельности любого предприятия и во многом определяется состоянием прибыльности.

Изучение сущности прибыльности и показателей, которые ее определяют, является предметом исследований многих ученых-экономистов. Нужно сказать, что изучение прибыльности предприятия является сложной и дискуссионной научной задачей. Это объясняется тем, что среди ученых-экономистов до сих пор не сложилось единое мнение относительно определения прибыльности как экономической категории, нет единого подхода к определению показателей прибыльности, существуют разные мнения по поводу методики проведения ее анализа.

Обзор экономической литературы показал, что учеными-экономистами прибыльность рассматривается как: показатель безубыточности; рентабельность, которая измеряет уровень прибыльности в процентах; показатель менеджмента – общий результат объединения средств для принятия соответствующих решений; способность предприятия получать прибыль, осуществлять рентабельную деятельность, обеспечивать платежеспособность и дальнейшее развитие. Мы считаем, что прибыльность это многоаспектная экономическая категория, а ее изучение нельзя суживать только к определению показателей рентабельности.

В связи с этим, на основе изучения различных методов проведения анализа прибыльности предприятия нами была определен методический подход, объединяющий взгляды различных авторов и позволяющий комплексно проанализировать состояние прибыльности на любом предприятии. Предложенный методический подход включает такие этапы.

I этап – проведение горизонтального, вертикального, трендового, и сравнительного анализа абсолютных показателей, формирующих уровень прибыльности. Такими показателями являются чистый доход от реализации продукции (товаров, работ, услуг), валовые затраты, валовая прибыль, финансовый результат от операционной деятельности, финансовый результат до налогообложения, чистый финансовый результат, сумма инвестиций, величина капитала и его составляющих. Этот этап анализа позволяет оценить все изменения, происходящие с показателями, формирующими прибыльность предприятия, тенденции и скорость ее роста (спада).

II этап – проведение анализа показателей (коэффициентов) прибыльности. Показатели прибыльности используются как инструмент для принятия инвестиционных решений на предприятии, а также в финансовом планировании, координации, контроле хозяйственной деятельности и ее результатов. Они определяются как соотношение величины прибыли к капиталу (ресурсам, затратам), инвестированным для получения этой прибыли. В связи с этим, считаем, что целесообразно показатели прибыльности, группировать аналогично группированию показателей рентабельности в работе [8], выделяя показатели прибыльности ресурсов (соотношение прибыли и стоимости ресурсов), показатели прибыльности затрат (соотношение прибыли и затрат) и показатели прибыльности, характеризующие эффективность продаж (соотношение прибыли и размера выручки).

Отметим, что при определении показателей прибыльности необходимо брать за основу конкретную прибыль и конкретно ее определяющие ресурсы (затраты, доходы). Основными показателями, которые целесообразно использовать при анализе прибыльности предприятия являются: прибыльность капитала (активов) по чистой прибыли, прибыльность собственного капитала, производственных фондов, показатели прибыльности реализованной продукции по прибыли от реализации, по прибыли от операционной деятельности по чистой прибыли. Очень возможно, что данный перечень является неполным, и при необходимости более детального анализа прибыльности может быть расширен. Данные показатели целесообразно анализировать с помощью горизонтального, трендового, сравнительного и факторного анализа. Этот этап анализа является основным, позволяет определить степень и скорость изменения прибыльности предприятия, разработать соответствующие управленческое решения.

III этап – проведение анализа с использованием зарубежных методик расчета показателей (коэффициентов) прибыльности (ROA, RONA, ROE, ROS), определенных на основе финансовых результатов (EBIT, EBITDA, NOPAT). Этот этап анализа является вспомогательным, позволяет углубить методику его проведения и дополнительно представить необходимую информацию зарубежным партнерам, собственникам и всем заинтересованным лицам.

IV этапе – проведение факторного анализа показателей (коэффициентов) прибыльности и абсолютных показателей, их определяющих (по необходимости). Для проведения факторного анализа в экономической литературе существует большое количество методики. По нашему мнению одной из наиболее доступных является модель Дюпона. Существуют также и другие модели, но принцип их построения сходен и основан на расширении вышеупомянутой модели. Этот этап необходим для выявления причин изменения прибыльности предприятия.

Таким образом, использование современных методических подходов к анализу прибыльности является необходимым условием повышения эффективности деятельности предприятия.

Литература:

1. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности : учеб. / Г. В. Савицкая. – 2-е изд., испр. и доп. – Минск: РИГТО, 2012. – 367 с.