Белозерова Наталья
Ивановна, ассистент кафедры «Финансы» Донецкого национального
университета экономики и торговли им. М.И. Туган-Барановского
Шульга Анна
Вячеславовна,
студентка Донецкого национального университета экономики и торговли им. М.И. Туган-Барановского.
8(067)9992656 avshulga2@gmail.com
Инвестирование
через негосударственные пенсионные фонды
Не
смотря на увеличение объемов и масштабов жилищного строительства в Украине за
последние несколько лет, проблема собственного жилья для большинства населения
страны остается по-прежнему актуальной. Одним из вариантов решения данной
проблемы является инвестирование в жилищное строительство через
негосударственные пенсионные фонды и выпуск облигаций.
В
данной статье рассматривается состояние и развитие инвестирования в секторе
негосударственного пенсионного страхования.
Анализ периодических
изданий и информации, полученной через Интернет, показывает активизирующийся
рост интереса населения к переводу пенсионных накоплений в частные структуры
(НПФ), особенно в контексте введения системы добровольных пенсионных накоплений
с 1 июля
Данную проблему осветили
в своих работах следующие авторы : Зайчук Б.О., Микитенко В.С., Семендяева
В.И., Василик О.Д.
Согласно Закону Украины
«О негосударственном пенсионном обеспечении» (вступил в силу с 1 января 2004
года), негосударственным пенсионным фондом является юридическое лицо, которое
создано на основании данного Закона, имеет статус неприбыльной организации,
функционирует и осуществляет деятельность исключительно с целью накопления
пенсионных взносов в пользу участников фонда с дальнейшим управлением
пенсионными активами, а также осуществляет пенсионные выплаты участникам
указанного фонда в порядке, определенном Законом [1,c.185].
На основании статьи 48 этого Закона, негосударственные пенсионные фонды
имеют право инвестировать денежные средства, привлеченные от вкладчиков фонда,
в жилищное строительство.
Однако на инвестирование
в объекты недвижимости, включающие и объекты жилищного строительства, статьей
49 Закона установлены ограничения. Негосударственный пенсионный фонд не имеет
права приобретать или дополнительно инвестировать в объекты недвижимости более
10 % общей стоимости пенсионных активов.
По данным Госфинуслуг, по
состоянию на 17 апреля 2007 года в Украине был зарегистрирован 81
негосударственный пенсионный фонд, получивший статус финансового учреждения. Следует
охарактеризовать наиболее значительные и влиятельные негосударственные
пенсионные фонды (НПФ), которые функционируют на сегодняшний день в Украине:
- Банк «Форум» принял
решение о создании Открытого негосударственного пенсионного фонда «Форум».
Создание собственного пенсионного фонда - это один из шагов на пути реализации
банком стратегии развития, ориентированной на частных лиц и направленной на расширение
спектра предоставляемых им услуг. Администратором Открытого негосударственного
пенсионного фонда «Форум» выступит компания Parex Asset Management Ukraine.
Компания Parex Asset Management Ukraine зарегистрирована в Украине летом 2004
года. Учредителем украинской компании является Parex Asset Management –
крупнейшая инвестиционная компания в Прибалтике с активами под управлением
около 1 миллиарда долларов США. В управлении Parex Asset Management (Рига)
находятся средства одного из крупнейших в Латвии частного пенсионного фонда
«Открытый пенсионный фонд Parex» (негосударственное пенсионное обеспечение
работает в Латвии уже 8 лет).
- Кроме того, в данный
момент в Украине Parex Asset Management Ukraine администрирует и управляет
активами Открытого пенсионного фонда «Универсальный», который начал свою работу
в конце 2005 года. Под управлением Parex Asset Management Ukraine так же
находятся два открытых паевых инвестиционных фонда «Парекс Украинский
Сбалансированный фонд», «Парекс фонд Украинских Облигаций».
- Государственная
комиссия по регулированию рынков финансовых услуг зарегистрировала открытый
негосударственный пенсионный фонд «Солидарность» (Днепропетровск).
По результатом рейтинга
журнала «Финанс Ревю» [2,c.24-25] на 31 декабря 2006 года первая пятерка наиболее
эффективных НПФ, исходя из показателя чистой стоимости пенсионных вкладов представлена
в таблице 1 и выглядит следующим образом:
Таблица 1
Рейтинг
наиболее эффективных негосударственных пенсионных фондов
|
Место |
Название НПФ |
Стоимость единицы
пенсионных вкладов на 31 декабря |
|
1 |
Открытый НПФ "Соціальний стандарт" |
1,3450 |
|
2 |
Открытый НПФ "Укрсоцфонд" |
1,2200 |
|
3 |
Открытый НПФ "ВСІ" |
1,2159 |
|
4 |
Открытый НПФ "Прикарпаття" |
1,2100 |
|
5 |
Открытый НПФ "ПриватФонд" |
1,2045 |
Рассмотрим
инвестирования в жилищное строительство через НПФ и выпуск облигаций.
Для инвестирования и
финансирования жилищного строительства предприятия-застройщики могут выпускать
беспроцентные (целевые) облигации, по которым базовым товаром выступает единица
недвижимости — метрическая единица площади помещения [3].
Система
инвестирования через выпуск облигаций при самостоятельном размещении облигаций
эмитентом предполагает следующие этапы:
1) выпуск беспроцентных
(целевых) облигаций;
2) заключение
инвестиционных договоров и продажа облигаций.
3) погашение облигаций.
Подводя итоги, можно
сделать выводы: выявлено значительное повышение интереса населения к
деятельности НПФ; установлено появление новых форм решения проблемы собственного жилья для населения,
которые реализуются путем инвестирования в жилищное строительство через
негосударственные пенсионные фонды и выпуск облигаций; зафиксировано увеличение
числа компаний (всех форм собственности), заинтересованных в управлении
активами вкладчиков, участвующих во 2-м и 3-м уровне пенсионной системы.
Литература:
1.
Зайчук Б.О., Микитенко В.С., Семендяєва
В.І. Система пенсійного забезпечення сьогодні і завтра: Коментар застосування
Закону України «Про загальнообов’язкове пенсійне страхування». – К.: «Формат»
ВПД, 2004. – 352с.
2.
Рейтинг
наиболее эффективных НФП // «Финанс Ревю». – 2007 – №1-2 – С.24-25.
3.
Постанова КMУ Про
заходи щодо підвищення ефективності управління фінансами пенсійного
забезпечення № 1349 від 12.09.2002