Д.э.н. Гуриева Л.К.

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Россия

О необходимости применения новых подходов к управлению инвестициями региона

Растущий объем инвестиций в промышленность регионов Северного Кавказа к 2025 г. составит, согласно Стратегии  социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального округа до 2025 г., более 3,8 трлн. рублей [1].  Это актуализирует задачу повышения эффективности системы управления инвестициями в реальный сектор экономики путем исследования конъюнктуры регионального рынка инвестиций, а также поиска возможностей выхода на внешние для региона инвестиционные рынки.

Анализ рынка инвестиций СКФО показывает, что часть реализуемых проектов в значительной степени сформирована по отраслевому или целевому принципу: ОАО «Курорты Северного Кавказа» поддерживает только 5 туристических проектов, ОАО «Россельхозбанк» – исключительно аграрные проекты, ОАО «Росинфокоминвест» – проекты, связанные преимущественно с телекоммуникациями, ОАО «Российская венчурная компания», ОАО «Роснано» – инновационные проекты, а другая часть поддерживают только крупные инвестиционные проекты (например, ГК «Внешэкономбанк» – проекты от 2 млрд. рублей, ОАО «Корпорация развития Северного Кавказа» – проекты от 300 млн. рублей при требовании 30% собственных средств, Инвестиционный фонд – от 500 млн. рублей [2].   В связи с этим встает вопрос об институтах привлечения инвестиций, актуальных для региональной экономики, а также о форматах параметрах этих институтов.

Рыночная конъюнктура, как известно, складывается под воздействием двух факторов: спроса и предложения. Инвестиционный спрос отражает, в первую очередь, интересы инвесторов (как местных, так и внешних) в данном регионе, а предложение – наличие хорошо проработанных инвестиционных проектов, включая проекты инновационно-технологического развития, программ социально-экономического развития регионов, а также приемлемых для инвестора условий их осуществления, наличия дружественной бизнес-среды и высокого качества регионального управления.

На примере Республики Северная  Осетия-Алания в табл.1 и 2 сгруппированы инвестиционные проекты, предлагаемые инвесторам Правительством Республики Северная Осетия-Алания [3]  и ОАО «Агентство инвестиционного развития Республики Северная  Осетия-Алания» [4].   Проведенный анализ  распределения инвестиционных предложений и реализуемых проектов региона  позволяет  сделать ряд выводов:

         - экономика   республики существенно недоинвестирована. Порядок недоинвестирования, по предварительным оценкам, составляет от 50 до 80 млрд. рублей;

         - в списке инвестиционно ёмких отраслей лидирует сельское хозяйство, туристическо-рекреационная отрасль, гидроэнергетика и предприятия электронной промышленности;

         - сложившаяся институциональная среда региональных инвестиций  наиболее эффективна в стоимостных диапазонах инвестиционных проектов от 500 млн. рублей;

         -  для покрытия более 50% инвестиционных проектов необходимы инвестиционные институты, оптимизированные для финансирования и управления проектами в диапазонах до 20 млн., от 20 до 100 млн. рублей, и от 100 до 500 млн. рублей; фонд необходимый для покрытия этого диапазона составляет около 6 млрд. рублей;

         - проекты диапазона до 20 млн. рублей, а к ним относится в том числе  значительная часть стартапов в инновационных и рисковых сегментах инвестиций, в целом не востребованы существующими в настоящее время в республике инвестиционными институтами;

Таблица 1

Сегментация по отраслям инвестиционных предложений и реализуемых в 2010-2013 гг. проектов в  РСО-Алания

Инвестиционные проекты по отраслям

 

Инвестиционные предложения с сайта Правительства РСО-Алания на 2010

Инвестиционные предложения с сайта Минэкономразвития  РСО-Алания на 2010-2013

Проекты, реализуемые с помощью ОАО "Агенство инвестиционного развития      РСО-Алания» на 2012-2014   

Инвестиционные проекты, реализуемые с помощью других инвесторов

Количество проектов по данной отрасли

Совокупная стоимость проектов, млн.руб

Количество проектов по данной отрасли

Совокупная стоимость проектов, млн.руб

Количество проектов по данной отрасли

Совокупная стоимость проектов, млн.руб

Количество проектов по данной отрасли

Совокупная стоимость проектов, млн.руб

Источник финансирования

Туризм

1

15278

10

36826,2

 

 

1

15299,7

ОАО "КСК"

Произв.стройматериалов

16

9186,5

13

15696,4

1

549

1

10300

ООО "УГМК-Холдинг"

Гидроэнергетика

2

8740

5

33632

1

505

1

15112,3

ОАО "Русгидро"

Строительство:  Объекты культуры и деловая недвижимость

4

 9161

 

 

 

 

2

5231

Фед.бюджет

Металлургия

2

5200

2

4450

 

 

1

4400

ООО "УГМК-Холдинг"

Пищевая промышленность

6

1326,4

4

1710

 

 

 

 

 

Стекольное производство

2

1010

1

165

 

 

 

 

 

Производство кормовых добавок

2

788,7

1

780

1

1000

 

 

 

Мебель и деревообработка

3

760

3

913,8

1

645

 

 

 

Нефтедобыча и произв.нефтепродуктов

1

550

2

1100

1

1166

 

 

 

Электронная промышленность

1

300

2

1160

1

300

 

 

 

Легкая промышленность

1

150

1

120

 

 

 

 

 

Животноводство

1

135

7

3109

3

4458

 

 

 

Птицеводство

1

95

4

841,6

1

921

 

 

 

Растениеводство

4

624,9

2

377,2

 

 

 

 

 

Рыбоводство

1

5,5

 

 

1

667

 

 

 

Автопром

 

 

1

3700

 

 

 

 

 

Связь

 

 

3

650

 

 

 

 

 

Обрабатывающая промышленность

3

51,5

 

 

2

499

 

 

 

Производство гофротары

1

35

1

56

 

 

 

 

 

Химическая промышленность

2

23

 

 

 

 

 

 

 

Производство новых видов садовой и сельхозтехники

2

12

 

 

 

 

 

 

 

Биотехнологии

1

10,5

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Сегментация инвестиционных предложений   и реализуемых инвестиционных проектов 2010-2013 гг. Республики Северная Осетия-Алания по стоимостным диапазонам

Стоимостные диапазоны инвестиционных проектов

Инвестиционные предложения с сайта правительства www.rso-a.ru на 2010 год

Инвестиционные предложения с сайта Министерства экономики www.economyrso.ru на 2011-2012 гг.

Проекты, которые уже начали реализовывать с помощью ОАО "Агентство инвестиционного развития" или других инвесторов на 2013   

Отношение совокупной стоимости реализующихся проектов в 2013г. к совокупной стоимости предложений в 2010-2013гг., в %

 

Количест-во предложе-ний в данном стоимост-ном диапазоне

Совокуп-ная стоимость проектов, млн. руб

Средняя стоимость проекта, млн. руб

Количест-во предложе-ний в данном стоимост-ном диапазоне  

Совокуп-ная стоимость проектов, млн. руб

Средняя стоимость проекта, млн. руб

Количест-во предложе-ний в данном стоимост-ном диапазоне  

Совокуп-ная стоимость проектов, млн. руб

Средняя стоимость проекта, млн. руб

1 млрд. руб и выше

7

42 509,00

6 072,71

19

91 838,5

4 833,6

10

56 099,5

5 610,0

61%

От 500 млн. до 1 млрд. руб

9

6 223,80

691,53

11

7 077,4

643,4

6

4 155,4

692,6

59%

От 100 млн. до 500 млн. руб

16

3 654,20

228,39

25

5 615,6

224,6

2

709,5

354,8

13%

От 20 млн до 100 млн. руб

10

538,00

53,80

6

256,0

42,7

1

89,5

89,5

35%

До 20 млн. руб

14

157,00

11,21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         - все проекты, по которым с помощью ОАО «Агентство инвестиционного развития РСО-Алания» начата реализация, получили инвестиции в формате банковских инвестиционных кредитов. Остальные форматы консолидации финансовых средств в республике пока не развиты;

         - большая часть проектов, по которым с помощью ОАО «Агентство инвестиционного развития РСО-Алания» начата реализация имеет источник финансирования вне республики, соответственно механизмы консолидации финансовых средств на местном уровне нуждаются в целенаправленном развитии.

Реализованное ранжирование инвестиционных проектов РСО-Алания по объемам привлекаемых инвестиций и периоду окупаемости убедительно свидетельствует о необходимости дальнейшего развития рыночно ориентированной и государственно регулируемой институциональной среды, необходимой для привлечения существенных для реализации задач коренной модернизации региональной экономики инвестиций.

В целях инновационной модернизации экономики и достижения целевых индикаторов Стратегии социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального округа до 2025 г необходимо учитывать, что ведущими в современной мировой экономики являются инновационные факторы развития экономики [5].   

В целом проведенное исследование позволяет сделать ряд выводов:

– достижение стратегических целей социально-экономического развития российских регионов в XXI в. требует разработки и применения новых подходов к управлению, в частности, повышения эффективности управления инвестиционными проектами на основе создания системы мониторинга и адаптации проектного управления к сложившейся  конъюнктуре рынка инвестиций внутри региона;

– одним из действенных механизмов привлечения внешних инвесторов с целью формирования новых точек роста является обеспечение взаимодействия с крупными компаниями, инвестиционными фондами и банками, международными институтами развития, специализированными финансовыми организациями.

–  успешные инвестиционные проекты региона необходимо не только всемерно поддерживать, но и продвигать на российских и международных мероприятиях как лучшие практики, свидетельствующие о наличии в регионе благоприятного инвестиционного климата и институциональной среды инновационной модернизации экономики. 

Литература:

1. Стратегия социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального округа до 2025 года. Утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 6 сентября 2010 г. № 1485-р.

2. Рейтинг крупнейших компаний СКФО//Эксперт Юг. 2013. № 42-43.

3. Инвестиционные проекты Республики Северная Осетия-Алания. Республика Северная Осетия-Алания: Официальный интернет портал.   URL: http://www.rso-a.ru/investment/projects/Buklet_rus.doc.

4. Экономика Республики Северная Осетия-Алания. Веб-узел Агенства инвестиционного развития РСО-Алания. URL: http://www.ossetia-invest.ru/page/ekonomika/.

5. Гуриева Л.К. Эволюция теории инновационного развития: основные подходы и концепции. Владикавказ: Изд-во СОГУ, 2005.- 203 с.